Архивная публикация 2003 года: "Бояться. Деньги не прятать."

За последнее время власти активизировали законотворческую деятельность по трем направлениям, судьбоносным для российского банковского сообщества. Речь идет о внедрении в практику работы банков и их клиентов международных стандартов финансовой отчетности, об активизации борьбы с отмыванием грязных денег накануне вступления России в FATF и о принятии Думой во втором чтении закона "О валютном регулировании и валютном контроле".Вихри враждебные

Мы, конечно, далеки от мысли о том, что в воздухе пахнет грозой образца августа 1998 года. Но что-то все-таки атмосферу не совсем приятно озонирует. Это "что-то" можно охарактеризовать как наслоение финансовых и монетарных рисков, связанных с продолжением экономических реформ в России. Не далее как в прошлом номере "Профиля" мы эти риски механически перечислили, а сегодня глубокомысленно систематизируем в назидание нашим постоянным читателям.

Первая группа рисков -- внешние. До сих пор неизвестно, до какого предела могут упасть цены на нефть и другие энергозависимые товары. Напомним, что перед иракской войной собрались в Мексике эксперты "G20". Американцы там недвусмысленно дали понять, что идут воевать Ирак ради $10 за баррель "брента". Месяц назад в "Свободе слова с Савиком Шустером" на этот прогноз сослался Виктор Геращенко. А это не тот человек, который солидаризируется с чужими прогнозами, лишь бы разговор поддержать.

Кроме того, не следует забывать, что долговая нагрузка на российский бюджет ощутимо спадет лишь в 2006 году. Добавим к этому и прогноз специалистов Business Week, которые считают весьма вероятным снижение в этом году курса доллара до 1,20--1,25 доллара за евро. Это крайне опасно для нашего сверхдолларизованного валютного рынка, который в силу традиций считает понятия "СКВ" и "доллар" тождественными. И хотя на прошлой неделе зампред ЦБ Олег Вьюгин сообщил, что теперь ЦБ управляет резервами так, чтобы в максимальной степени захеджировать мультвалютные риски, эти механизмы еще не в полной мере освоены валютными дилерами большинства частных участников рынка.

Вторая группа рисков -- структурные. Как мы неоднократно писали, практически одновременный старт реформ газовой отрасли, электроэнергетики и ЖКХ, связанный с фронтальным ростом тарифов и себестоимости, может привести к снижению прибыльности обрабатывающей промышленности и вздорожанию социальных программ. Это, в свою очередь, может обострить бюджетные и инфляционные риски, ухудшить показатели балансов клиентов большинства банков. Соответственно возрастут и риски кредитования промышленности и населения.

Третья группа -- риски налоговые. В прошлый вторник Михаил Касьянов решил не останавливать налоговую реформу, в рамках продолжения которой налоговая нагрузка на экономику будет снижена еще на 2% ВВП. Эта мера, конечно, поддержит экономический рост, но на первом этапе ее реализации бюджет понесет некомпенсированные потери. В рамках реформирования таможенного кодекса, в соответствии с требованиями ВТО, будут снижены и ввозные пошлины по широкой номенклатуре товаров, что на первом этапе опять же приведет к бюджетным потерям, а в долгосрочном плане будет стимулировать импорт со всеми вытекающими и очевидными последствиями для валютного рынка, налоговой базы по отечественной промышленности и качества клиентских балансов отечественных производителей ТНП.

Чистые банки

Конечно, правительство имеет все шансы "разрулить" копящиеся риски и преодолеть все макроэкономические рогатки с высоко поднятой головой. Однако не грех и соломки подстелить. Одной -- и не самой последней -- соломинкой в этом деле станет переход банков и их клиентов на МСФО. После дефолта мировое сообщество предъявило финансовому сектору России подобные требования, угрожая изгнанием "наших" с мировых рынков заимствований и капитала.

На прошлой неделе ход внедрения МСФО слушался в Совете Федерации. За Банк России и коммерческий банковский сектор ответ держала Татьяна Парамонова. Самым проблемным для банков пунктом МСФО является оценка активов по "справедливой стоимости", а не по цене их постановки на баланс. В этой связи весьма вероятна серьезная "уценка" по банкам, активно работающим на фондовом рынке. Ведь как ни крути, а за последние годы мировые фондовые индексы упали в 1,5--2,0 раза.

С другой стороны, возможна и дооценка таких статей баланса, как, например, "недвижимость". Ведь многие банки до сих пор держат свои помещения на балансе по ценам, грубо говоря, взятым из справок БТИ. Впрочем, по словам Татьяны Парамоновой, практически все крупнейшие банки уже прикинули свое положение по МСФО и в целом по банковской системе какой-либо значимой переоценки капитала не предвидится. (Более подробный материал о проблемах перехода фирм и банков на МСФО мы опубликуем в одном из ближайших номеров.)

Второй раунд борьбы властей за прозрачные банки, очевидно, начнется в рамках процесса вступления России в FATF. (Подробнее об этом см. интервью зампреда ЦБ Виктора Мельникова на с. 78.) Здесь лишь добавим, что, по мнению ряда специалистов, некоторые российские банки, неаккуратно относящиеся к принципу "знай своего клиента", по всей вероятности, сами того не ведая, попали на крючок ЦРУ. Есть мнение, что перед "шоком и трепетом" банкиры из ЦРУ специально запустили ряд многоходовых цепочек, похожих на финансирование терроризма, намеренно проведя их через российские банки. Теперь у них якобы имеется могучий компромат на нас и скандал по типу отмывания денег русской мафии через Bank of New York может разразиться в самый неприятный для нас момент.

Параноидальность этих соображений запредельна лишь на первый взгляд. В российском Совбезе помнят много аналогичных историй на "товарные" темы. Например, с поставками из Швеции якобы оружейной стали в Ирак, причем якобы российской фирмой. Учредил ее, правда, американец, но неприятный осадок у мирового сообщества от русского бизнеса стал на один слой толще.

Еще один момент борьбы за прозрачность потоков в экономике -- технический. Недели две назад в ЦБ прошло совещание по созданию в России новой системы расчетов (в банке этот вопрос курирует зампред Михаил Сенаторов). Подробности нам пока неизвестны, но говорят, что система позволит во всех 11 часовых поясах проводить расчеты в режиме реального времени.

Для бизнеса это большой плюс, но, по всей видимости, мониторинг текущего состояния банковских балансов со стороны ЦБ будет гораздо более информативным и оперативным.

Спешите медленно

Особенно если речь идет о валютной либерализации и разрешении открывать счета в банках-нерезидентах. Весь прошлый месяц шла подготовка ко второму чтению этого закона. За его максимально либерализованную версию всем своим весом заступается бюро РСПП и МЭРТ. А вот куратор вопроса от ЦБ, зампред Олег Вьюгин, на слушаниях в бюджетном комитете ГД занял более взвешенную позицию, которая по духу ближе к позиции АРБ. Некоторые банки (насколько нам известно, в их число входят Сбербанк РФ и Росбанк) обратились в АРБ и ЦБ с опасениями по поводу стабильности своей клиентской базы в условиях снятия ограничений на открытие счетов. "Конкурентоспособность российской банковской системы ниже, чем в Европе и Америке. Есть риск оттока пассивов и активов. Надо постепенно идти к либерализации", -- сказал Олег Вьюгин. Не смутил зампреда даже ура-либерализационный натиск иностранных экспертов из Morgan Stenley и J.P. Morgan Bank Int. "Любое регулирование -- это потери, снижение эффективности. Но вы же сами прекрасно понимаете, почему государство вводит регулирование!" -- изящно отбился Олег Вячеславович.

Видимо, риски и впрямь копятся нешуточные, и ЦБ не горит желанием усугублять ситуацию неуместным либерализационным торопыжничеством.

Взгляд через перекрестье

Сегодня мы решили порадовать читателей одной аналитической виньеткой, не являющейся, впрочем, лишней. На схеме мы расположили банки в пространстве "надежность--доходность", взяв в качестве измерения первого отношение собственного капитала банка к объему привлеченных средств, что является главной характеристикой ликвидности баланса, а в качестве второго -- долю прибыли в активах. Вертикальная и горизонтальная линии на схеме показывают средние значения этих показателей по 200 крупнейшим банкам.

Эти линии делят пространство "надежность--доходность" на четыре области: "звездную" (с доходностью и надежностью выше средних), "депрессивную" (с показателями ниже средних) и две области, в которых высокий уровень одного из показателей достигнут при относительной недостаточности значения другого.

Найдите свой банк на этой картинке, решите, какой из критериев качества баланса (доходность или надежность) лично для вас наиболее симпатичен, сделайте свой вывод и, если сочтете необходимым, скорректируйте выбор. А с нашей стороны, как говорится, no comments.

Положение 50 крупнейших российских банков в пространстве "надежность--доходность" (на 1 марта 2003 года)

Самые прибыльные банки (на 1 марта 2003 года)

Банки с наибольшим портфелем ценных бумаг и долговых обязательств (на 1 марта 2003 года)

Банки с наибольшими остатками на счетах корпоративных клиентов (на 1 марта 2003 года)

Банки, привлекшие больше всего депозитов частных лиц (на 1 марта 2003 года)

Банки, выдавшие больше всего кредитов частным лицам (на 1 марта 2003 года)

Банки, выдавшие больше всего кредитов негосударственным предприятиям (на 1 марта 2003 года)

НИКИТА КИРИЧЕНКО