Архивная публикация 2004 года: "«Мы ожидаем роста рынка»"

Владимир Детинич, CFA, начальник информационно-аналитического управления ИФ «ОЛМА»:

«Российский рынок акций давно созрел для роста. Доходность российских евробондов сейчас находится вблизи весенних минимумов, тогда как индекс РТС существенно ниже апрельского максимума. Основной причиной этой дивергенции остается неурегулированность дела ЮКОСа. Тем не менее мы ожидаем роста рынка под влиянием трех факторов: высокой ликвидности, все еще очень высоких цен на нефть и благоприятного положения на мировых фондовых рынках. Политика ФРС США в отношении процентных ставок благоприятствует росту развивающихся рынков. Повышение агентством Fitch кредитного рейтинга России до уровня инвестиционного (ВВВ—) было ожидаемым — размер ЗВР продолжает быстро расти и уже превысил размер суверенного долга, так что способность России выполнить долговые обязательства не вызывает сомнений. Мы полагаем, что Standard & Poor’s не сможет долго игнорировать такое положение дел и в недалеком будущем тоже повысит рейтинг России. Среди «голубых фишек» лучше всего перспективы у «Газпрома». При этом, несмотря на недавний рост, продолжают оставаться заметно недооцененными дочерние компании «Роснефти», в частности «Пурнефтегаз» и «Сахалинморнефтегаз». Хорошие перспективы у компаний электроэнергетики, среди которых много сильно недооцененных (например, «Пензаэнерго», «Астраханьэнерго», Зейская ГЭС)».

Коридор недели: По индексу РТС вероятно достижение сильного уровня в районе 690—700 пунктов.

Событие недели: Далее возможна как коррекция вниз, так и выход вверх — в зависимости от новостей по ЮКОСу.