РОССИЯ
Главное событие года
Экономический спад около 4%
Итогов года пока нет, да и год не кончился. Минэкономразвития прогнозирует, что в этом году спад ВВП составит 3,7–3,8%. Экономика упала примерно на 4% в I квартале. Официальная статистика скрыла это падение, поскольку учла Крым и Севастополь только в 2015 году и не учла их в базе – в 2014‑м. Это было «географическое» завышение ВВП. Поэтому формально у Росстата спад достиг своей глубины во II квартале. С тех пор ВВП колеблется около 4% спада. Экономика лежит «на дне».
Успех года
Удалось удержать под контролем курс рубля и сократить отток капитала
В новый, 2015 год Россия вошла с курсом 58,05 руб./долл. Курс еще немного подрос и к маю опустился ниже 50. Затем начался период его медленного роста до 71. В целом за год изменение курса составило 22%, что при 13% инфляции совсем немного. Сильных скачков 2014 года в этом году удалось избежать. Пики курса были напрямую связаны с динамикой мировых цен на нефть.
В III квартале впервые за много лет был зафиксирован приток капитала в страну. Правда, он прошел по статье «ошибки и пропуски», т. е. не совсем легально, и говорить о переломе тенденции оттока капитала из страны пока не приходится.
Катастрофа года
Снижение реальной зарплаты на 9% и розничной торговли на 13% (ноябрь 2015 г. к ноябрю 2014 г.)
Основная часть дохода работающих граждан страны – это зарплата, и она упала очень сильно. Такого провала не было со времен кризиса 1998/1999 годов. Вслед за зарплатой упал и показатель розничного товарооборота. Людям не на что покупать товары. Это главный удар экономического кризиса этого года.
Сокращение реальной зарплаты сгладило обычное проявление кризиса – безработицу. Безработица весь год была стабильно низка: около 5% от рабочей силы. С точки зрения выхода из кризиса («отталкивания от дна») это худший экономический сценарий. Он не предполагает структурной перестройки экономики, а значит, фиксирует текущее перепроизводство на длительное время. Вместо «быстро упал – быстро вырос» экономика развивается по сценарию «упал и лежит».
Приватизация года
База материально-технического снабжения гражданской авиации «Авиатехснаб», г. Москва – более 900 млн рублей
Крупнейшая текущая приватизация – стоящее сейчас на торгах издательство «Высшая школа», г. Москва, 100% УК, начальная цена 2,1 млрд руб. Это уже вторая попытка продажи издательства в этом году, первая была признана несостоявшейся в связи с отсутствием покупателей.
«Большая» приватизация остановлена, происходит только «массовая», мелкая. Бюджет на 2015 год предусматривал доходы от приватизации 158,5 млрд руб. По итогам 10 месяцев они составили всего 5,2 млрд руб.
В планах на «большую» приватизацию в 2015 году стояли доли в шести компаниях – «Внуково», «Шереметьево», «Аэрофлот», «Роснефть», «Ростелеком» и «Совкомфлот». Все эти сделки отложены на 2016 год. Но в доходах бюджета на будущий год учтена приватизация только «Совкомфлота» (12 млрд руб.). План по доходам от приватизации на 2016 год – 33,2 млрд руб. Остальные объекты утвержденного плана приватизации на 2014–2016 годы куда-то испарились.
Национализация года
Захват имущества в Крыму
1 марта 2015 г. официально закончился год разбойной национализации в Крыму. Крымская национализация началась 26 марта 2014 г., сразу после присоединения Крыма и Севастополя к России. Сначала она касалась только украинского госимущества, но потом была распространена и на частную собственность украинских компаний и известных олигархов. По словам главы Республики Крым Сергея Аксенова, за весь период в Крыму национализировано около 250 объектов. В г. Севастополе решение о национализации не прошло через Заксобрание, но правительство своими решениями все же национализировало некоторые объекты, например, в апреле 2015 г. – Севморзавод (15 тыс. работающих), принадлежавший президенту Украины Петру Порошенко.
Сложившаяся в Крыму судебная практика почти полностью подтверждает эти решения – кто бы сомневался! Крымские суды обошли предусмотренное ст. 35 Конституции РФ обязательное предварительное и равноценное возмещение в случае национализации имущества. Они ссылаются на приоритет международных договоров (если те отличаются от национальных норм). Суды применили ст. 1 протокола № 1 к Конвенции о защите прав человека и основных свобод, которая указывает, что «никто не может быть лишен своего имущества иначе как в интересах общества и на условиях, предусмотренных законом и общими принципами международного права». Суды толкуют норму так, что именно интересы общества (в лице органов власти) требуют принудительно лишить права собственности. Некоторые юристы называют это рейдерством международного масштаба.
Банкротство года
Разгром «Трансаэро»
Вторая авиакомпания страны прекратила свое существование. Она находится в процедуре банкротства, а ее полетная лицензия отозвана. Причем это не то банкротство, которого потребитель может даже не заметить (если четко отлажены все процедуры). Это был форменный разгром компании, приведший к сокращению числа авиарейсов в стране, скачкам цен на билеты, массовому обмену билетов, широким увольнениям и т. д.
Сначала компанию отдали на разграбление «Аэрофлоту». Тот попользовался и отказался ее приобретать даже за 1 рубль (зачем брать себе долги, если все лакомые кусочки от «Трансаэро» он уже взял?). Затем оставшееся отдали на разграбление S7- «Сибирь». И, наконец, передали компанию в суд. Главные пострадавшие – бывшие акционеры, банки (в т. ч. государственные) и аэропортовые службы. Они получат сущие копейки по своим кредитам и авансам.
Отставка года
Глава РАО «РЖД» Владимир Якунин
В августе был отправлен в отставку глава одной из крупнейших российских естественных монополий – Владимир Якунин. Первая попытка премьер-министра Дмитрия Медведева «отставить» Якунина произошла еще летом 2013 года, но тогда он усидел. Последние два года при Якунине РЖД по всевозможным каналам получала сотни миллиардов рублей из федерального бюджета.
Новый глава РАО «РЖД» Олег Белозеров, назначенный 20 августа, – опытный госчиновник и менеджер госкомпаний, но не политический тяжеловес, каким был Якунин. Возможно, поэтому претензии РЖД к федеральному бюджету резко сократились.
Санация года
Банк «Уралсиб», доставшийся Владимиру Когану
Это самая крупная санация 2015 года. Впервые санатором был назначен не другой банк, а физическое лицо, Владимир Коган, получивший на санацию от ЦБР через Агентство по страхованию вкладов (АСВ) 81 млрд руб. Объявлено об этой санации было только АСВ, на сайте ЦБР об этом решении нет ни слова. Специально для этой санации ЦБР предусмотрел дополнительный кредит АСВ, а через него – Когану. Воистину, если нельзя, но очень хочется, то можно.
Санкция года
Санкции против Турции
В 2015 году впервые весь год действовали санкции США, ЕС и других западных стран против России и российские контрсанкции, которые больно ударили не по западным странам, а по российскому населению. В течение года санкции против России были введены рядом небольших европейских стран и Украиной. В ответ все они получили от России продуктовое эмбарго.
Но Турция не вводила против России никаких санкций. Россия в одностороннем порядке ввела санкции против Турции в ответ на сбитый над территорией этой страны российский военный самолет. Помимо продуктового эмбарго Россия фактически прервала переговоры по инвестиционным проектам, которых сама добивалась многие годы, – строительство АЭС «Аккую» и газопровода «Турецкий поток» общей стоимостью около $30 млрд.
Сделка года
Группа компаний «Стройгазконсалтинг» продана за $7 млрд
«Стройгазконсалтинг» – один из крупнейших подрядчиков «Газпрома», крупный строитель трубопроводов, федеральных автодорог, железных дорог и др. В апреле 2015 года Руслан Байсаров и Зияд Манасир продали 100% группы АО «Газпромбанк» и UCP – United Capital Partners (по 50%) за $7 млрд.
Самое бессмысленное мероприятие года
Введение Национальной системы платежных карт и выпуск собственной карты «Мир»
Лучшее в НСПК то, что ее введения не заметили, почти не было сбоев. А нужно это было только нашим спецслужбам и сотне человек, попавших в санкционные списки США и ЕС (именно отключение их от систем VISA и MasterCard и послужило поводом для разработки НСПК).
Карту «Мир» эмитировали без кобрендинга, а значит, бесполезную – ни один иностранный банкомат ее не примет.
Самые успешные/провальные компании на фондовом рынке
Передовики – «Мечел», «М.Видео», «Акрон», аутсайдеры – «Дикси Групп», ОАО «НЛМК»
Индекс ММВБ Московской биржи вырос за год на 23%. Самыми успешными компаниями России, акции которых выросли более чем в 2 раза, стали «Мечел» (металлургия), «М.Видео» (торговля электроникой) и «Акрон» (химия). Основой рекордного роста для первых двух явились не их успехи, а провал курсов их акций как раз к декабрю 2014-го. «Акрон» же активно и стабильно растет с осени 2014 года. Худшие результаты на фондовом рынке – падение более чем на 10% – показали «Дикси Групп» (торговля) и ОАО «НЛМК» (металлургия). Итоги подводились по крупнейшим компаниям страны, входящим в индекс ММВБ Московской биржи. Вне индекса остались многие другие истории, например, крутое пике авиакомпании «Трансаэро»: цены на ее акции упали с 210 рублей на начало года до 9,4 рубля на конец – более чем в 20 раз.
Рейтинг «черных дыр» года
К концу года правительство признало наличие «дыры» в его балансе. Это 1/2 кредитного портфеля банка, 2% ВВП, больше, чем потратило государство в 2015 г. на спасение всех остальных банков. Кто виноват? Тот, кто контролирует ВЭБ, – правительство (председатель Наблюдательного совета банка – премьер-министр Дмитрий Медведев, члены Набсовета – Силуанов, Улюкаев, Белоусов и др.).
2. Докапитализация комбанков за счет госбюджета на сумму свыше 800 млрд руб.
Схема была организована через передачу им в капитал госбумаг (ОФЗ), под залог которых банки могли получить у ЦБР «живые деньги». Схема очень странная, не нашедшая своего адекватного выражения в размере дефицита бюджета. И очень похоже, что в 2016 году эту схему придется повторить.
3. Крым и Севастополь – около 300 млрд руб.
160 млрд руб. – прямые дотации из федерального бюджета и Пенсионного фонда. Еще 124,7 млрд руб. – финансирование по линии ФЦП «Социально-экономическое развитие Республики Крым и г. Севастополя до 2020 года» (энергомост, начало строительства моста через Керченский пролив и многое другое). Кроме того, значительная сумма ушла крымчанам по линии возмещения вкладов в украинских банках.
4. Регулятивная политика ЦБР – 140 млрд руб.
Это минимальная оценка, столько запросило Агентство по страхованию вкладов (АСВ) для выполнения своих обязательств перед вкладчиками ликвидируемых банков (страховые взносы банков и средства от реализации имущества закрытых банков в 2015 году у АСВ закончились). В 2015 году ликвидировано более 90 банков, свыше 50 страховых компаний, произошла «перетряска» сектора НПФ.
Рейтинг самых скандальных новых поборов
Взносы на капремонт. В 2014 году эти взносы были введены в ряде регионов, в 2015 году распространены на всю страну. Люди обязаны сдавать деньги в непрозрачную чиновничью структуру фактически без каких-либо обязательств с ее стороны (планы капремонта могут быть в любой момент пересмотрены, сокращены и т. д.).
Торговые сборы. В 2015 году они были введены только для городов федерального значения, с 2016 года распространяются на всю страну. Для некоторых видов малого бизнеса они не помешают (тем, кто на патенте или упрощенке), но по многим бизнесам ударят достаточно сильно. Местные бюджеты не в той ситуации, чтобы отказываться от нового вида поступлений в свою казну, они введут торговые сборы, как ввела их с 1 июля 2015 года Москва.
МИР
Самое ожидаемое событие года
Повышение ставки ФРС
Этого от ФРС мировые рынки ждали в течение всего 2015 года. Но повышение состоялось только 16 декабря (с 0–0,25% до 0,25–0,5%).
Это не просто одно решение ФРС, это начало длительного периода повышения ставки, начало эпохи сильного доллара.
Чем грозит миру сильный доллар? Падение евро ниже паритета с американской валютой, называемый многими ориентир – 0,9 евро за доллар. Падение нефтяных цен – прогнозы в 20 долл./барр. уже не выглядят фантастическими, их дают вполне солидные финансовые организации. Падение валют сырьевых и экспортоориентированных экономик, в том числе России, Казахстана, Азербайджана, Китая. Кстати, это дает им шанс на развитие несырьевых производств в собственных странах. Повышенные доходности в долларовых депозитах и переток капиталов из Европы и развивающихся рынков в США. Рост уровня жизни американцев (сильный доллар = дешевый импорт), но и вероятный рост безработицы в стране (дешевый импорт = закрытие внутренних производств в США). Это тренды мировой экономики на ближайшие 5–7 лет.
Несостоявшееся событие года
Евро и иена неожиданно остались стабильны
9 марта 2015 года ЕЦБ запустил масштабную программу скупки активов (аналог QE в США) до сентября 2016 года. Ее главным элементом является ежемесячная покупка облигаций на 60 млрд евро. В декабре ЕЦБ решил продлить программу как минимум до марта 2017 года, при этом список покупаемых бумаг был расширен.
На курс евро программа количественного смягчения ЕЦБ пока не повлияла – евро продолжает колебаться в мартовском (2015 года) диапазоне – 1,04–1,12 долл./евро.
Банк Японии весь год продолжал свою политику количественного смягчения. Ее ориентир – рост денежной базы на 80 трлн иен в год ($650 млрд). Но на курсе иены это также не сказалось, она колебалась в течение года в диапазоне 115–125 иен/долл.
Количество иен и евро в мире растет, а долларов – нет (программа количественного смягчения ФРС закончена еще в 2014 году). Рано или поздно иена и евро к доллару должны будут заметно упасть, ждем этого в 2016 году.
Самое неожиданное событие года
Новый рекорд падения нефтяных цен
14 июля 2015 года в Вене Иран и «шестерка» (5 постоянных членов Совбеза ООН и Германия) заключили соглашение об урегулировании иранской ядерной проблемы. Оно призвано гарантировать исключительно мирный характер иранской ядерной программы в обмен на снятие с Тегерана всех международных и односторонних санкций. В результате иранская нефть выплескивается на мировой рынок. Следствием этого явилось неожиданное отсутствие решения по квотам на добычу нефти на заседании стран ОПЕК 4 декабря. И последовавший за этим в декабре новый виток падения цен на «черное золото» и валют нефтедобывающих стран, включая и Россию. К середине декабря был «пробит» вниз рекорд падения нефтяных цен в 2009 году. Судя по всему, «дно» их падения в 2015 году так и не достигнуто. Цены на нефть побили прогнозы самых радикальных аналитиков.
Два несостоявшихся европейских дефолта
В Греции и на Украине
Левое правительство Греции, сформированное партией СИРИЗА, попыталось пойти наперекор евробюрократии и отстоять менее жесткую политику, чем та, которую по требованию МВФ и ЕС страна проводила последние 5 лет и которая завела ее в длительную стагнацию. ЕС прекратил финансирование и пригрозил Греции исключением в случае дефолта. Ни выборы 2014 года, ни референдум 5 июля, где греки сказали гордое «нет» требованиям кредиторов, не помогли. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас сдался, потом провел новые выборы, на которых снова победил уже капитулировавшим перед Европой. Греция убедилась: в рамках существующих правил ЕС она сделать ничего не может. И согласилась получить более 80 млрд евро под продолжение политики «затягивания поясов».
Украина в рамках договоренностей с МВФ провела переговоры со своими кредиторами по еврооблигациям и добилась списания 20% этого вида долга и реструктурирования оставшейся задолженности. Единственный кредитор, с которым Украине не удалось договориться, – Россия. Но МВФ принял решение продолжить свои программы помощи Украине даже при наличии дефолта по суверенному долгу. У РФ не осталось рычагов давления на своего соседа, и 20 декабря долг не был возвращен. Россия пригрозила пойти в суд после 31 декабря. Частичный дефолт Украины, таким образом, состоится, но он отложен на 2016 год.
Самые дорогие компании мира
Apple, Google, Microsoft
Компанией с самой высокой капитализацией на конец 2015 года остается Apple ($598 млрд), ей на пятки наступает Google (Alphabet, $518 млрд). Если в будущем году сохранится эта динамика (Apple упала на 3%, а Google вырос на 44%), то уже в первом полугодии 2016 года нас ждет смена мирового лидера. На третьем месте остается Microsoft ($438 млрд) с динамикой роста акций за год около 20%.
Самую выдающуюся динамику среди «тяжеловесов» показала компания онлайн-торговли Amazon.com, акции которой за год выросли более чем в 2,1 раза.
Самой дорогой российской компанией стал «Газпром» (3,1 трлн руб. на Московской бирже, или $44 млрд), на втором месте – «Роснефть» (2,6 трлн руб., или $37 млрд).
Торговые войны в формате торговых блоков
Создано Транстихоокеанское партнерство (ТТП)
Созданный 5 октября блок объединил страны примерно с третью мировой торговли. В его состав вошли 12 стран – США, Канада, Мексика, Перу, Чили, Япония, Малайзия, Бруней, Сингапур, Вьетнам, Австралия и Новая Зеландия.
Европа, которая много лет вела переговоры с США о создании Трансатлантического торгового и инвестиционного партнерства (ТТИП), встревожилась. Тем не менее Еврокомиссия поприветствовала появление нового регионального торгового союза.
Торговая стратегия Китая в Тихоокеанском регионе оказалась под угрозой срыва, а идея Всеобъемлющего регионального экономического партнерства (ВРЭП) – под вопросом. Напряглась и Россия. Госсекретарь США Джон Керри пригласил Россию и Китай вступить в ТТП. Однако обе страны по разным причинам вступать в ТТП не будут. Скорее всего, Россия постарается мягко торпедировать эту идею – открывать внутренний рынок дешевым китайским товарам она побоится.
В 2015 году Россия понесла еще одно поражение – Украина с 1 января 2016 года все-таки вводит в действие экономическую часть Ассоциации с ЕС и создает с ЕС зону свободной торговли (ЗСТ). Россия в ответ выкидывает Украину из ЗСТ между двумя нашими странами, вводя таможенные пошлины на украинские товары.
