Архивная публикация 2006 года: "Подготовка к зиме"
Портфель «Профиля» потяжелел за неделю еще примерно на 1 тыс. рублей — вровень с ростом рынка. После хаотичного поведения котировок, связанного со снижением цен на нефть, положение прояснилось. Можно даже попытаться предугадать, какие сектора вызовут в ноябре самый большой интерес.Первые впечатления прошлой недели оказались самого неприятного свойства. Стоило мне исключить из портфеля Сбербанк, как он нарисовал на графиках огромную белую свечу — прямо-таки улетел в небо на фоне падения всего остального рынка. Однако удивление, вызванное этим обстоятельством, пустяк по сравнению с тем, что я испытал, когда узнал о причине такого странного скачка. Первичное размещение акций китайского банка ICBC, конечно, крупнейшее в истории. Наверно, это и впрямь повод для повышенного интереса к банкам. Но и при таких условиях для прямой увязки событий в Китае с привлекательностью Сбербанка нужен очень смелый ход мысли. Даже если этот ход — только предлог для спекулятивной игры. Так или иначе, черная свеча, последовавшая вскоре после белой, оказалась еще больших размеров: стало известно о дополнительном размещении акций Сбербанка в следующем году. Судя по всему, оно произойдет одновременно с появлением на бирже бумаг ВТБ. Понятно, что возможность разложить инвестиции в банковский сектор сразу по двум корзинам вместо одной вызовет массовую распродажу главной и пока единственной банковской «фишки». Которая к тому же может подвергнуться размыванию капитала. Не исключено, что этим обстоятельством объясняется не только обвал, но и предшествовавший ему взлет: если кто-то из игроков узнал новость раньше других, он мог и не удержаться от искушения использовать свое тайное знание. Так что наш отказ от Сбербанка все-таки был своевременным.
Несколько спало и напряжение, связанное с непонятным ростом нефтяных компаний. Хотя объяснений этому я так и не нашел, сам рост замедлился, а оснований для него стало заметно больше. Цена нефти снова поднялась выше $60 за баррель, а осенние холода наконец-то погнали потребителей на рынок нефтепродуктов. Появился, стало быть, и повод для осторожных вложений в нефтяной сектор, которые вполне могут стать в ноябре более уверенными.
То, что особо неприятных сюрпризов со стороны мировых рынков, скорее всего, не последует, подтвердило и последнее решение ФРС США. Ее ставка третий раз подряд осталась без изменений, а из комментария исчезли слова об опасностях, грозящих миру из-за дорогих энергоносителей. Рынок срочных контрактов засвидетельствовал, что ставка, по мнению инвесторов, останется на нынешнем уровне до мая, а потом начнет снижаться. Общее успокоение по этому поводу, конечно, несколько обманчиво. Инфляция в США, судя по всему, еще долго останется у верхнего предела, установленного для нее регулятором, — около 2%. Поэтому ФРС в любой момент может удивить, заставив российский рынок еще раз прогуляться вниз — на 200—300 пунктов по индексу РТС. Но вряд ли это произойдет в ближайшее время: до ноября и даже декабря нефть не успеет настолько подорожать, чтобы потребовалось принимать срочные меры.
Еще один обнадеживающий сюжет ноября — IPO «Северстали» и ОГК-5. Не возьмусь судить о том, что может произойти в энергетическом секторе — например, с акциями РАО ЕЭС. А вот в металлургии почти наверняка будет оживление. Пока я вдвое сократил содержание в портфеле «Норильского никеля»: после удачного месяца он несколько выдохся. Зато «Полюс Золото» на прошлой неделе стал источником почти всех наших приобретений. И это, думаю, не последний случай в текущем году, когда нас выручают металлурги. Правда, главной темой, скорее всего, станут не производители цветных металлов, а сама «Северсталь». Так что начинать присматриваться к ней, наверно, можно уже сейчас.
Таблица 1
Инвестиционный портфель "Профиля"
| Структура портфеля | 19 октября | Сделки | 26 октября | ||||
| Количество акций | Сумма (руб.) | Доля в портфеле (%) | Количество акций | Сумма (руб.) | Доля в портфеле (%) | ||
| "Газпром" | 60 | 17 981 | 9,96 | 60 | 17 679 | 9,74 | |
| ГМК "Норильский никель" | 10 | 38 243 | 21,19 | Продажа | 5 | 19 050 | 10,5 |
| РАО "ЕЭС России" (обыкновенные акции) | 300 | 5981 | 3,31 | 300 | 5901 | 3,25 | |
| "Полюс Золото" | 20 | 24 560 | 13,61 | 20 | 25 740 | 14,19 | |
| МТС | 50 | 9878 | 5,47 | 50 | 10 250 | 5,65 | |
| "ЛУКОЙЛ" | 0 | 0 | 0 | Покупка | 5 | 11 200 | 6,17 |
| Наличные (остаток) | 83 858 | 46,46 | 91 612 | 50,49 | |||
| Всего | 180 501 | 100 | 181 432 | 100 |
Портфель «Профиля» потяжелел за неделю еще примерно на 1 тыс. рублей — вровень с ростом рынка. После хаотичного поведения котировок, связанного со снижением цен на нефть, положение прояснилось. Можно даже попытаться предугадать, какие сектора вызовут в ноябре самый большой интерес.Первые впечатления прошлой недели оказались самого неприятного свойства. Стоило мне исключить из портфеля Сбербанк, как он нарисовал на графиках огромную белую свечу — прямо-таки улетел в небо на фоне падения всего остального рынка. Однако удивление, вызванное этим обстоятельством, пустяк по сравнению с тем, что я испытал, когда узнал о причине такого странного скачка. Первичное размещение акций китайского банка ICBC, конечно, крупнейшее в истории. Наверно, это и впрямь повод для повышенного интереса к банкам. Но и при таких условиях для прямой увязки событий в Китае с привлекательностью Сбербанка нужен очень смелый ход мысли. Даже если этот ход — только предлог для спекулятивной игры. Так или иначе, черная свеча, последовавшая вскоре после белой, оказалась еще больших размеров: стало известно о дополнительном размещении акций Сбербанка в следующем году. Судя по всему, оно произойдет одновременно с появлением на бирже бумаг ВТБ. Понятно, что возможность разложить инвестиции в банковский сектор сразу по двум корзинам вместо одной вызовет массовую распродажу главной и пока единственной банковской «фишки». Которая к тому же может подвергнуться размыванию капитала. Не исключено, что этим обстоятельством объясняется не только обвал, но и предшествовавший ему взлет: если кто-то из игроков узнал новость раньше других, он мог и не удержаться от искушения использовать свое тайное знание. Так что наш отказ от Сбербанка все-таки был своевременным.
Несколько спало и напряжение, связанное с непонятным ростом нефтяных компаний. Хотя объяснений этому я так и не нашел, сам рост замедлился, а оснований для него стало заметно больше. Цена нефти снова поднялась выше $60 за баррель, а осенние холода наконец-то погнали потребителей на рынок нефтепродуктов. Появился, стало быть, и повод для осторожных вложений в нефтяной сектор, которые вполне могут стать в ноябре более уверенными.
То, что особо неприятных сюрпризов со стороны мировых рынков, скорее всего, не последует, подтвердило и последнее решение ФРС США. Ее ставка третий раз подряд осталась без изменений, а из комментария исчезли слова об опасностях, грозящих миру из-за дорогих энергоносителей. Рынок срочных контрактов засвидетельствовал, что ставка, по мнению инвесторов, останется на нынешнем уровне до мая, а потом начнет снижаться. Общее успокоение по этому поводу, конечно, несколько обманчиво. Инфляция в США, судя по всему, еще долго останется у верхнего предела, установленного для нее регулятором, — около 2%. Поэтому ФРС в любой момент может удивить, заставив российский рынок еще раз прогуляться вниз — на 200—300 пунктов по индексу РТС. Но вряд ли это произойдет в ближайшее время: до ноября и даже декабря нефть не успеет настолько подорожать, чтобы потребовалось принимать срочные меры.
Еще один обнадеживающий сюжет ноября — IPO «Северстали» и ОГК-5. Не возьмусь судить о том, что может произойти в энергетическом секторе — например, с акциями РАО ЕЭС. А вот в металлургии почти наверняка будет оживление. Пока я вдвое сократил содержание в портфеле «Норильского никеля»: после удачного месяца он несколько выдохся. Зато «Полюс Золото» на прошлой неделе стал источником почти всех наших приобретений. И это, думаю, не последний случай в текущем году, когда нас выручают металлурги. Правда, главной темой, скорее всего, станут не производители цветных металлов, а сама «Северсталь». Так что начинать присматриваться к ней, наверно, можно уже сейчас.
Таблица 1
Инвестиционный портфель "Профиля"
| Структура портфеля | 19 октября | Сделки | 26 октября | ||||
| Количество акций | Сумма (руб.) | Доля в портфеле (%) | Количество акций | Сумма (руб.) | Доля в портфеле (%) | ||
| "Газпром" | 60 | 17 981 | 9,96 | 60 | 17 679 | 9,74 | |
| ГМК "Норильский никель" | 10 | 38 243 | 21,19 | Продажа | 5 | 19 050 | 10,5 |
| РАО "ЕЭС России" (обыкновенные акции) | 300 | 5981 | 3,31 | 300 | 5901 | 3,25 | |
| "Полюс Золото" | 20 | 24 560 | 13,61 | 20 | 25 740 | 14,19 | |
| МТС | 50 | 9878 | 5,47 | 50 | 10 250 | 5,65 | |
| "ЛУКОЙЛ" | 0 | 0 | 0 | Покупка | 5 | 11 200 | 6,17 |
| Наличные (остаток) | 83 858 | 46,46 | 91 612 | 50,49 | |||
| Всего | 180 501 | 100 | 181 432 | 100 |
Подписывайтесь на PROFILE.RU в Яндекс.Новости или в Яндекс.Дзен. Все важные новости — в telegram-канале «PROFILE-NEWS».
