Странный рубль
56,57 рубля за доллар – новый рекорд, достигнутый на Московской бирже в моменте 15 февраля. Рубль начал свою победную поступь с решения ОПЕК 30 ноября прошлого года, которое сократило добычу и повысило цены на нефть сразу на 10 долл./барр. Тогда, в декабре, рубль отреагировал не слишком бурно, укрепившись на 4,5% за месяц. В январе, казалось, влияние соглашения ОПЕК сошло на нет, темп укрепления рубля сократился втрое, до 1,8%. В самом деле начало фактического сокращения добычи нефти (с 1 января) никак не повлияло на цены на рынке, которые уже третий месяц колеблются в узком диапазоне 55 плюс-минус 2 долл./барр.
Но февраль показал что-то новенькое. При стабильных ценах на нефть рубль снова перешел в наступление и за первые 17 дней укрепился на 4,3%. При отсутствии внешнего давления и внутреннем давлении, направленном в противоположную сторону: с 7 февраля Минфин России покупает на рынке более $100 млн ежедневно, январский налоговый период закончился – все это должно было бы привести к ослаблению рубля. Но ему все нипочем – «нас бьют, а мы крепчаем». Наиболее вероятное объяснение этого странного поведения российской валюты – приток «горячих» краткосрочных капиталов из-за границы, знаменитый carry trade (дешево занять в долларах и дорого разместить в рублях, получив разницу в процентах и динамике курсов). Настрой иностранцев не сбил даже российский Минфин – их вовремя успокоила глава ЦБ Эльвира Набиуллина: все будет в порядке, как раньше, интервенции Министерства финансов не повлияют на курс. Иностранцы поверили именно ей – и, как видим, не ошиблись. За неполные 3 недели февраля только на курсовой динамике они заработали более 4% на фоне отрицательных годовых доходностей в Европе.
«Быкующий» ЦБ оказался сильнее «медвежьего» Минфина. Министр финансов Антон Силуанов нашел оправдание неэффективности своих интервенций: без его покупок валюты рубль укреплялся бы еще сильнее. Возможно, он прав. Точно сказать трудно – неизвестно, что именно делает на рынке ЦБ, детали своих валютных операций банк вот уже 3 недели держит в секрете (ранее публиковал с задержкой на день).
Удивительно, что никакие санкции не мешают перетокам «горячих» капиталов. Весь последний год рубль живет carry trade и идет известным путем – от победы к победе и так до полного поражения. Потому что рано или поздно спекулянты решат «убежать» из России, и все кончится кризисом вроде 1998 года.
Парадоксальный доллар
А через океаны от России, на другой стороне планеты, борется с укреплением своей валюты президент США и его команда. Эта борьба выглядит парадоксально: Трамп борется против Трампа. Вера в успех его экономической политики должна укреплять доллар (как это было после его избрания в ноябре–декабре). Но для успеха этой политики крепкий доллар противопоказан… Что с этим делать, в принципе непонятно. Но пока администрация развлекается «наездами» на своих торговых партнеров, обвиняя их в занижении курсов своих валют. Под «раздачу» попали уже, кажется, все, кроме ближайшего союзника и соседа – Канады. В последнее время все чаще достается Европе.
Трамп поддержал Brexit, «наехал» на политику Германии по удешевлению евро. А кандидат на пост посла США при ЕС Тэд Маллок предложил Греции выйти из еврозоны, ввести драхму и привязать ее к доллару. Еще раньше Маллок прославился предсказанием, что через год-полтора евро рухнет… Накануне выборов во Франции и Германии такие пассажи выглядят не слишком красиво и вызывают в Европе, не очень жалующей Трампа с самого начала его избирательной кампании, глухое раздражение.
Лучше – кэш
Более трети россиян – 34% – не одобряют перевод выплат из бюджета на карты «Мир». Нравится эта идея 52%. Таковы результаты соцопроса проправительственного ВЦИОМа. Противники решения, пролоббированного ЦБ, предпочитают наличные. Стоит отметить, что за выпуск карт и их годовое обслуживание россиянам придется платить, как и за получение денег в банкоматах. Многие эксперты уже объявили это дополнительным «налогом на пенсии».
Все хорошо, прекрасная маркиза
Новый министр экономразвития Максим Орешкин доложился Путину: во втором полугодии экономика «вышла в рост». И это результат действий финансово‑экономических властей по обеспечению долгосрочной стабильности (читай: малый дефицит бюджета и высокая процентная ставка). Орешкин пообещал рост в 2017-м в 2%. На что Путин сказал: «Хорошо». И поинтересовался только инфляцией, поручив Орешкину «работать над этим постоянно». Немного не тому человеку он это поручил… Да и инфляция в последнюю неделю (7–13 февраля) стала нулевой, согласно Росстату. А вот тему падения реальных доходов населения президент, судя по стенограмме, не поднимал, хотя именно тут ключевая проблема: по итогам 2016 года они сократились на 5,9% после уменьшения в 2015-м на 3,2%, т. е. падение реальных доходов почти удвоилось. Но об этом лучше помолчать… Похоже, наши власти всерьез считают, что все изменится, как только они достигнут 4% по инфляции. Каково же будет их разочарование, когда не изменится ничего…
Инфляция в обмен на зарплату
Очередная утечка в СМИ о налоговых идеях нашего правительства: снизить отчисления в Пенсионный фонд, одновременно увеличить НД, уравняв ставки – 21/21%. Сейчас, напомню, 22/18. Идею стимулировать экономику за счет снижения налогов на труд выдвигал еще глава Минфина Антон Силуанов в конце прошлого года, и она, похоже, нашла отклик в душе Максима Орешкина. Потом было смешно: пресс-секретарь МЭР сказал, что ему ничего неизвестно о таких обсуждениях, а Силуанов прямо подтвердил их наличие и участие в них МЭР. Проблемой является то, что рост НДС на 1% повышает инфляцию на 0,5–0,7% (расчеты Минфина). Это вызывает сопротивление ЦБ, который борется за каждую десятую долю, чтобы достичь своего ориентира по инфляции в 4% к концу года. И поэтому идея 21/21, скорее всего, обречена на неудачу.
Стало известно о предложениях проправительственных экспертов о повышении подоходного налога с 13 до 17%. Вот авторы этого проекта, который прямо сократит зарплаты людей: РАНХиГС, Институт Гайдара и Всероссийская академия внешней торговли по просьбе Центра стратегических разработок (ЦСР) Алексея Кудрина. Говорят, Силуанов ознакомился с ними неофициально и высказался против. Спасибо, господин министр!
составил дефицит федерального бюджета в январе 2017‑го, сообщил Минфин РФ. Это 23,4 млрд руб. Год начинается хорошо – цены на нефть высокие. В январе 2016‑го дефицит бюджета был 7,4% ВВП, в январе 2015‑го – 5,7%.
как минимум получает российский бюджет и компании от соглашения России с ОПЕК, заявил министр энергетики Александр Новак. Это 1,5 трлн руб. в год. Он посчитал это как эффект от роста цен на нефть в 10–15 долл./барр.
увеличится сумма, которая может быть ежегодно перечислена на ИИС – индивидуальные инвестиционные счета россиян. Пока действует ограничение в 400 тыс. руб. Поправку в закон об этом поддержало правительство.
может составить убыток от эксплуатации 7 стадионов за 3 года после проведения чемпионата мира по футболу в 2018 году. Их застройщиком выступает государственный «Спорт-Инжиниринг». Бюджет на подготовку ЧМ‑2018 в последней редакции составляет 638,8 млрд руб. Окупаемость потраченных денег, вероятно, вообще под вопросом.
