На счетах компании к концу 2025 года оставалось всего 937 млн руб. свободной ликвидности, что делает невозможным самостоятельное финансирование всех заявленных активностей. Текущий дефицит оборотного капитала "Медскан" вынужден экстренно закрывать за счет продажи доли в одной из дочерних структур на сумму 4,9 млрд руб.
"Компания находится в процессе согласования сделки со стратегическим инвестором по продаже неконтролирующей доли участия в дочерней организации в сумме не менее 4.900.000 тыс. руб. За счет полученных денежных средств руководство Группы планирует в том числе своевременно погасить краткосрочные обязательства", – констатируют внешние аудиторы Kept по итогам оценки рисков ликвидности.
Судя по всему, речь идет о повторной продаже доли в ООО "Медскан Лаб" (холдинговая компания лабораторной группы КДЛ). Ранее "Медскан" выкупил 39% акций КДЛ у Сбера, и сумма готовящейся сделки практически идентична стоимости того выкупа.
Однако эксперты видят риски – вынужденная продажа дочернего актива, генерирующего основную часть выручки, способна нанести тяжелый удар по инвестиционному статусу самого "Медскана" накануне IPO. Группа КДЛ генерирует порядка 55% EBITDA (универсальный измеритель операционной эффективности) всего холдинга. Вывод из состава 39% долей приведет к немедленному падению EBITDA "Медскана" более чем на 1 млрд руб., что автоматически снизит потенциал дивидендных выплат, на которые рассчитывают будущие акционеры.
