Архивная публикация 2011 года: "Вне закона"

Форекс-брокерам грозит госрегулирование. Но станет ли отрасль от этого более безопасной и привлекательной для частных инвесторов? "Мы не обещаем золотые горы! Мы предлагаем реальные цифры доходности - возможность заработать 10-20% ежемесячно, - не жалеет красноречия Сергей, менеджер одного из форекс-брокеров, описывая преимущества торговли на валютном рынке. - Это похоже на ПИФ, только лучше! Деньги, заработанные на Forex, не облагаются подоходным налогом. Государство еще не придумало, как придушить эту систему".
Форекс-брокеры, то есть посредники, позволяющие получать доступ к международному рынку Forex и торговать валютой, особенно активизировались в последнее время. Резкие колебания курса рубля действительно позволяют неплохо заработать на валютных спекуляциях, чем сегодня пользуются, например, банки и другие крупные участники рынка Forex. Однако форекс-брокеров интересуют обычные граждане, которые, не являясь квалифицированными инвесторами, чаще всего не то что не могут заработать на торговле, а просто теряют свои вложения. А брокер на них зарабатывает. Вот и проводят разные фирмочки "просветительские" семинары, завлекая доверчивых граждан в свои сети. Теперь они не только расклеивают свои объявления "Управление активами - 141% за неделю! 211% за 104 дня!" в метро и на остановках, но и звонят на мобильные телефоны, покупая данные абонентов на черном рынке. "Здравствуйте, Иван Иванович, вас беспокоят из компании, позволяющей заработать на валютном трейдинге, ваш телефон оказался в нашей базе перспективных клиентов, и мы готовы пригласить вас на бесплатный семинар, где подробно расскажем о способе сделать целое состояние. Сегодня это возможно: посмотрите, как скачет курс доллара!" - заливается женский голос в трубке мобильника, и "перспективный клиент" тут же попадается на удочку.
Впрочем, нынешняя активность фирм-посредников объясняется не только нестабильностью на валютном рынке, но и скорым концом их легкого бизнеса. Дело в том, что форекс-брокеры могут попасть под контроль строгого регулятора - Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

ВАЛЮТНАЯ ИГРА

Форекс-трейдинг процветает в России уже два десятка лет. Число клиентов форекс-трейдеров, по оценкам компании Forex Club, достигает 380 тыс. человек - ежегодно они вносят на свои валютные счета более $490 млн. И вся эта отрасль с годовым оборотом $1,8 трлн работает вне российского правового поля!
Деятельность форекс-брокеров в России не регулируется никакими законами, а их отношения с клиентами регламентируются лишь условиями договора. И трактуют эти договоренности с клиентом разные компании по-разному. Что считать предметом отношений между клиентом и брокером, до сих пор непонятно, как нет ясности, где обманутому инвестору искать судебную защиту от произвола участников рынка.
Фактически предоставлять доступ к торгам на Forex может абсолютно любая компания. Это может быть добропорядочный диллинговый центр с презентабельным офисом в центре столицы и сетью филиалов по всей стране. Или банк, как фиговым листком, прикрывающийся валютной лицензией Центробанка. Вы можете обратиться в представительство иностранной компании, работающей под юрисдикцией той страны, где Forex является вполне легальным бизнесом.
А можете нарваться на "кухню", предлагающую чрезвычайно привлекательные условия торговли - например, низкий порог входа, - но стремительно испаряющуюся с вашими деньгами, как только дело доходит до реальных выплат дохода с вашего счета. Особенно легко этот трюк исполняют мелкие интернет-трейдеры, не имеющие даже телефона и адреса на сайте.
Надо отдать должное наиболее крупным операторам этого рынка - обычно они страхуют позиции клиентов на "открытом" рынке. Но мелкие игроки не делают даже этого - посему очень велика вероятность, что в случае вашего крупного выигрыша такая контора сделает все возможное, чтобы ничего вам не платить. Задержка в исполнении приказов, корректировка котировок в свою пользу, ограничение на вывод средств - этими нехитрыми способами не гнушаются подзаработать многие форекс-посредники.

ВЗЯТЬ ПОД КОНТРОЛЬ
"Чтобы защитить участников рынка от недобросовестных брокеров, крупные игроки и стремятся ввести общие для всех правила регулирования", - говорит начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин. Попытки навести хоть какой-то порядок среди того хаоса, который творится в российской части Forex, предпринимались давно. Несколько лет назад крупные брокеры создали некоммерческую организацию - Комиссию по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР). Она должна была выработать единые правила игры на российском рынке форекс-услуг, а также выступать неким арбитром в спорах между брокерами и их обиженными клиентами.
Как считают наблюдатели, ничего хорошего из этого не вышло. КРОУФР очень быстро превратилась в корпоративного адвоката. Никакой защитой клиентов от произвола компаний организация, созданная самими же брокерами, не занималась. Тем не менее идея-то была неплохая: создать саморегулируемую организацию (СРО) на рынке, где до сих пор не было никаких цивилизованных правил ведения бизнеса.
В конце 2010 года было организовано некоммерческое партнерство "Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий" (ЦРФИН). Летом этого года ЦРФИН стал первой СРО в российском сегменте Forex. И первое, чем занялась новоявленная СРО, - это разработка концепции, в соответствии с которой будет регулироваться отрасль.
"Пока у государства не дошли до нас руки, мы сами решили выработать стандарты, которым должны соответствовать брокеры, - говорит президент ЦРФИН Сергей Кривобородов. - Сейчас мы формируем пакет предложений по регулированию Forex в России, которые позволят компаниям нормально работать, защитят права клиентов и дадут государству контроль над отраслью".
Естественно, о полноценном регулировании речи еще не идет. Готовы лишь базовые принципы, которым должны соответствовать брокеры, работающие по правилам СРО.
Во-первых, клиентов в России должна обслуживать компания, зарегистрированная в РФ и работающая в рамках российского законодательства. Во-вторых, она должна соответствовать требованиям по капиталу. В-третьих, риски самой компании и ее клиентов должны быть застрахованы позициями на "открытом" рынке либо покрыты финансовыми требованиями самой компании.
Наконец, реклама брокера должна содержать предупреждение для клиентов о возможных рисках, не вызывать завышенных ожиданий и не содержать признаков недобросовестной конкуренции. "Конечно, было бы хорошо прописать эти правила для всех в законодательном порядке, но пока они действуют лишь для 26 членов нашей СРО", - пояснил Сергей Кривобородов.
Начало публичной дискуссии на тему введения госрегулирования на Forex положил вопрос, заданный на Петербургском экономическом форуме главе ФСФР. Оказалось, Дмитрий Панкин в курсе, что российский сегмент международного валютного рынка требует избавления от жуликов, и служба готова взять под контроль эту отрасль.
А в ответе на запрос "Профиля" в ФСФР пояснили: "Да мы считаем, что этот рынок должен регулироваться, должны быть установлены требования к деятельности его участников".
{PAGE}
Между тем ведомство до сих пор не имело понятия, как это сделать. "Проблема в том, что в ФСФР ничего не понимают в этом бизнесе, - заявил "Профилю" один из участников рынка. - А поэтому пошли по пути наименьшего сопротивления, предложив самим участникам готовить концепцию госрегулирования, создать СРО, стандарты и начать соответствовать им".
Отрасль с триллионными оборотами оказалась бесхозной просто потому, что власти не знают, с какого бока к ней подступиться. Тем не менее многие участники рынка хорошо себе представляют, что их ждет, если за регулирование в этой сфере возьмется государство. "Требования по минимальному собственному капиталу для операторов Forex должны быть огромными - не менее 100 млн рублей, - чтобы покрывать все риски и гарантировать ответственность компаний перед клиентами", - полагает руководитель компании "БКС-Форекс" Павел Андреев. В Forex Club считают, что планка должна быть установлена еще выше - на уровне $30 млн. Очевидно, что разрешенный уровень кредитного плеча при операциях на Forex, который может достигать у российских игроков 1 к 1000, также должен быть понижен. Для сравнения: на фондовом рынке для торговли биржевыми инструментами допустимо плечо 1 к 3, и то лишь для профессиональных инвесторов.
Проблему с манипулированием котировками могла бы решить организация единого ценового потока с глобального рынка, доступного всем клиентам российского сегмента Forex. Учитывая высокий порог входа и риски, следовало бы также приравнять операции на Forex к сделкам с инструментами для квалифицированных инвесторов с запретом на рекламу и допуск широкого круга физлиц к торгам.
"С точки зрения компаний есть вероятность, что в случае введения регулирования произойдет определенное ужесточение правил, - соглашается Сергей Кривобородов. - Но мы надеемся на взаимопонимание с регулятором в этом вопросе".

НАЛОГОВЫЙ РАЙ

Впрочем, рано нагонять страх на брокеров - пока приструнить вольнолюбивых валютчиков некому, чем они и пользуются. Государство даже не может определиться, как взимать налоги с валютных брокеров и их клиентов. Несмотря на то, что в российской части Forex крутятся миллиарды долларов, поймать их, чтобы определить базу для налогообложения, не так-то просто.
Получить от брокеров внятную статистику по операциям власти тоже не могут - бизнес большинства из них имеет зарубежную прописку. Даже законопослушные банки, работающие на Forex под прикрытием валютной лицензии Центрального банка, фактически находятся вне закона. Ведь сами по себе операции на Forex - это не сделки с валютой, а, по сути, контракты на разницу в котировках валют. "Работая на Forex с такой лицензией, банки формально не нарушают закона, но и не соблюдают его, - говорит Павел Андреев. - В других странах мира эта правовая лакуна заполнена по-разному. В Европе операции на Forex регулируются, как контракты на разницу, в США - как производные инструменты. У нас же в этом плане правовой вакуум: не принят даже закон о рынке производных инструментов, не говоря уже о Forex, о котором нет никакого упоминания в законодательстве". Кстати, в США и Европе операции на Forex жестко регулируются. 15 июля 2011 года в США вообще был введен запрет на подобные операции для граждан страны. В России тем временем форекс-брокеры занимаются самостоятельным регулированием, и их бизнес останется самым высокодоходным на российском финансовом рынке только для них самих. Но не для их клиентов.