Наверх
23 ноября 2019
USD EUR
Погода
Без рубрики

Архивная публикация 1999 года: "Синдром даун-Jones’a"

Насколько реален крах американского финансового рынка?Горячие американские парни

По итогам торгов 3 мая на Нью-Йорской фондовой бирже индекс Dow Jones установил абсолютный рекорд. Он поднялся на 2,1% — до 11 014,69 пункта. Правда, уже на следующий день произошел некоторый откат, и Dow Jones «выскочил» за пределы магических 11 000. По итогам торгов 4 мая его значение составило 10 886,11 пункта. Однако еще через день рост продолжился. И значение Dow Jones опять вплотную приблизилось к отметке 11 000 пунктов, остановившись на уровне 10 955,41.
На волне успехов в США пошли вверх котировки на европейских рынках, а также в России.
Все эти события вызвали восторг американских политиков и весьма сдержанные оценки специалистов. По мнению последних, фондовый бум означает не что иное, как перегрев американской экономики. США просто не в состоянии переварить нахлынувшие со всего мира доллары. Ведь, по большому счету, эти деньги ничем не обеспечены. Построение такого рода пирамиды всегда чревато обвалом фондового рынка, самого доллара, банкротствами компаний и банков (и как следствие — безработицей).
В то же время альтернативы доллару (а евро стремительно падает и уже достигло курса EUR1,06/$1) пока нет. И не может быть, пока США сильны политически, пока есть блок НАТО, пока основные затраты на его содержание и, соответственно, обеспечение коллективной безопасности берет на себя Америка. Наконец, пока европейские страны с трудом могут договориться даже по весьма несущественным вопросам (вспомнить то же евро — Великобритания так и не решилась поддержать проект альтернативной доллару валюты).
Так что единственная угроза экономическому благополучию США — это возможная политическая нестабильность в самой Америке. Однако до сих пор администрация Клинтона умело избегала и этой опасности.
Впрочем, сейчас на горизонте замаячила новая проблема. Неполная победа в Югославии может обернуться если не политическим кризисом, то активизацией оппозиции и ростом недовольства в Штатах. Не исключено также, что крупные европейские компании в какой-то момент не захотят и далее поддерживать Америку деньгами. А в состоянии перегрева экономики любое заметное телодвижение инвесторов означает сильнейшее психологическое давление на всех остальных. И тогда обвал пирамиды может случиться в любую минуту.
Неудивительно, что американцы с маниакальным упорством настаивают на выполнении Милошевичем всех требований НАТО. Предлагая в случае полной капитуляции дать деньги на восстановление разрушенной страны (по аналогии с послевоенным планом Маршалла в Германии) и ввести в Югославии новую денежную единицу, привязанную к доллару (по сути, дела оккупационную валюту). Однако все эти предложения Милошевич отметает.
Кстати, в сложившихся условиях — когда неполная победа очень вероятна — Штатам экономически выгодно втянуть в войну Россию. В этом случае американцы смогут теснее сплотить под своими знаменами европейские страны. К тому же развязывание большой войны в Европе делает единственным надежным местом для инвестиций именно США. Наконец, каждое грозное высказывание российских военных или политиков, по большому счету, льет воду на американскую мельницу: Европа вынуждена вспоминать о неспокойном соседе и благодарить Бога за то, что ее защищает НАТО.
Некоторые дивиденды

Правда, кое-какая польза от фондового бума в Америке для России все-таки есть.
За прошедшие две недели на отечественном фондовом рынке было установлено сразу несколько рекордов. 29 апреля в РТС заключили сделок на сумму $15,94 млн. — это максимум за весь посткризисный период. Уже на следующий день и эта планка была преодолена, новая высота — $19,15 млн. В целом же объемы торгов колебались в пределах $8—15 млн. в день. По этому показателю фондовый рынок практически вышел на уровень прошлого лета. (Напомним, тогда в день совершалось сделок на сумму $10—15 млн.)
Индекс РТС, отражающий стоимость акций российских компаний, впервые с августа прошлого года перешагнул отметку 100 пунктов. За две недели, с 22 апреля по 6 мая, он вырос на 30,3%.
При этом основной рост пришелся на конец апреля — начало мая. Когда первый вице-премьер российского правительства Юрий Маслюков, директор-распорядитель МВФ Мишель Камдессю и президент Мирового банка Джеймс Вулфенсон в очередной раз договорились об условиях предоставления России новых кредитов. И хотя до реальных денег очень далеко, новость восприняли как положительную, а котировки пошли наверх.
Кроме того, продолжают увеличиваться цены на российскую нефть с доставкой в порты Средиземноморья (с $14,8 за баррель 21 апреля до $15,36 4 мая).
Дмитрий Старенко, представитель ИК «Тройка-Диалог»: «Рост, особенно бурный 5 мая, был обусловлен накопившимся спросом на акции российских компаний. Дело в том, что под влиянием положительных новостей на западноевропейских и американских биржах и в торговых системах серьезно выросли ADR российских компаний. У нас же из-за праздников торговля не велась. И 5 мая цены на акции наших компаний фактически пришли в соответствие с котировками, сложившимися на Западе.
При этом инвесторы пока игнорируют плохие новости — словно их нет. Хотя я тоже согласен с тем, что в обозримой перспективе мы будем расти. Конечно, рынок будет спотыкаться, возможны некоторые откаты назад. Однако они вряд ли будут носить глобальный характер. Все-таки российские акции по-прежнему сильно недооценены».
День Победы рубля

Уже более месяца продолжается шествие рубля вверх. Вот и за прошедшие две недели он вновь укрепил свои позиции. Официальные котировки российской валюты увеличились с 22 апреля по 6 мая на 2,5% — с 24,72 до 24,09 рубля за доллар.
Если 22 апреля обменные пункты принимали доллары по 24,8 рубля, а продавали по 25,1 рубля, то уже 6 мая курсы покупки и продажи опустились до 24,0 и 24,3 рубля соответственно.
По всей видимости, снижение курса доллара стало следствием политики Центробанка, направленной на ужесточение режима допуска покупателей на ММВБ. В условиях положительного сальдо внешнеторгового баланса, которое наблюдается после девальвации рубля, отсечение от торгов так называемых спекулянтов, то есть банков, покупающих валюту исключительно для собственных нужд, ознаменовалось преобладанием предложения валюты над спросом. Фактически самым главным и чуть ли не единственным покупателем долларов стал ЦБ.
С другой стороны, единственное, где в самом ближайшем будущем Центробанку придется тратить валюту,— это специальные аукционы для иностранных инвесторов, принявшие участие в обмене замороженных ГКО на новые госбумаги. Однако им будет продано всего $200 млн. Да при том порциями по $50 млн. в месяц. К тому же неприятную операцию Банк России обратил себе на пользу. На состоявшемся две недели назад первом таком аукционе он продавал валюту нерезидентам по курсу ЦБ плюс 10%. Таким образом, реализовав иностранцам $50 млн. по курсу 26 с лишним рублей за доллар, на вырученные деньги ЦБ уже на следующий день мог купить на бирже $55 млн.
Дилеры не исключают, что в условиях столь жестких ограничений доллар еще какое-то время будет падать.
Александр Ахмедов, дилер Пробизнесбанка: «До середины мая никакого роста курса доллара, скорее всего, не произойдет. А следовательно, незачем нарываться на неприятности с ЦБ, пытаясь в обход его ограничений выйти на валютный рынок. Правда, дно, я думаю, уже близко. Вряд ли на дневных торгах доллар опустится ниже 24 рублей. На этом уровне он встретит весьма серьезную поддержку покупателей.
Рост курса доллара можно ожидать не раньше второй половины мая или даже начала июня (в это время начнут выплачивать отпускные, в первую очередь учителям). Обычно в подобных ситуация доллар идет вверх. Думаю, не станет исключением и нынешний год».

Курс доллара и евро ЦБ РФ

ДатаКурс
Курс доллара ЦБ РФ
22.0424,72
23.0424,67
24.0424,62
27.0424,53
28.0424,40
29.0424,31
30.0424,23
01.0524,16
06.0524,09
Курс евро ЦБ РФ
22.0426,26
23.0426,20
24.0426,22
27.0426,02
28.0425,91
29.0425,94
30.0425,73
01.0525,67
06.0525,63

Средневзвешенный курс доллара на ММВБ

ДатаКурс
утренние торги
22.0424,6670
23.0424,6168
26.0424,5311
27.0424,4019
28.0424,3095
29.0424.2318
30.0424,1621
05.0524,0914
06.0524,0664
дневные торги
22.0424,9192
23.0424,8530
26.0424,6036
27.0424,5391
28.0424,5920
29.0424,4193
30.0424,5937
05.0524,4187
06.0524,1073

Наиболее выгодные курсы обмена доллара и немецкой марки в Москве в четверг, 6 мая

~0102~Банк~0201~Доллар~0201~Марка
ПокупкаПродажаПокупкаПродажа
«Визави»24,20
«Стройинвест»24,15
Агентство СВС24,15
«Метрополь»24,15
Ай-Си банк24,21
Комэксбанк24,20
«Сатурн»13,20
Линкольн-банк13,19
Собинбанк13,39
Мерит-банк13,40

Прочерк означает невыгодный курс покупки (продажи) доллара/немецкой марки.

Акции, наиболее подорожавшие и наиболее подешевевшие с 22 апреля по 6 мая

ЭмитентДинамика котировок
«Ростелеком»56,59%
РАО «ЕЭС России» (прив.)54,84%
«Татнефть»38,87%

Индекс и объемы торгов РТС

ДатаИндекс РТС1-ИнтерфаксОбъемы торгов в РТС
22.0480,337,682
23.0482,838,312
26.0483,923,638
27.0483,718,495
28.0481,477,086
29.0487,1615,941
30.0491,8319,149
05.05102,6916,356
06.05104,6713,964

При подготовке рубрики были использованы материалы информационных агентств Reuters, Интерфакс, Прайм—ТАСС, Росбизнесконсалтинг, БАНКО, Интеррейт.

ДМИТРИЙ СИМАКОВ

Больше интересного на канале: Дзен-Профиль
Скачайте мобильное приложение и читайте журнал "Профиль" бесплатно:
Самое читаемое

Зарегистрируйтесь, чтобы получить возможность скачивания номеров

Войти через VK Войти через Google Войти через OK