Наверх
7 декабря 2019
USD EUR
Погода
Без рубрики

Архивная публикация 2010 года: "ВАЛЮТНЫЕ ТИСКИ"

Центральный банк советует банкирам не увлекаться игрой с иностранной валютой.    С недавних пор Центральный банк (ЦБ РФ) озаботился доходностью, предлагаемой банками по валютным депозитам физлиц, и установил планку по вкладам в долларах или евро на уровне 7-8% годовых. Известно, какое пристальное внимание регулятор уделяет процентам по вкладам: с осени прошлого года ЦБ упорно борется с излишней, с его точки зрения, щедростью банков, гарантирующих высокие проценты по депозитам в рублях. Усилия Банка России принесли свои плоды: менее года потребовалось ЦБ, чтобы снизить среднюю ставку по рублевым вкладам с 14,85% до 9,5% годовых. Но для чего регулятору понадобилось ог-раничивать доходность по вкладам в валюте?

   Еще в апреле этого года замглавы Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников заявил, что АСВ крайне беспокоит политика некоторых банков, которые устанавливают высокие став-ки по валютным вкладам и таким образом обходят требования ЦБ не завышать процентные ставки по вкладам рублевым. И хотя в крупных кредитных организациях ставки по валюте обычно не превышают 5,5% годовых, в мелких и средних банках и сегодня можно встретить предложения в 9-10%. Щедрые обещания, а также укрепление доллара на фоне слабеющего евро сделали свое дело: в мае этого года, впервые с осени 2009-го, популярность рублевых сбережений снизилась: доля поклонников национальной валюты уменьшилась с рекордных 92% до 88%. Такие данные привел ВЦИОМ, опросивший население на тему «В какой валюте вы храните свои сбережения?». В то же время популярность долларовых накоплений выросла с 7% до 11%, а с начала кризиса объем валютных депозитов граждан удвоился.
   Между тем деньги россиян на сегодня остаются одним из немногих источников пополнения ресурсной базы банков. «Можно ожидать, что основным источником средств для кредитования в течение ближайшего года станет наращивание среднесрочных пассивов — прежде всего депозитов населения», — прогнозирует ведущий эксперт ЦМАКП Олег Солнцев. Долю депозитов в банковских пассивах Центробанк оценивает в 27%. По расчетам АСВ, приток депозитов в текущем году составит 20-22%, или 9-9,1 трлн рублей. На счетах клиентов в банках к 1 апреля уже накопилось 16 трлн рублей. Примерно половину (49%) этой суммы составили средства корпоративных клиентов, 46% пришлось на долю депозитов физических лиц.
   Так что отечественные банки переполнены ликвидностью, у многих из них попросту кэшевые балансы, что так или иначе заставит их активизировать кредитование. Процесс уже начался, второй месяц подряд ЦБ отмечает рост кредитования: объем корпоративных кредитов в апреле возрос на 0,9%, в мае — на 1,3% (по данным, полученным из более чем 200 банков, на которые приходится почти 95% активов).
   Но, по мнению регулятора, кредитование в валюте требует сейчас особой осторожности. В кризис много проблем возникло именно в связи с валютными кредитами. Поэтому ЦБ взялся за регулирование стоимости привлекаемых от населения валютных депозитов, ограничивая тем самым и рискованное валютное кредитование. Не говоря уже о том, что привлечение по «нерыночным» ставкам заставляет банки в ответ вкладывать средства в активы с повышенным уровнем инвестиционного риска. «В слу-чае реализации сценария w-образного восстановления российской и мировой экономики существует риск нового витка кредитного кризиса. ЦБ на этом фоне стимулирует снижение стоимости пассивов банковской системы», — считает главный экономист ИК «Финам» Александр Осин.
   
ПОД ПРИЦЕЛОМ


    Но ЦБ интересуют не только ставки по частным вкладам. Еще в феврале он разослал по крупным банкам запросы с предложением разъяснить, как именно застрахованы риски по валютным операциям. Регулятор запросил данные о масштабе внеба-лансовых хеджирующих опе-раций банков, их финансовом результате, контрагентах по таким операциям, их финансовом положении и реальной деятельности, а также сведения об аффилированности с банком. Кроме того, ЦБ попросил кредитные учреждения объяснить, наличием каких балансовых активов и пассивов обусловлена значительная величина чистой балансовой (покупка-продажа валюты) позиции банков — величина этой позиции превышала 10% капитала в четвертом квартале 2009 года. Действительно, валютные спекуляции были одним из существенных источников дохода для банков. Так, Газпромбанк в прошлом году получил от операций с иностранной валютой доход в размере 27,3 млрд рублей против чистого убытка в сумме 75,8 млрд рублей за 2008-й. Сбербанк также получил существенную долю доходов на операциях с валютами: только за 9 месяцев прошлого года они принесли госбанку 13,9 млрд рублей — это в 2,7 раза больше, чем годом ранее. Всего же, по данным АСВ, за счет операций с валютой российские банки заработали более 1 трлн рублей. «Да, доходы от валютных операций действительно играют значительную роль в банковской прибыли в последние кварталы», — уверяет Александр Осин. По мнению экспертов, их доля в общей структуре доходов увеличилась с докризисных 30% до 60%.
   Пока что банкам не запрещено превышать десятипроцентное соотношение с капиталом по балансовым и внебалансовым операциям в отдельности, однако после изучения ситуации ЦБ, возможно, ужесточит нормы и контроль над их исполнением.
   Так или иначе, но надзор за валютными спекуляциями банкиров, а также за стоимостью привлекаемых ими валютных пассивов укладывается в новый курс ЦБ на развитие внутреннего долгового рынка и инструментов хеджирования валютных рисков. В конечном итоге все это создаст условия для подготовки экономики и банковской системы к свободному плаванию рубля и таргетированию инфляции.
   
ВСЕ В СВОИХ РУКАХ

    Конечно, банки сами стараются не слишком рисковать. Теперь они охотнее кредитуют в рублях, нежели в иностранной валюте. В условиях продолжающейся турбулентности на финансовых рынках российские кредитные организации не готовы принимать на себя дополнительные валютные риски. По итогам четырех месяцев 2010 года доля выданных банками рублевых ссуд в валовом кредитном портфеле составила 71,2%, в то время как на начало года она равнялась 69,8%. И речь идет не только о новых займах — банкиры предлагают клиентам рефинансировать в рублях старые валютные ссуды. «Насколько мне известно, рефинансировать предлагается, главным образом, ипотеку и кредиты на неотложные нужды», — говорит аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина.
   Что касается корпоративных клиентов, то и они теперь стремятся занимать в той валюте, в которой ведут свой основной бизнес, то есть большая часть заемщиков-юрлиц теперь переориен-тируется на рублевые займы, также не желая принимать на себя валютные риски. По словам директора инвестиционно-торгового департамента Абсолют Банка Сергея Михайлова, использование валюты для вы-дачи кредитов сегодня строго определяется профилем деятельности клиента, его денежными потоками. И ес-ли банк финансирует клиента на оплату рублевых контрактов, а потоки клиента номинированы в рублях, то причина для получения кредита в валюте, особенно без дополнительного использования инструмента хеджирования валютного риска, должна быть очень веской.
   Но, отмечает эксперт, ряд банков имеет стабильную пассивную базу в валюте, например структуры, которые обслуживают участников внешнеэкономической деятельности. Это позволяет им, не имея валютных рисков, кредитовать клиентов в валюте. То же касается банков, которые фондируются у своих иностранных акционеров, а кредиты выдают в России.
   Впрочем, по мнению аналитика по макроэкономике, международным рынкам и рынку облигаций УК «КапиталЪ» Федора Наумова, российские заемщики особого рвения в желании заполучить валютную ссуду и не демонстрируют: «Некоторые компании, у которых исторически долларовая выручка, даже используют такую схему: привлекают в рублях, а потом конвертируют эти займы в долларовые деривативы, но, по сути, заем остается рублевым. Пока рублевого кредитного рынка всем хватает. Другое дело, что он, к сожалению, неглубокий». Длинных рублевых ресурсов у банков, действительно, недостаточно, поэтому, как правило, речь идет о получении краткосрочных и среднесрочных кредитов.
   Если же банк не имеет стабильного источника валютных пассивов, то он может хеджировать свои риски, используя свопы или опционы: ситуация на рынках стабилизировалась, и рынок таких инструментов практически восстановился. По словам Вероники Чекиной, для минимизации валютных рисков банки занимаются прогнозированием курсов, устанавливают лимиты на валюту активов. «Ос-новным способом контроля является хеджирование с использованием форвардных и фьючерсных контрактов, опционов и свопов. С этой же целью применяются мэтчинг — метод учета и оценки валютного риска посредством взаимного расчета рисков по пассивам и активам — и неттинг», — говорит Вероника Чекина. Сегодня, ут-верждают банкиры, у них существует понимание: только четкая балансировка активов и пассивов по срокам и валютам дает кредитным организациям устойчивость. И ес-ли банк выходит на рынок с целью последующей спекуляции, то существует вероятность, что такая политика приведет к потере контроля над валютными рисками.

 

Больше интересного на канале: Дзен-Профиль
Скачайте мобильное приложение и читайте журнал "Профиль" бесплатно:
Самое читаемое

Зарегистрируйтесь, чтобы получить возможность скачивания номеров

Войти через VK Войти через Google Войти через OK