Архивная публикация 2009 года: "ДРУЗЬЯ ПОЗНАЮТСЯ В БЕДЕ"

В кризисной ситуации банки лишились почти всех источников финансирования. Надеяться осталось только на вклады физических лиц. Многие века философы спорят о том, что первично - яйцо или курица. В банковском мире можно было бы затеять аналогичный диспут: что первично - активы или пассивы? Правда, боюсь, долгого спора не получилось бы: все же лидируют по степени важности не банковские активы, а именно источники их формирования, то есть обязательства. Все объясняется достаточно просто: нет источника фондирования - нет активов, то есть вложений банков.

В кризисной ситуации банки лишились почти всех источников финансирования. Надеяться осталось только на вклады физических лиц. Многие века философы спорят о том, что первично - яйцо или курица. В банковском мире можно было бы затеять аналогичный диспут: что первично - активы или пассивы? Правда, боюсь, долгого спора не получилось бы: все же лидируют по степени важности не банковские активы, а именно источники их формирования, то есть обязательства. Все объясняется достаточно просто: нет источника фондирования - нет активов, то есть вложений банков.

В течение достаточно долгого экономического подъема рос и банковский сектор - увеличивались банковские активы и обязательства. Росли частные вклады и остатки на расчетных счетах и депозитах корпоративных клиентов; кро-ме того, у банков появилась возможность занимать деньги на мировом и на внутреннем рынках, в том числе посредством выпуска долговых обязательств. Это позволяло увеличивать кредитование и ин-вестиционный портфель. Еже-годным 40-процентным приростом активов банки обяза-ны именно быстрому расширению источников фонди-рования.

Но в прошлом году некоторые источники средств стали недоступны. Обязательства кредитных организаций сокращались на протяжении IV квартала 2008 года и I квартала 2009 года. Сейчас ситуация нормализовалась, и банки обрели определенную стабильность: отпала необходимость досрочно превращать наиболее ликвидные активы (денежные средства, кредиты высокого качества или портфель ценных бумаг) в денежные средства для погашения обязательств перед клиентами.

Но после того как в кризис значительная часть ликвидных активов была реализована, банки остались у разбитого корыта. Источники фондирования теперь короткие и нестабильные, активы - длинные и в большинстве своем не очень хорошего качества. В дальнейшем реализовывать их будет весьма непросто.

Сейчас основным источником пополнения обязательств являются депозиты физических лиц. Парадокс в том, что сегодня это фактически самый стабильный источник фондирования, хотя формально он является самым нестабильным. Владельцы могут забрать свои вклады в любой момент, и законодательство защищает права населения. Корпоративные депозиты и остатки на счетах компаний при схлопывании финансового рынка и отсутствии достаточного количества денежных средств в экономике не способны помочь банковской системе. Облигации нынче доступны не всем, к тому же они обладают ликвидностью вне зависимости от кредитного качества только при условии включения отдельно взятого выпуска в ломбардный список ЦБ. Средства, полученные от операций с векселя, и средства, привлеченные от банков, тоже сократились в разы. А вот вклады физических лиц остаются очень хорошей базой.

Ведь сбережения у народа были всегда, даже в тяжелые годы. Кроме того, падение фондового рынка и неудачные "народные IPO" только укрепили веру населения в банковские депозиты. Даже в период роста экономики, денежного и фондового рынков, 80% наших граждан доверяли банковским вкладам, и только 20% были готовы спекулировать или инвестировать в фондовый рынок, несмотря на несопоставимую доходность.

Получается, что надеяться банкирам следует только на население, которое способно и, главное, готово поддержать банковскую систему - естественно, в обмен на хорошие проценты.