Наверх
16 ноября 2019
USD EUR
Погода
Без рубрики

Архивная публикация 2004 года: "Игра на чужом поле"

Нытикам, сетующим на узость и непредсказуемость российского фондового рынка, есть смысл обратить свои затуманенные мировой скорбью взоры на американские и европейские биржи. Недавние истории с акциями «Мосэнерго» — когда за несколько дней котировки взлетали или обваливались на 30-50% — в очередной раз показали, что действия только одного крупного инвестора могут вызвать переполох на всем внутреннем рынке ценных бумаг. В подобных ситуациях начинаешь думать о том, что хорошо там, где нас нет и где нет инсайдеров, способных парализовать весь рынок. Убежищем от российского беспредела могут стать заморские биржи с миллиардными оборотами и десятками тысяч акций.

Больше, дороже, надежнее

«Торговать пятью бумажками на нашем рынке инвесторам уже неинтересно, вот они и уходят на Запад» — так объяснил «Профилю» причину растущего интереса россиян к иностранным фондовым рынкам управляющий директор ИК «Атон» Дмитрий Старенко.

Большинство опрошенных «Профилем» инвесторов, говоря об иностранных рынках, в первую очередь отмечают американские биржи и лишь изредка упоминают о Старом Свете. Причина популярности Америки не только в том, что ведущая биржа страны — New York Stock Exchange (NYSE) — является крупнейшей мировой торговой площадкой. Американские финансовые власти довольно либерально относятся к иностранным инвесторам. В Европе же брокерские компании вам могут отказать в предоставлении услуг лишь на основании того, что ваш капитал имеет российское происхождение. Кроме того, минимальный порог входа на биржи стран Евросоюза составляет в среднем 10 тыс. евро, а некоторые американские брокеры готовы работать с обладателем всего $2 тыс.

На основных торговых площадках США (NYSE, NASDAQ, AmEx) котируется около 8,5 тыс. акций мировых компаний. Для сравнения: на двух ведущих российских фондовых биржах — ММВБ и РТС — котируется чуть больше 370 акций, выпущенных всего 256 эмитентами. К тому же американские компании значительно превосходят российские по капитализации. К примеру, самая крупная в Штатах компания General Electric стоит сейчас около $358 млрд., в то время как капитализация «Газпрома» составляет $61 млрд.

Впрочем, не акциями едиными жив западный инвестор — получив выход на американский рынок, можно приторговывать производными инструментами (фьючерсами, опционами), бумагами крупнейших европейских и азиатских компаний через механизм американских депозитарных расписок (ADRs), вкладываться в местные взаимные фонды (mutual funds).

Все американские брокеры являются членами Корпорации по защите инвесторов (Securities Investor Protection Corporation — SIPC). В случае банкротства брокера клиент компании получает возмещение своих потерь от SIPC на сумму до $500 тыс. ($100 тыс. — наличными и $400 тыс. — акциями). Кроме того, крупные клиринговые дома и брокерские компании заключают договоры со страховщиками и страхуют свою ответственность перед клиентами. Например, ваш счет, открытый при посредстве компаний «ФИНАМ» и «ОФИН Трейд» у американских брокеров, страхуется клиринговым домом Penson Financial Services на сумму до $24,5 млн. Еще один эксклюзив западного рынка — начисление процентов на остаток денежных средств на счете (около 1% годовых).

Прямой доступ

Существуют три пути выхода на американский фондовый рынок: прямая связь с иностранным брокером через Интернет, выход через российского посредника и доверительное управление. В первом случае помимо первоначальных сведений о фондовом рынке не обойтись без хорошего знания английского языка. Список брокеров прямого доступа можно найти на специализированных сайтах: www.daytradingstocks.com, www.k2kapital.com и др. Как правило, по такому пути идут те, для кого Интернет-трейдинг стал уже профессиональной деятельностью.

Если действовать на свой страх и риск вы не готовы, в качестве посредника может выступить отечественный брокер или представитель американского брокера, работающий в России. Для начала плодотворного общения с компаниями, представляющими на российском рынке интересы американских брокерских домов — ОФИН Трейд, Interstock, Olmin, Investerra, Level 2Consulting, — понадобится сумма примерно в $2-5 тыс.

Комиссия за услуги у иностранцев, представленных в России, составляет в среднем $10-20 за сделку вне зависимости от ее объема. А вот российские посредники — «Атон», «БрокерКредитСервис», «ФИНАМ», «ЦентрИнвест Груп» — озаботятся выводом ваших средств лишь в том случае, если размер инвестиций будет равняться $10-50 тыс., комиссия будет зависеть из объема сделок (в среднем $0,01-0,2 за акцию).

В любом из вышеперечисленных случаев клиенту необходимо открыть счет у американского брокера, отправив ему соответствующую заявку с указанием информации о себе (ФИО, дата рождения, место проживания и работы, ИНН и т.д.), объем денежных средств, которые будут заведены на счет, тип счета (наличный, маржинальный), вид торговли (дейтрейдинг — активная торговля в течение дня, среднесрочный трейдинг, инвестирование). Кроме того, для американской налоговой службы необходимо заполнить документ по форме W-8BEN — во избежание двойного налогообложения.

Получив подтверждение от брокера об открытии счета, клиент с этим документом отправляется в налоговую инспекцию по месту своего жительства. Налоговики должны выдать разрешение на перевод валюты за рубеж. Согласно новой редакции закона о валютном регулировании, вступившей в силу три месяца назад, каждый россиянин имеет право в течение года инвестировать до $150 тыс. в иностранные ценные бумаги (ранее — не более $75 тыс.). Удовольствие общения с налоговиками клиент не может переложить на посредников: без личного общения вы не получите разрешения.

Далее клиент со всеми документами (уведомление об открытии брокерского счета и разрешение налоговой инспекции) отправляется в свой банк и переводит средства на личный брокерский счет в США (в среднем банковский перевод обойдется в 0,1-0,3% от суммы). Вся процедура — с момента отправки заявления брокеру до поступления денег на счет в Штатах — займет около недели.

Если инвестор хочет вложить в иностранные ценные бумаги средства, превышающие $150 тыс., некоторые российские инвесткомпании могут предложить схему работы через субсчета. Российский брокер открывает у себя рублевый счет на клиента, одновременно создавая на своем счете у американского брокера-партнера клиентский субсчет на ту же сумму в валютном эквиваленте. Инвестор получает доверенность от российской компании на управление валютным субсчетом, и в зависимости от успешности сделок остаток на рублевом счете будет меняться пропорционально остатку на субсчете.

При подобной схеме все сделки на американской бирже проходят от лица российской брокерской компании, которая де-юре и является собственником всех денег и ценных бумаг клиента. «Поэтому работать по такой схеме следует лишь с теми брокерами, чья надежность и репутация были проверены в прошлом не раз,» — предупреждает начальник отдела международного рынка ИК «БрокерКредитСервис» Леонид Волков.

Последний шаг перед началом торгов — установление на компьютере специальной торговой платформы, которая обеспечит вам прямой доступ на биржи. Теперь вы можете приступить к торговле, не забывая при этом сохранять все выписки по счету и подтверждения о совершении сделок, которые вам будет присылать брокер.

Тише едешь, дольше проживешь

Как правило, инвестор может получить консультацию у своего брокера по стратегии ведения торгов, однако принимать конечное решение клиенту придется самостоятельно. Начинающим инвесторам брокеры рекомендуют не лезть в пекло с самого первого дня торгов. Понюхать пороху можно, купив для начала так называемые индексные бумаги (акции компаний, котировки которых учитываются при расчете фондовых индексов — Dow Jones, S&P, NASDAQ и т.д.). Можно, например, вложиться в акции GP Morgan Chase, American Express, Walt Disnay, Intel, Microsoft, General Electric и т.д. Получить аналитику по интересующим вас бумагам можно у своего брокера (в среднем $20 в месяц).

Как заявил «Профилю» гендиректор компании «ОФИН Трейд» Никита Шабров, одна из самых распространенных ошибок начинающего инвестора — излишне активная спекуляция на рынке в течение дня (дейтрейдинг). «Новички, выбравшие такой путь, как правило, уже через месяц активных торгов начинают терять средства,» — говорит фондовик. Стоит помнить еще одну аксиому: американский рынок один из самых стабильных в мире, соответственно, заработать в короткие сроки десятки и сотни процентов невозможно. Например, индекс S&P 500 (включает в себя акции 500 крупнейших американских компаний) за 2003 год вырос на 26%, а за девять месяцев нынешнего года — всего на 2%.

Если клиент решает вывести деньги с рынка, он направляет брокеру соответствующее уведомление, указав при этом счет в российском банке, на который нужно перевести средства. Выход из игры займет около двух недель. В России вам придется уплатить подоходный налог в размере 13%, подав в налоговую инспекцию декларацию о доходах и приложив к ней документы об операциях на американском фондовом рынке. Хотя с большинством стран, в том числе и с США, у России подписано соглашение об избежании двойного налогообложения (инвестор платит в казну лишь одного государства), некоторые оговорки существуют. Например, если инвестор пробыл на территории США не менее 183 дней в течение года, он обязан уплатить налог 8% с полученных дивидендов.

В серой зоне

Для тех, кто не шибко разбирается в американском фондовом рынке, но мечтает вложить туда свои деньги, российские банки и инвесткомпании предлагают доверительное управление (ДУ). Тут ставки высоки — как минимум $500 тыс. Как правило, в банки обращаются клиенты, готовые вложить в американский рынок несколько миллионов долларов. Обычно кредитные организации формируют своим VIP-клиентам портфель из иностранных бумаг в рамках private banking (МДМ-Банк, Ситибанк, Дойче банк, Международный московский банк и др.). Размер переданных в ДУ банку денег не ограничивается законом, куплей-продажей ценных бумаг будет заниматься банк, имеющий генеральную лицензию.

Инвестиционным компаниям приходится работать через офшоры. Ворочающий миллионами инвестор может спокойно купить на территории офшорной зоны инвесткомпанию и через нее выходить на западные рынки. Проще это будет сделать через Кипр, остров Мен, Британские Виргинские острова, Каймановы острова и др.

Понятно, что подобного рода услуги компании не афишируют. «Сдаваться налоговикам желающих нет», — заявил руководитель одной из крупнейших российских инвесткомпаний. На вопрос «Профиля», что же делать, если на руках имеется миллион долларов, большинство управляющих заявили: «Вы приносите, а мы разберемся».

Больше интересного на канале: Дзен-Профиль
Скачайте мобильное приложение и читайте журнал "Профиль" бесплатно:
Самое читаемое

Зарегистрируйтесь, чтобы получить возможность скачивания номеров

Войти через VK Войти через Google Войти через OK