По прогнозу фонда, в 2026 году мировая экономика вырастет на 3,1%. Это на 0,4 процентного пункта меньше показателя прошлого года. В 2027 году темпы роста могут ускориться до 3,4%.
Тенрейро выделила два основных фактора, влияющих на мировую экономику. Первый – подорожание энергоносителей и других сырьевых товаров на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Второй – технологический бум, связанный прежде всего с развитием искусственного интеллекта, который поддерживает экономическую активность, торговлю и инвестиции.
При этом оба фактора усиливают инфляционное давление, хотя и воздействуют на экономику по-разному. Рост цен на сырье увеличивает издержки бизнеса и потребителей, а технологический бум стимулирует спрос и инвестиционную активность.
Рост мировой инфляции
Согласно прогнозу фонда, общая мировая инфляция в 2026 году составит 4,7%, а в 2027 году снизится до 4,1%. Базовая инфляция, не учитывающая наиболее волатильные компоненты потребительских цен, ожидается на уровне 3,9% в 2026 году и 3,7% в 2027-м.
В сложившихся условиях преимущества получают страны – экспортеры энергоносителей, которые не затронуты ближневосточным конфликтом. Дополнительные возможности для роста открываются и перед государствами, тесно интегрированными в развитие технологий искусственного интеллекта.
До сих пор последствия подорожания энергоресурсов удавалось смягчать за счет перенаправления поставок, увеличения добычи в странах, не вовлеченных в конфликт, использования запасов и повышения энергоэффективности.
Однако возможности некоторых из этих механизмов постепенно сокращаются. В частности, резервы для дальнейшего использования запасов и повышения эффективности потребления энергии ограничены.
Дополнительные риски могут возникнуть из-за экстремальных погодных явлений, связанных с Эль-Ниньо. Они способны вызвать новые перебои на сырьевых рынках и усугубить проблемы с поставками.
Новые угрозы из-за искусственного интеллекта
Развитие искусственного интеллекта остается одним из факторов, поддерживающих мировую экономическую активность. Однако, по оценке Тенрейро, эта сфера также создает уязвимости для глобального роста.
В частности, цепочки поставок, связанные с ИИ, сильно сконцентрированы. Поэтому сбои в отдельных звеньях могут иметь последствия для широкого круга компаний и рынков.
Еще одну угрозу представляет возможная коррекция рыночной стоимости активов, связанных с искусственным интеллектом. Если ожидания инвесторов окажутся завышенными и цены на такие активы резко снизятся, это может негативно повлиять на экономический рост. Дополнительным фактором риска остаются угрозы кибербезопасности, способные усилить нестабильность финансовой системы.
МВФ призвал правительства укреплять устойчивость экономики
Сочетание энергетических, технологических и финансовых рисков требует от властей взвешенной экономической политики. Бюджетные меры должны оставаться сдержанными, а центральные банки – сохранять независимость, необходимую для достижения инфляционных целей.
Если государственная поддержка становится необходимой, она должна быть адресной и ограниченной по времени, чтобы не создавать дополнительной нагрузки на бюджеты.
Тенрейро подчеркнула, что странам важно не только реагировать на текущие потрясения, но и заранее укреплять экономическую устойчивость. Для этого необходимо восстанавливать возможности бюджетного маневра и повышать гибкость предложения товаров и услуг.
По ее словам, такие меры помогут создать условия для долгосрочного и стабильного экономического роста даже в условиях повышенной неопределенности.
