Архивная публикация 2009 года: "Поток с перебоями"

Некоторые банки вновь получают миллиардные прибыли, а Берлин опасается, что к осени ослабнет поток кредитов. Власти утверждают, что банки не справились с ситуацией. Но большая часть ответственности за провал лежит на правительстве.

Когда Ангела Меркель в бодром темпе проходит по цеху фирмы Opitz Holzbau GmbH, расположенной в бранденбургском городе Нойруппин, никакого ощущения кризиса нет. Производство идет своим чередом, канцлер беседует со сборщиками, раздает похвалы, пожимает руки.
На позапрошлой неделе Меркель проводила вторую встречу в рамках летней кампании контактов с избирателями, принадлежащими к среднему классу Германии. Она решила опробовать свой главный лозунг, выбранный на ближайшие недели: «Все будет хорошо!»
Затем она переходит в безликий конференц-зал, где ее ждут местные предприниматели, и ощущение кризиса моментально возвращается. Разговор идет о банках, об ослаблении потока кредитов и о нехватке средств, возникающей из-за этого у компаний. Это та тема, которая сегодня больше всех прочих занимает экономистов и политиков, предпринимателей и завсегдатаев рабочих пивных.
Меркель сетует: «Правительство выделило миллиарды на поддержку банков,
а теперь вот возникают огромные проблемы с инвестициями, выходящими за рубеж десяти миллионов евро». Она уж, кажется, достаточно постаралась на благо банковской сферы: «Пора банкам и самим впрягаться».
Сейчас правительство готовится к следующему этапу кризиса в экономике. Некоторые знатоки уже шумят о близком окончании периода рецессии. Но Большая коалиция опасается, что сложная ситуация с финансами осенью только по-настоящему обострится.
Пока банки придерживают кредитные средства, даже совершенно здоровые компании из среднего бизнеса не получают денег на необходимые инвестиции и перспективные проекты.
Высокие чины из Министерства экономики говорят о серьезной опасности. А президент Федерального союза германской промышленности Ханс-Петер Кайтель предостерегает, что «есть осложнения, угрожающие самому существованию» множества компаний. Меркель охвачена тревогой. Если прогнозы оправдаются, то в сентябре, перед выборами в бундестаг, экспортирующие фирмы из таких отраслей, как машиностроение, электротехника, автомобильная промышленность, могут начать разоряться, притом не поодиночке, а гроздьями.
Грозят банкротства, волны увольнений. И это в то время, когда финансовые учреждения, например американский инвестиционный банк Goldman Sachs, да и Deutsche Bank, вновь начали получать изрядные прибыли. Консультанты Меркель опасаются, что такой сценарий способен так же резко отравить настроение избирателям, как перед прошлыми выборами это сделали предложения Киркхофа повысить налоги.
Лидеры правительства соответственно стараются переложить вину за неурядицы на банки, ведущие себя очень нерешительно. «Им проще вложить деньги в торговлю валютами, пенсионными бумагами и акциями», — распаляется министр финансов Пеер Штайнбрюк. Министр экономики Карл-Теодор цу Гуттенберг считает поведение банков недопустимым. А кандидат на пост канцлера от социал-демократов Франк-Вальтер Штайнмайер уже предвидит, что «будут погибать жизнеспособные компании, и только потому, что банки решили поднакопить денег».
Обвинять во всем руководителей банков, на которых лежит большая часть вины за финансовую катастрофу, дело легкое и выгодное. Но сути проблем такая критика не отражает. На самом деле правительство должно принять на себя ответственность за то, что важные сегменты кредитного рынка все еще не получили достаточно наличных средств.
Кабинет Меркель организовал свои спасательные акции с выделением миллиардов евро таким образом, что они — частично из-за прижимистости, а в некоторых случаях из-за неверного понимания философии рыночной экономики — в большинстве своем не достигали цели.
Предоставляя на спасение банков 480 млрд евро, правительство намеревалось дать истерзанным огромными потерями банкам возможность восстановить их собственный капитал как подушку безопасности. В США и Великобритании власти обязали банки принимать помощь от государства. А в Германии им было позволено поступать по собственному усмотрению.
Получилось так, как и должно было получиться. Боясь, что у общественности сложится впечатление, будто их положение неустойчиво, от государственной помощи отказались даже те банки, которым она остро необходима.
Согласились на то, чтобы их подключили к государственной капельнице, только Commerzbank и несколько мелких банков. Большая же часть отрасли теперь старается собственными силами выпутаться из кризиса. А это очень отрицательно сказывается на способности банков выдавать кредиты.
Столь же скромный эффект пока дал так называемый закон о плохих банках, с помощью которого правительство Большой коалиции намеревалось помочь банкам избавиться от обесценившихся бумаг. Полгода блок ХДС/ХСС обсуждал с социал-демократами одну модель решения за другой. В конце концов, выбрали вариант, который сводит к минимуму бремя, ложащееся на федеральный бюджет.
А для банков меры по их же поддержке были увязаны с таким количеством условий, что в итоге почти и не находится никого, кто согласен участвовать в проекте. До сего дня ни один банк соответствующего запроса не подал, только три банка сообщили о «наличии интереса». Потому «ядовитые» бумаги продолжают отравлять балансы банков и связывают их собственный капитал, срочно необходимый им для выдачи кредитов.
Неспособность федерации и земель санировать больные финансовые учреждения наиболее болезненно сказывается на земельных банках. Они активнее других играли в глобальном финансовом казино. Соответственно и вызванные кризисом потери земельных банков — например, WestLB (Западного земельного банка) и HSH Nordbank (Северного банка HSH) — оказались самыми тяжелыми.
Многие эксперты рекомендуют: если есть задача вернуть таким банкам дееспособность, то следует закрывать нерентабельные сферы деятельности и сливать несколько банков воедино. Но премьеры земель на это не идут. Боясь уступить соседям полномочия и рабочие места, такие земли, как Бавария и Баден-Вюртемберг, даже отказываются от предложенной федеральной помощи и пытаются спасать понесшие ущерб банки на свой страх и риск.
Последствия этого ужасны. Из-за того, что усилия государства по оздоровлению финансовых учреждений плодов не приносят, весь банковский сектор Германии выглядит так скверно, как, пожалуй, ни
в одной из развитых промышленных стран. Предложения из-за рубежа от Royal Bank of Scotland и ему подобных поступать перестали, частным финансистам не хватает собственного капитала, а земельные банки с их нетвердой походкой на роль стратегических инвесторов в основной массе не годятся.
Неудивительно, что в денежном потоке возникают перебои. Правда, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале года нынешнего банки повысили объем кредитования на 5%, но прирост в основном получен благодаря краткосрочным кредитам для пополнения ликвидных средств, которые банки по-прежнему дают охотно. А в отношении долгосрочных займов, необходимых реальному сектору, требования, согласно исследованию Bundesbank, «по всем типам компаний и по срокам ужесточены».
А самое неприятное еще впереди. Специалисты предсказывают, что дефицит кредитов во втором полугодии еще более обострится. Тогда на фоне снижающейся кредитоспособности компаний рецессия охватит реальный сектор экономики по широкому фронту. Вследствие чего банки станут давать кредиты еще осторожнее. Мнение экспертов правительству известно. Но вместо того чтобы заняться причинами печального положения, министр финансов Штайнбрюк начинает шуметь и угрожать. Если банки не начнут наконец слушаться, неистовствует он, им будут приняты «беспрецедентные меры».
Это тем огорчительнее, что до сих пор его заявления обычно оставались пустыми словами. Однажды Штайнбрюк придумал, что кредиты должен давать непосредственно эмиссионный банк. В другой раз он сообщил, что смягчит предписания по собственному капиталу, установленные «соглашением Базель II». Но что бы он ни предлагал, всякий раз обнаруживались препятствия — то законы, то возражения европейских партнеров. В Брюсселе переговорщики ЕС издевались: неужели дела у немецких банков настолько плохи, что федеральное правительство торпедирует им же предложенные решения?
Сейчас этот политик из рядов социал-демократов взялся продвигать новый план. Его чиновники готовят обходной вариант финансирования. Вместо Bundesbank выдачу кредитов задумано возложить на государственный банк развития KfW. До наступления кризиса KfW и холдинговые банки, через которые кредитные предложения государственного банка доводятся до рынка, делили поровну и кредитные риски. В исключительных случаях KfW берет на себя и до 80%, оставляя холдинговому банку всего 20% от рисков. Планы чиновников Министерства финансов предусматривают, что впредь KfW может брать и до 100% рисков на себя. Аналогичную идею вынашивает и Министерство экономики.
Но замысел этим не исчерпывается. Возможно, KfW станет в будущем давать кредиты предпринимателям напрямую. Средства на эти кредиты должны поступать через уже составленные программы по оживлению конъюнктуры.
Этот план способен действительно принести облегчение некоторым предприятиям, попавшим в тяжелое положение. Но он не может заменить нормально функционирующего рынка кредитов и капитала. Когда нет дееспособных банков, в первую очередь страдают компании. Это и Ангела Меркель должна была заметить во время посещения представителей среднего бизнеса.
Глава компании Мартин Опитц рассказывал канцлеру Ангеле Меркель, как хорошо у него все ладится. Он идет в ногу со временем, производит для крыш-террас стулья с солнечными коллекторами — альтернативная энергия сейчас в моде. Но даже ему пришлось испытать на собственном опыте, как сложно стало получить кредит. В мае один крупный банк обещал ему 2,2 млн евро. После этого хозяин фирмы два месяца тщетно пытался дозвониться до банка, чтобы выбить обещанные деньги. А потом он пошел в местную сберегательную кассу и за две недели получил нужную сумму. С тех пор Опитц следует простому принципу: «С крупными банками я больше дела не имею!»
Кристиан Райерманн, Кристиан Залевски, Михаэль Зауга
Перевод: Андрей Батрак