• ЦБ в поиске стабильности
• Возвращение популярности депозитов
• Фискальный минус для вкладчиков

ЦБ в поиске стабильности

Ключевая ставка ЦБ в размере 20% – самый высокий уровень за всё время существования этого показателя. Выше бывали только значения ушедшей в прошлое ставки рефинансирования. Регулятор объяснил: данная мера направлена на поддержание финансовой и ценовой стабильности в стране, а также защиту сбережений граждан от обесценения.

Расчет оправдался – вслед за решением Банка России коммерческие банки оперативно повысили процентные ставки по срочным вкладам. Это важно, чтобы остановить отток средств клиентов в рублях и ажиотажную скупку валюты.

Нечто похожее уже происходило в банковской системе РФ в 2014 году. Напомним, тогда регулятор поднял ключевую ставку до 17%. Этой меры оказалось достаточно, чтобы предотвратить паническое бегство клиентов кредитных организаций из рублей в валюту – доллары и евро.

Сейчас глава Банка России Эльвира Набиуллина, можно сказать, пытается войти в ту же реку дважды. Однако хотя история восьмилетней давности формально повторяется, на этот раз успех не столь очевиден. Дело в том, что за последние годы появилось много новых риск-факторов, с которыми прежде российская экономика в целом и финансовая система в частности не сталкивались.

Возвращение популярности депозитов

Регулятор исходит из того, что доходность по рублевым депозитам от 20% годовых и выше должна с лихвой компенсировать вкладчикам возросшие девальвационные и инфляционные риски. Кроме того, банки начали ощутимо поднимать ставки и по валютным вкладам.

Так, «Альфа-банк» сообщил, что после запуска долларового вклада под 8% годовых ему удалось привлечь более $500 млн всего за один день, а в национальной валюте – 250 млрд руб. «Почта банк» тоже отчитался о позитивном эффекте повышения ставок по вкладам. Правда, финансовая организация воздержалась раскрывать точные суммы, ограничившись информацией, что за день граждане внесли на депозиты столько, сколько прежде размещали за целый месяц. Другие коммерческие банки также сообщили о рекордных объемах привлечения средств во вклады.

Таким образом, есть основания считать, что высокие ставки по депозитам заинтересовали значительную часть населения России. Прежде всего тех, кто не успел купить валюту по привлекательному курсу или совершить крупные покупки по докризисным ценам – недвижимость, автомобили, предметы роскоши.

Налицо смена тренда, ведь еще недавно россияне жаловались, что ставки по депозитам настолько низкие, что не покрывают даже уровень инфляции. Однако возникли не только позитивные изменения. Надо понимать, что рост доходности по банковским вкладам неизбежно отразится на стоимости заемных средств для населения.

Банки синхронно с повышением ставок по депозитам стали повышать и ставки по кредитным продуктам. Резко подорожали ипотека, потребительские и автокредиты. Всё более чем логично, учитывая посредническую роль банковской системы. Другое дело, что на таких условиях сегодня нет желающих кредитоваться.

Фискальный минус для вкладчиков

В перспективе россиян, получающих сейчас высокие доходы со своих вкладов, ждет подвох. Как известно, с 2021 года в России начали уплачивать налог с депозитов от 1 млн руб. и выше. Ставка по нему – непостоянная величина и устанавливается каждый год.

Во времена существования ставки рефинансирования действовало правило, согласно которому вкладчик должен был заплатить налог на доходы с процентов. Однако это применялось только в том случае, если доходность по депозиту превышала ставку рефинансирования на 5%.

На практике таких ситуаций практически не возникало. Если и имели место отдельные прецеденты, то суммы фискальных платежей были символические. Ведь банки устанавливали ставки по вкладам лишь немного выше ставки рефинансирования.

Теперь ситуация складывается иначе. Согласно действующим правилам, налогом на доходы физических лиц облагается вся сумма процентного дохода с вкладов-«миллионников», полученная за прошлый год. Предусмотрен налоговый вычет, размер которого зависит от ключевой ставки на 1 января каждого года.

Вообще вопросы налогообложения и ключевой ставки тесно связаны и могут привести к необходимости уплаты налогов даже у заемщика. Дело в том, что, согласно Налоговому кодексу РФ, если ставка по кредиту ниже ставки Банка России, это может считаться материальной выгодой, а значит, НДФЛ подлежит уплате.

Если правовую коллизию с налогообложением заемщиков власти сегодня готовы устранить в пользу граждан, то с вкладчиками определенности нет. Напомним, на 1 января 2022 года ключевая ставка ЦБ составляла 8,5%, следовательно, максимальный налоговый вычет, который сможет получить владелец депозитов, составит 85 тыс. руб. А вот с остальной суммы процентного дохода должен быть удержан налог 13%.

Учитывая, что сейчас ставки выросли до 21–24% годовых, можно предположить, что налог придется заплатить даже по вкладам с суммой 500 тыс. руб. Получается, что под фискальный прессинг попадут владельцы депозитов, которых едва ли можно отнести к обеспеченным.

Как представляется, в рамках мер социальной поддержки населения в период острой фазы кризиса возникла потребность в изменениях налогового законодательства. Вопрос не остался незамеченным – на днях Ассоциация банков России привела свои аргументы. По предварительным оценкам банкиров, под налогообложение подпадают сбережения более 10 млн россиян, которые имеют вклады в размере от 400 тыс. руб.

Есть разные варианты, как исправить ситуацию. Может пригодиться опыт 2014 года – тогда была введена временная мера и не облагались налогом процентные доходы по рублевым вкладам, размещенным по ставке до 18,25% годовых (ставка рефинансирования ЦБ + 10 п. п.). Действие льготы распространялось на период с 15 декабря 2014 года по 31 декабря 2015-го.

Есть надежда, что вопрос по налогам с депозитов решится в пользу вкладчиков. Основания для оптимизма есть. Так, оперативно были приняты решения заморозить налогообложение материальной выгоды заемщиков, отменен НДС при покупке слитков из драгметаллов. Это реальные шаги к защите сбережений граждан и стимулированию сберегательной модели поведения в условиях турбулентности на финансовых рынках.

Автор – доцент департамента мировых финансов Финансового университета при Правительстве РФ