Цены пошли вверх
По данным Росстата, за период с 13 по 19 января цены поднялись на 0,45%, а с начала месяца – на 1,72%. Таким образом, был существенно превышен показатель инфляции не только за аналогичный период прошлого года (0,88%), но и за весь январь (1,23%). Заметнее всего за неделю подорожала плодоовощная продукция – в среднем на 2,7%. Выросли цены на водку (+1,4%), маргарин (+1,3%), печенье (+0,7%), говядину, рыбу мороженую, хлеб пшеничный, консервы фруктово-ягодные для детского питания (+0,4%), свинину, сосиски, сардельки и крупу гречневую (+0,3%).
Росстат также зафиксировал заметное удорожание непродовольственных товаров первой необходимости. Так, мыло хозяйственное прибавило в цене 0,7%, спички – 0,4%, пасты и зубные щетки – 0,3%, туалетная бумага и стиральные порошки – 0,2%, пеленки, подгузники детские, прокладки гигиенические – 0,1%. В числе других товаров подорожали телевизоры (+1,8%), смартфоны (+0,9%), электропылесосы (+0,7%), носки мужские (+0,4%), майки, футболки мужские, шампуни (+0,3%) и так далее.
Эльвира Набиуллина, комментируя решение декабрьского заседания совета директоров ЦБ по ключевой ставке, признавала высокую вероятность такого развития событий. По ее словам, «в ближайшие месяцы на цены будет существенно влиять повышение НДС и регулируемых цен». Впрочем, уверена она, явление будет носить временный характер и в дальнейшем инфляция сбавит темпы.
Еда на вес золота: будет ли рост цен на продукты нашим страхом в новом году
В своих расчетах глава ЦБ опирается на опыт предыдущих корректировок в налоговой сфере, которые проводились неоднократно. НДС в размере 28% в России был введен в 1992 году, в 1993-м – снижен до 20%, в 2004-м – до 18%. В 2019 году налог подняли до 20%, в 2026-м – до 22%. При этом во всех случаях льготная ставка НДС в размере 10% сохранялась для многих продовольственных и детских товаров, учебников и книг, лекарств.
Известно, что в 2019-м, как и сейчас, власти были готовы к тому, что повышение НДС приведет к росту цен, однако рассчитывали, что эффект будет ограниченным. В частности, Эльвира Набиуллина допускала, что в первой половине года инфляция в годовом выражении может достигать 5,5%, но во втором полугодии тренд изменится. Прогноз в целом оправдался: в январе 2019-го потребительские товары подорожали год к году на 5,3%, в апреле достигли пика – рост на 5,5%, но затем показатель пошел вниз. В результате по итогам года инфляция составила всего 3,05% против 4,27% в 2018-м, когда никаких изменений налогового законодательства не проводили.
Впрочем, рост цен на некоторые товары со льготной ставкой НДС тогда оказался заметно выше потребительской инфляции. В частности, игрушки из пластмассы и латекса для самых маленьких детей подорожали за 2019 год на 9%, мягкие игрушки высотой 20–30 см – на 5,9%. Лекарства, включенные в перечень ЖНВЛП (жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты), цены на которые устанавливает государство, в среднем стали дороже на 1,71%, остальные препараты – на 6,37%.
Продовольственную инфляцию Росстат в 2019-м оценил на уровне 2,6% (против 4,7% в 2018 году). Однако некоторые продукты, несмотря на льготный НДС, существенно прибавили в цене: крупы и бобовые – на 15,2%, сливочное масло – на 10%, хлеб и хлебобулочные изделия – на 6,3%, молоко и молочная продукция – на 6,1%, макаронные изделия – на 5,7%, рыба и морепродукты – на 5,2%.
Связанные одной цепью
Семь лет назад независимые эксперты усмотрели прямую связь между подорожанием ряда товаров, к которым применяется льготная ставка НДС, и повышением этого налога на сопутствующие производству товары и услуги. Нельзя исключать, что история может повториться и сегодня. Директор по аналитике Инго-банка Василий Кутьин, комментируя «Профилю» текущую ситуацию, напомнил, что эффект увеличения фискальной нагрузки на бизнес на сей раз усилен дополнительными проинфляционными импульсами.
«Речь о повышении утилизационного сбора на автомобили, плановой индексации тарифов на ЖКУ, росте цен на транспортные услуги (в том числе повышение стоимости проезда в городском транспорте), увеличении акцизов на топливо, алкоголь и табак, таможенных сборов, а также транспортного налога в ряде регионов», – уточнил он.
Эти факторы обладают кумулятивным эффектом и в сочетании с повышением НДС могут оказывать действие на производителей более длительное время с тенденцией к медленному затуханию. В силу сложности цепочек формирования конечных цен на товары и услуги проявляться они будут постепенно, говорит эксперт. Как правило, в первые месяцы года многие предприятия работают на сырье и комплектующих, приобретенных в 2025-м при НДС 20%, привел пример Кутьин. По мере их исчерпания закупки нового сырья и ресурсов неизбежно будут расти в цене.
Дорогая моя еда: сколько россияне тратят на продукты и почему эти расходы так велики
Следует ожидать неравномерного роста цен в силу специфики начисления НДС, полагает собеседник «Профиля». Большую часть товаров, облагаемых с 1 января 2026-го НДС по базовой ставке 22%, ждет прямой перенос увеличения налогового бремени в цену. Они подорожают примерно на 2–2,7% (в зависимости от длины цепочки передела), услуги (транспорт, связь) – на 2–4%, импортные товары – на 3–6%. «В результате товары с сохраненной льготной ставкой НДС в размере 10% также поднимутся в цене. Себестоимость неизбежно вырастет на 0,5–1,5% из-за повышения затрат производителей на логистику, упаковку, оборудование и сервис», – подчеркнул эксперт.
В свою очередь, главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин отмечает, что само по себе повышение ставки НДС – фактор разовый. Усиление фискальной нагрузки частично уже нашло отражение в ценовой динамике и, вероятно, как это случилось в 2019 году, будет полностью отыграно в течение ближайших недель.
«Однако есть куда более серьезный повод для беспокойства – снижение порога уплаты налога для малого бизнеса. Решение чревато существенным ростом административных издержек. Оценить последствия сложнее как по эффектам для цен на товары и услуги, так и по срокам действия. Сказать, сколько предпринимателей решат выйти из бизнеса из-за ухудшения условий, пока невозможно. Кроме того, нельзя исключать, что кто-то попытается уйти в тень», – признает Борис Копейкин.
Еще один тревожный сигнал – на фоне относительно умеренного роста цен на непродовольственные товары, а также более заметного, но все же некритичного удорожания услуг в январе ощутимо поднялись цены на плодоовощную продукцию, к которой применяется льготная ставка НДС. Собеседник «Профиля» не исключает, что на сезонный фактор в этом году наложилось снижение предложения со стороны малого бизнеса, который уже серьезно пострадал от нововведений в налоговой сфере.
По мнению начальника аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олега Абелева, пока мы увидели первую волну инфляции, когда вслед за НДС дорожали непродовольственные товары и услуги. Рост цен будет близок к величине повышения ставки налога, и сдерживающее влияние в ряде случаев окажет конкуренция. Но впереди нас ждет вторая волна: проявится эффект домино, когда поднимутся цены на товары с льготным НДС – книги, лекарства, детские товары, продукты питания. Произойдет это потому, что вся затратная цепочка, производство и логистика используют ресурсы с обычным НДС.
«Топливо, электроэнергия, аренда офисов, транспортные услуги, реклама, IT-оборудование теперь обходятся заметно дороже, что вынуждает бизнесы закладывать новые издержки в конечную цену, – объясняет Абелев. – Может сказаться и эффект инфляционных ожиданий, потому что в условиях общего роста цен продавцы социально значимых товаров получат возможность для извлечения собственной маржи».
Проводить параллели с 2019 годом он считает не совсем корректным. Тогда мировая конъюнктура была другая, такого количества антироссийских санкций не вводили. Поэтому основной эффект от повышения НДС с 18 до 20% был исчерпан уже в первом квартале, ну а потом инфляционная волна достаточно быстро встроилась в годовую базу. Сейчас на это может уйти гораздо больше времени. К привычному уровню месячная инфляция, вероятно, вернется не раньше апреля – мая, поделился своим прогнозом финансовый аналитик.
Регулятор снова на развилке
«Налоговый импульс и сопутствующие факторы разогнали инфляцию в экономике РФ заметно выше ожиданий правительства и ЦБ. Более точную оценку можно будет дать на основе месячных данных по инфляции за январь 2026-го. Их публикация примерно совпадает с 13 февраля – днем проведения первого в этом году заседания правления Банка России по ключевой ставке», – напомнил Василий Кутьин.
Универсальный ключ: как ЦБ решил бороться с инфляцией и укреплять рубль
Таким образом, у регулятора может оказаться недостаточно информации. Тем самым высока вероятность паузы в процессе смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), то есть сохранения в феврале ключевой ставки на уровне 16%. Символическое ее снижение на 0,25 п. п. – до 15,75% – эксперт, впрочем, тоже не исключил, но считает маловероятным сценарием.
Эту точку зрения разделяет и Борис Копейкин. При сохранении прежних подходов осторожность Банка России в принятии решений вполне объяснима. Другое дело, что она противоречит запросу реального сектора экономики. Во многих отраслях наблюдается инвестиционный спад и растут риски кризиса, и, чтобы избежать негативных последствий, требуется смягчение ДКП, отметил он.
У ЦБ действительно появились веские основания не спешить со снижением ключевой ставки, полагает Олег Абелев. По его словам, инфляционные риски, связанные с повышением НДС, сейчас только начали материализоваться. Вдобавок ко всему давление на цены создают инфляционные ожидания населения и бизнеса.
«Вместе с тем нельзя забывать, что валютный рынок живет своей жизнью. Продажи экспортерами валюты по валютному правилу не дают рублю ослабевать. Учитывая это, едва ли разумно долго держать ключевую ставку на текущем уровне. Поэтому вероятность продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики в феврале остается. Все зависит от темпов инфляции в январе и в начале февраля», – резюмировал Абелев.
