Архивная публикация 2002 года: "Долг Дяди Сэма все растет"

К 2006 году он может составить $5,8 трлн.Сколько еще США смогут увеличивать гигантский дефицит своего баланса по текущим операциям? Крупнейший мировой должник с каждым днем становится еще больше должен всему остальному миру. Экономисты из Goldman, Sachs & Co. прогнозируют, что чистый долг США к концу 2006 года дорастет почти до $5,8 трлн. Это составит около 46% ВВП в том же 2006 году. А в 1997 году чистый долг США равнялся всего 13% ВВП (см. диаграмму).

По расчетам Джима О'Нилла (Jim O'Neill), возглавляющего в Goldman, Sachs & Co. сектор исследований мировой экономики, для сокращения дефицита баланса по текущим операциям США потребуется на 30% увеличить свой экспорт -- товаров, услуг, доходов от капиталовложений. Это очень непросто: по данным О'Нилла, чтобы добиться этого только за счет благоприятного обменного курса, придется обесценить доллар по сравнению с другими валютами на 43%. Еще один возможный способ сокращения этого дефицита наполовину -- 23-процентный рост спроса за границей.

В Goldman, Sachs & Co. высказывают озабоченность дефицитом баланса по текущим операциям с 1999 года, когда эксперты фирмы назвали этот дефицит "неподъемным". Но тогда тревога явилась преждевременной. До сего дня долговое бремя было не особенно тяжелым, потому что иностранцы финансировали расходы США, приобретая американские акции и делая прямые инвестиции -- например, строя заводы в Америке. Но в 2001 году иностранцы переключились на покупку бондов. А это ведет к "утяжелению" долгового бремени, потому что по бондам нужно выплачивать проценты. В прошлом году 97% дефицита баланса по текущим операциям покрывалось за счет покупок иностранцами не краткосрочных казначейских векселей, а других бондов. "Говоря о перспективах американского доллара, приходится быть осторожным", -- заключает О'Нилл.

Чистый внешний долг США (в % от ВВП)*

* Объем прямых инвестиций оценивался по курсу акций на фондовом рынке.

Источник: Goldman, Sachs & Co.; Commerce Dept. -- Business Week.