29 марта 2024
USD 92.26 -0.33 EUR 99.71 -0.56
  1. Главная страница
  2. Архивная запись
  3. Архивная публикация 2011 года: "Такая долгая зима"

Архивная публикация 2011 года: "Такая долгая зима"

Мировые рынки вступили в весну с зимним настроением. Мировые рынки вступили в весну с зимним настроением. Слишком много противоречивых сообщений получают сейчас инвесторы, рынки дезориентированы. Из негативных факторов необходимо отметить напряженность в Ливии и ряде других государств Ближнего Востока, резкое снижение рейтингов Греции и ожидание дефолта этой страны, отток капиталов из развивающихся стран в развитые. К позитивным стоит отнести сохранение программы количественного смягчения ФРС США, рост корпоративных прибылей в развитых экономиках, высокую ликвидность на российском рынке.

В Греции обстановка весьма тревожная. Рейтинговое агентство Moody's снизило сразу на три ступени суверенный рейтинг этой страны - с уровня Ba1 до уровня В1 с негативным прогнозом (снижены также позиции шести крупнейших банков). Так что дефолта можно ожидать в любую минуту. Это настолько страшная перспектива, что другие страны ЕС просто вынуждены предпринимать все возможные меры для спасения Афин. При этом решение проблем имеет очень дальний горизонт - не менее пяти лет. Объем греческих долгов таков, что в сочетании с общей ситуацией в экономике не позволяет выработать рыночное решение по реструктуризации задолженности. Это подталкивает к пропасти и другие страны Евросоюза со слабой экономикой - Ирландию и Португалию.

К европейскому негативу добавляется азиатский. ВВП Японии за четвертый квартал 2010 года, а также данные по торговому балансу Китая оказались хуже прогнозов, что вызвало падение основных азиатских индексов 10 марта в среднем на 1-1,5%. Shanghai Composite снизился на 1,4%, корейский KOSPI - на 1%, японский индекс Nikkei - на 1,5%.
Вместе с тем на прошлой неделе инвесторы получили еще один уникальный "индикатор". Это рейтинг компаний, которые больше всех заработают на ближневосточном кризисе. Он добавил позитива по крайней мере в оценках соответствующих корпораций. Рейтинг рассчитан экспертами банка Citi и издания Business Insider. На втором месте оказалась российская Alliance Oil (связана с группой "Альянс"), на десятом - "Газпром". Они получат дополнительные доходы на акцию в размере 28% и 10% соответственно. Первое место отвели канадской Canadian Natural Resources (+32%), в десятке еще одна канадская компания, Imperial Oil, а также Sasol (ЮАР), INPEX (Япония), две американские, Chevron и Devon, и две китайские компании - CNOOC и Petrochina.

Такие базовые факторы, как цены на нефть, укрепление рубля и отток капитала оказывают одновременно и позитивное, и негативное влияние на экономику, что добавляет неопределенности. Цены на нефть принесли несколько дополнительных миллиардов долларов в российский бюджет, и правительство уже сократило программу внешних займов. Это - плюс. По словам премьер-министра Владимира Путина, резервный фонд страны к концу 2011 года может достигнуть 1,5 трлн рублей при цене на нефть в $93 за баррель. Это практически двукратный рост. Но высокие цены на нефть также работают и на минус, подавляя мировую экономику, что приводит к снижению инвестиционной активности. Поэтому благотворное влияние на настроения инвесторов оказало заявление ОПЕК о намерениях компенсировать выпадающие ливийские объемы поставок нефти на мировой рынок. Оно снизило уровень напряженности, а кроме того, дало психологический эффект, создав ощущение, что ситуация входит в относительно управляемое русло.
Укрепление рубля повышает платежеспособность населения, но подавляет экспортеров. Отток капитала (напомним, что в январе был отмечен рекорд в $13 млрд) является в том числе отражением корпоративного шока от "лишних" денег. Компании, получающие валютную выручку, не знают пока, куда ее направить, и оставляют на своих зарубежных счетах.

За то время, что российский фондовый рынок был на краткосрочных каникулах, основной темой для покупателей оставались коллизии в нефтяной отрасли. В нерабочий на российских биржах период нефть марки Brent успела совершить бросок до уровня в $119 за баррель, после чего вернулась к уровню в $112,7. Такие разнонаправленные движения пока держат рынок в диапазоне 1760-1790 по ММВБ. Взоры инвесторов снова направлены на ФРС и Бена Бернанке. Важнейшей датой этой недели станет 15 марта, когда пройдет очередное заседание комитета по открытым рынкам ФРС. Перед ФРС стоит задача борьбы с инфляцией и определения нового баланса между предложением денег и возможностями для их рационального использования. Итоги заседания могут многое прояснить. Например, до каких пор власти будут накачивать экономику деньгами, увеличивая денежную массу. Дело в том, что в США сейчас достаточно много положительной статистики, свидетельствующей о постепенном восстановлении экономики. Но в этом есть подвох: ведь если статистика неплохая, это снижает шансы сохранения прежних объемов количественного смягчения. А без опоры на этот ресурс мировым рынкам не поздоровится.

Мировые рынки вступили в весну с зимним настроением. Мировые рынки вступили в весну с зимним настроением. Слишком много противоречивых сообщений получают сейчас инвесторы, рынки дезориентированы. Из негативных факторов необходимо отметить напряженность в Ливии и ряде других государств Ближнего Востока, резкое снижение рейтингов Греции и ожидание дефолта этой страны, отток капиталов из развивающихся стран в развитые. К позитивным стоит отнести сохранение программы количественного смягчения ФРС США, рост корпоративных прибылей в развитых экономиках, высокую ликвидность на российском рынке.

©

В Греции обстановка весьма тревожная. Рейтинговое агентство Moody's снизило сразу на три ступени суверенный рейтинг этой страны - с уровня Ba1 до уровня В1 с негативным прогнозом (снижены также позиции шести крупнейших банков). Так что дефолта можно ожидать в любую минуту. Это настолько страшная перспектива, что другие страны ЕС просто вынуждены предпринимать все возможные меры для спасения Афин. При этом решение проблем имеет очень дальний горизонт - не менее пяти лет. Объем греческих долгов таков, что в сочетании с общей ситуацией в экономике не позволяет выработать рыночное решение по реструктуризации задолженности. Это подталкивает к пропасти и другие страны Евросоюза со слабой экономикой - Ирландию и Португалию.
©

К европейскому негативу добавляется азиатский. ВВП Японии за четвертый квартал 2010 года, а также данные по торговому балансу Китая оказались хуже прогнозов, что вызвало падение основных азиатских индексов 10 марта в среднем на 1-1,5%. Shanghai Composite снизился на 1,4%, корейский KOSPI - на 1%, японский индекс Nikkei - на 1,5%.
Вместе с тем на прошлой неделе инвесторы получили еще один уникальный "индикатор". Это рейтинг компаний, которые больше всех заработают на ближневосточном кризисе. Он добавил позитива по крайней мере в оценках соответствующих корпораций. Рейтинг рассчитан экспертами банка Citi и издания Business Insider. На втором месте оказалась российская Alliance Oil (связана с группой "Альянс"), на десятом - "Газпром". Они получат дополнительные доходы на акцию в размере 28% и 10% соответственно. Первое место отвели канадской Canadian Natural Resources (+32%), в десятке еще одна канадская компания, Imperial Oil, а также Sasol (ЮАР), INPEX (Япония), две американские, Chevron и Devon, и две китайские компании - CNOOC и Petrochina.
©

Такие базовые факторы, как цены на нефть, укрепление рубля и отток капитала оказывают одновременно и позитивное, и негативное влияние на экономику, что добавляет неопределенности. Цены на нефть принесли несколько дополнительных миллиардов долларов в российский бюджет, и правительство уже сократило программу внешних займов. Это - плюс. По словам премьер-министра Владимира Путина, резервный фонд страны к концу 2011 года может достигнуть 1,5 трлн рублей при цене на нефть в $93 за баррель. Это практически двукратный рост. Но высокие цены на нефть также работают и на минус, подавляя мировую экономику, что приводит к снижению инвестиционной активности. Поэтому благотворное влияние на настроения инвесторов оказало заявление ОПЕК о намерениях компенсировать выпадающие ливийские объемы поставок нефти на мировой рынок. Оно снизило уровень напряженности, а кроме того, дало психологический эффект, создав ощущение, что ситуация входит в относительно управляемое русло.
Укрепление рубля повышает платежеспособность населения, но подавляет экспортеров. Отток капитала (напомним, что в январе был отмечен рекорд в $13 млрд) является в том числе отражением корпоративного шока от "лишних" денег. Компании, получающие валютную выручку, не знают пока, куда ее направить, и оставляют на своих зарубежных счетах.
©

За то время, что российский фондовый рынок был на краткосрочных каникулах, основной темой для покупателей оставались коллизии в нефтяной отрасли. В нерабочий на российских биржах период нефть марки Brent успела совершить бросок до уровня в $119 за баррель, после чего вернулась к уровню в $112,7. Такие разнонаправленные движения пока держат рынок в диапазоне 1760-1790 по ММВБ. Взоры инвесторов снова направлены на ФРС и Бена Бернанке. Важнейшей датой этой недели станет 15 марта, когда пройдет очередное заседание комитета по открытым рынкам ФРС. Перед ФРС стоит задача борьбы с инфляцией и определения нового баланса между предложением денег и возможностями для их рационального использования. Итоги заседания могут многое прояснить. Например, до каких пор власти будут накачивать экономику деньгами, увеличивая денежную массу. Дело в том, что в США сейчас достаточно много положительной статистики, свидетельствующей о постепенном восстановлении экономики. Но в этом есть подвох: ведь если статистика неплохая, это снижает шансы сохранения прежних объемов количественного смягчения. А без опоры на этот ресурс мировым рынкам не поздоровится.

МАКРОСТАТИСТИКА
Ожидается публикация следующих данных:
14 марта - объем производства нефтепродуктов в России за неделю.
15 марта - данные о продажах в США (средний счет потребителя; индекс Goldman Sachs; изменение потребительских цен на нефтепродукты в России за неделю.
16 марта - индекс цен производителей в США; индекс потребительских цен в России; отчет Международного энергетического агентства по запасам нефти в США; счет текущего баланса государственного бюджета США.
17 марта - индекс потребительских цен в США; количество заявок на пособие по безработице в США; промышленное производство в США за февраль; объем денежного предложения в США; отчет о заседании ФРС; отчет о запасах газа в США.
18 марта - объем внешней торговли России в январе.

Подписывайтесь на PROFILE.RU в Яндекс.Новости или в Яндекс.Дзен. Все важные новости — в telegram-канале «PROFILE-NEWS».

Реклама
Реклама
Реклама