Дырка вместо бублика
Решение арестовать находящиеся за границей золотовалютные резервы (ЗВР) России США, Евросоюз и ряд других государств приняли в конце февраля текущего года. Это стало одним из ответов коллективного Запада на спецоперацию России на Украине.
Фиксация потерь: чему научила заморозка зарубежных активов Банка России
На тот момент ЗВР Банка России, размещенные в разных валютах и золоте, были эквивалентны $643 млрд. Из этой суммы, как сообщал регулятор, $311 млрд держали в ценных бумагах иностранных эмитентов, $152 млрд – в наличной валюте и депозитах в банках за рубежом. География размещения российских резервов за рубежом была следующая: на Германию приходилось 15,7%, на Францию – 9,9%, на Японию – 9,3%, на США – 6,4%, на Великобританию – 5,1%, на Канаду и Австралию – 2,7% и 2,5% соответственно. Таким образом, с конца февраля в иностранных банках было заморожено 51,6% активов РФ.
По словам министра финансов Антона Силуанова, из-за санкций около $300 млрд резервов, включая средства Фонда национального благосостояния (ФНБ), «находится в состоянии, в котором мы не можем их использовать». Впрочем, недружественным странам примерно две трети якобы арестованных активов в настоящий момент также недоступны, поскольку за девять месяцев активных поисков их следов не удалось найти.
Провал планов ареста всех зарубежных счетов, на которых Банк России разместил почти три сотни миллиардов долларов, подтвердили в США. Как пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на доклад Атлантического совета (подведомственный НАТО американский аналитический центр, признан в России нежелательной организацией), пока обнаружено лишь $80–100 млрд. Представитель центра Чарльз Личфилд заявил, что, по его сведениям, западные страны не имеют представления, где могут быть остальные активы РФ.
Игра в прятки
Россия однажды уже наступала на «американские грабли» – блокировку счетов и ограничение на сотрудничество в технологической сфере. Санкции, известные как «моральное эмбарго», были введены США в декабре 1939 года после начала войны СССР с Финляндией и действовали до июля 1941-го. Возможно, этот негативный опыт руководство ЦБ РФ учитывало при размещении за границей международных резервов. В частности, в ноябре 2021 года стало известно, что Россия избавилась от государственных ценных бумаг США. Напомним, за три года до этого вложения в американский госдолг составляли $96 млрд.
Однако значительная часть ЗВР, номинированная в долларах, евро, фунтах стерлингов и иенах, физически никогда не пересекала границы России. По словам кандидата экономических наук Лазаря Бадалова, 38,5% средств было размещено в государственных бумагах других стран, 30,2% – на депозитах и остатках на счетах у иностранных корреспондентов. То, что примерно $200 млрд из них нашим оппонентам не удается найти, собеседника «Профиля» не удивляет. Дело в том, что в масштабах мировой финансовой системы не так просто установить принадлежность активов, тем более когда речь идет о валютных резервах центральных банков, объясняет Лазарь Бадалов.
«Полной информацией о структуре вложений в западные активы владеет только Банк России. У недружественных стран не существует единого реестра. Видимо, они пытаются его создать, но это крайне сложная задача. Потому что Банк России после 2014 года максимально диверсифицировал свои вложения как по странам, так и по инструментам», – говорит эксперт.
Идентифицировать принадлежность активов, то есть найти пресловутый «русский след», крайне сложно. ЦБ РФ мог покупать иностранные гособлигации через посредников, не исключает Бадалов. В таком случае ценные бумаги прошли целую цепочку покупателей и продавцов, прежде чем попали на хранение в какие-то зарубежные депозитарии.
Средства на депозитах и счетах у иностранных корреспондентов в принципе можно идентифицировать, но подобная информация автоматически не доводится до структур, реализующих политические решения по антироссийским санкциям. В этой связи эксперт напоминает о том, что коммерческую, а тем более банковскую тайну никто не отменял.
Информация о владельце может быть раскрыта только по запросу компетентных органов, а для этого предварительно надо сделать рассылку по всем международным банкам. Только на официальные запросы финансовые учреждения могут ответить, кто именно владеет тем или иным счетом. «Кстати, по информации от Банка России, 4,6% ЗВР хранилось в ценных бумагах негосударственных иностранных эмитентов, что еще больше усложняет процесс определения конечного собственника», – подчеркнул Лазарь Бадалов.
С другой стороны, сильно радоваться этому не стоит. Если исходить из того, что недружественные страны не найдут превратившиеся в фантом российские активы, то ЦБ РФ воспользоваться ими также не сможет. Очевидно, что Запад продолжит поиски, чтобы потом предпринимать следующие шаги. Например, попытаться конфисковать эти средства. По мнению эксперта, первая задача потенциально может быть решена, а вот вторая выглядит практически нереалистичной.
Спасли или украли?
Почти половина золотовалютных резервов России в настоящее время заблокирована, но не конфискована. Хотя в правительстве РФ исходят из того, что Запад фактически украл эти деньги, напомнил финансовый эксперт маркетплейса «Финмир» Антон Кравцов. «Центробанк не смог избежать «рокового сценария», поскольку для поддержания стабильности курса национальной валюты, а также пополнения бюджета необходимо было иметь валютные резервы и высоколиквидные активы в других странах», – подчеркнул аналитик.
По его словам, сегодня обсуждаются разные версии, куда «пропали» $200 млрд. Первая версия – Россия якобы в последний момент успела вывести часть резервов из-под санкций. Где они «спрятаны» – государственная тайна, поскольку летом 2022 года был принят закон о засекречивании информации о ЗВР.
Вторая – недружественные страны нашли в своих банках все $300 млрд, но решили «задекларировать» только $80–100 млрд, а остальное без лишней огласки конфисковали. При таком раскладе заявления американцев о якобы невозможности найти $200 млрд, принадлежащих России, не более чем операция прикрытия, не исключает Антон Кравцов.
У собеседника «Профиля» нет сомнений, что в этом случае грубо нарушены нормы международного права. Если подозрения подтвердятся, то Россия в будущем может обратиться в суд. Конечно, разбирательство наверняка займет долгие годы, и не факт, что все украденные активы удастся вернуть. Однако на кону не только вопрос моральной сатисфакции. «Если выяснится, что $200 млрд действительно присвоены недружественными странами в «эгоистических целях», то современная финансовая система будет окончательно разрушена, а евро и доллар могут навсегда утратить статус мировых валют», – резюмировал Кравцов.
