Граждане России к концу первого квартала 2023 года существенно нарастили нетто-покупки валюты на биржевом рынке и через крупнейшие банки. По данным ЦБ РФ, по итогам марта показатель составил 121,8 млрд руб. против 72,6 млрд руб. в феврале. В «Обзоре рисков финансовых рынков» регулятор отмечает новый тренд – увеличение популярности юаня (CNY). По сравнению с февралем спрос на национальную китайскую валюту в России вырос почти в четыре раза – с 11,6 млрд руб. до 41,9 млрд руб.
«Покупки юаней физическими лицами осуществлялись преимущественно через крупнейшие банки (33,2 млрд руб.), а также на бирже (8,7 млрд руб.). За этот же период граждане приобрели доллары США и евро на общую сумму 79,9 млрд руб.», – говорится в обзоре.
Таблица приумножения: какие инвестиции сегодня приносят прибыль
Иностранную валюту россияне приобретают в том числе с целью дальнейшего перевода средств на зарубежные счета. Однако многие находят и другие варианты ее применения. В частности, РИА Новости со ссылкой на материалы Банка России оценило вложения семей в российские облигации, номинированные в иностранной валюте, в 792,7 млрд руб. (данные на 1 марта текущего года). Это рекорд последних четырех лет (статистику по долгосрочным долговым ценным бумагам резидентов в иностранной валюте регулятор публикует с 2018 года). Существенное наращивание россиянами объемов покупки валютных облигаций в ЦБ объясняют активными заимствованиями юридических лиц в юанях. Компании, работающие с китайскими контрагентами, выпускают замещающие облигации. Эти ценные бумаги население рассматривает в качестве одного из самых ликвидных инструментов для размещения свободных денежных средств.
Такие инвестиции сулят стабильный доход, особенно на фоне девальвации рубля, который за последние недели заметно сдал позиции не только по отношению к доллару и евро, но и к юаню. Восходящий тренд по паре CNY/RUB сохраняется несколько месяцев подряд. С начала этого года юань укрепился к рублю на 20,3%, а с ноября 2022-го – на 41%. Китайская валюта подорожала с 8,39 руб. по состоянию на 1 ноября прошлого года до 11,85 руб. на 18 апреля текущего года.
Однако движение вверх не может продолжаться вечно. Напомним, что на 11 марта 2022 года ЦБ России устанавливал курс 19,04 руб. за 1 юань, а 30 июня он составил 7,7 руб.
Независимые эксперты считают, что технически китайская валюта сильно перекуплена, следовательно, в краткосрочной перспективе существует высокая вероятность начала коррекции вниз. Тренд может сохраниться на 1,5–2 года. Ну а до конца 2023-го курс юаня к рублю, по прогнозам, будет колебаться в диапазоне 9,5–10,5 руб.
Между тем население, встревоженное ослаблением рубля по отношению к ведущим мировым валютам, активно скупает именно юани. Спрос в чем-то можно назвать ажиотажным. По информации СМИ, крупные банки в какой-то момент даже столкнулись с дефицитом наличной китайской валюты. Чтобы ликвидировать разрыв между спросом и предложением, ЦБ пришлось оперативно выделить крупнейшим финансовым организациям кредиты в юанях в эквиваленте $1 млрд.
Дефицита ликвидности следовало ожидать, поскольку значительное число граждан РФ после конвертации рублевых сбережений традиционно предпочитает хранить валюту дома, а не доверять банкам. К тому же условия по депозитам и накопительным счетам, номинированным в юанях, не самые привлекательные. Несмотря на то, что юань сейчас объективно обладает определенными конкурентными преимуществами перед долларом и евро, много заработать на нем не получится.
Китайские церемонии: почему россиян заинтересовали вклады в юанях
Ставки по вкладам в юанях, начинаясь с символических 0,1–0,5% годовых, составляют примерно 1,5–3%. Срок размещения средств – от трех месяцев до трех лет. Чем дольше, тем доходность по вкладу выше. Значение также имеет и сумма вклада. Другое дело, что просчитать риски на несколько лет вперед крайне сложно, тем более что перспективы ближайших месяцев оптимизма не внушают.
Банк России в настоящее время подтверждает свой прогноз по инфляции на этот год на уровне 5–7% (это базовый сценарий). Следовательно, при сохранении текущего курса в паре CNY/RUB, а тем более в случае укрепления рубля, доходность, скорее всего, окажется отрицательной. Впрочем, тот, кто держит наличные юани дома, при таком раскладе потеряет еще больше.
В связи с этим более интересными выглядят вложения в упомянутые выше корпоративные облигации, номинированные в юанях. При умеренных рисках и высокой ликвидности доходность по некоторым бумагам достигает 5%. Проблема в другом: далеко не все россияне обладают необходимыми знаниями и опытом, чтобы самостоятельно играть и зарабатывать на фондовом рынке.
Автор – финансовый аналитик
