- Долговая проблема США
- Тарифы как стимул для экономики
- Геополитический аспект тарифной политики Трампа
- Внутренние риски перед промежуточными выборами
Долговая проблема США
Одной из ключевых проблем, стоящих перед США, является государственный долг, напоминает Ратна. В 2025 году правительству необходимо рефинансировать $9,2 трлн долларов долга, из них $6,5 трлн – к июню. Снижение доходности облигаций на один базисный пункт, по оценке министра финансов США Скотта Бессента позволяет экономить около $1 млрд в год на выплатах по процентам.
Как этого добиться? Ратна уверена, что для снижения процентных ставок администрация Трампа использует тактику "управляемой неопределенности". Неожиданные высокие тарифы и геополитические сдвиги заставляют инвесторов искать "тихую гавань" в американских казначейских облигациях.
Однако, снижение процентной ставки не решит проблему государственного долга США без структурных изменений. Илон Маск и команда DOGE планируют урезать бюджет примерно на $4 млрд ежедневно, что, по прогнозам администрации, позволит сократить дефицит на $1 трлн долларов к концу 2025 года. Это сочетание фискальной дисциплины и умелой работы с рынками может стать беспрецедентной "финансовой чисткой", необходимой для экономики США.
Тарифы как стимул для экономики
Введение тарифов рассматривается не только как защита внутреннего рынка, но и как стимул для развития американской промышленности, напоминает эксперт. Повышение стоимости импортных товаров должно стимулировать инвестиции и спрос на продукцию отечественных производителей.
Однако, для быстрого наращивания производства потребуются время и ресурсы. Цены неизбежно вырастут, что может вызвать недовольство потребителей. Для смягчения последствий роста цен администрация Трампа планирует использовать краткосрочные налоговые льготы. Доходы от тарифов, оцениваемые в $700 млн в год, также могут быть направлены на эти цели.
Но производственные цепочки – это не мгновенно включающаяся лампочка, напоминает Ратна. На их перестройку нужно время, при этом цены будут расти. В случае, если американская промышленность не сможет быстро нарастить производство или глобальные цепочки поставок будут нарушены из-за ответных мер, инфляция может выйти из-под контроля. Федеральная резервная система, скорее всего, ответит новым повышением ставки, что сведет на нет усилия Трампа.
Геополитический аспект тарифной политики Трампа
Тарифы также являются инструментом геополитического влияния. Администрация Трампа пересматривает отношения с различными странами, дистанцируясь от НАТО и налаживая контакты с Россией, Саудовской Аравией и странами Персидского залива.
Тарифы используются в качестве рычага давления на страны в ходе двусторонних переговоров. Сотрудничество поощряется, сопротивление наказывается. Основной целью является изменение глобальной торговой системы и прекращение многолетней практики искусственного занижения курса юаня Китаем, считает Ратна. Давление оказывается не только на Китай, но и на Евросоюз, Индию, Мексику и Канаду.
Внутренние риски перед промежуточными выборами
Внутри страны новые тарифы приведут к перераспределению ресурсов. Выиграют отрасли, ориентированные на внутренний рынок, такие как сталелитейная, автомобильная и текстильная промышленность. Они сильны в штатах, поддерживающих Трампа. Пострадать могут сектора, зависящие от дешевого импорта, такие как розничная торговля, высокие технологии и строительство. В колеблющихся штатах эффект для республиканцев может быть очень болезненным, подчеркивает Ратна.
Успех этой стратегии зависит от результатов промежуточных выборов в ноябре 2026 года. Если избиратели не увидят ощутимых улучшений, они могут воспринять тарифы как бессмысленные жертвы. Американский избиратель на выборах руководствуется понятными ему факторами – ценами на бензин и продукты питания, уровнем безработицы и перспективами трудоустройства. Сложные геополитические расчеты и экономические теории электорату неинтересны. Администрации Трампа придется убедительно объяснить связь между краткосрочными издержками и долгосрочным укреплением страны, как это делали Франклин Рузвельт или Рональд Рейган.
Это стратегия разрушения как доктрины, считает эксперт, рискованная и амбициозная. Речь идет о масштабной попытке перезагрузки экономических и геополитических основ Америки. В случае успеха, США могут стать более сильными в экономическом и политическом плане. Однако, риски также велики. Неконтролируемая инфляция, эскалация торговых войн и недовольство избирателей могут привести к экономическому кризису, политическим поражениям и ослаблению позиций на мировой арене. "Сейчас мы наблюдаем одну из самых масштабных авантюр современной политической экономики, последствия которой выходят далеко за рамки тарифов. Как бы ни развивались события, они обещают переформатировать не только экономику США, но и весь глобальный порядок. За этой историей стоит следить с особым вниманием.", – уверена Ратна.
