"К концу 2026 года мы хотели бы видеть ключевую ставку в 12%, инфляцию в диапазоне 4–5%, курс рубля – 90–95 за доллар", – заявил Шохин.
Однако он оговорился, что это "мечты", и как воплотить их в жизнь, "мало кто знает в нашей стране". "Пока будем двигаться наощупь", – добавил он.
Оценивая влияние валютного курса на экономику, Шохин напомнил, что крепкий рубль вносит вклад в замедление инфляции, но одновременно ухудшает выручку экспортеров и уменьшает бюджетные доходы. Официальный курс доллара к рублю на 23 декабря составлял 79,3 руб.
По словам главы РСПП, ослабление национальной валюты с текущих уровней могло бы поддержать крупнейшие компании и бюджет, а также снять часть фискальной нагрузки.
"От ослабления рубля могли бы выиграть не только экспортеры, как иногда пишут, но и бюджет мог бы выиграть, все производители, вся экономика могла бы выиграть, потому что за счет появления такого источника доходов бюджета, как доходы от экспорта, можно было бы и налоги не повышать в том объеме, в котором они повышались", – уточнил он.
Шохин заметил, что, хотя курс формально рыночный, сам рынок "настолько деформированный, что говорить о том, что у нас рыночный плавающий курс, не приходится". На динамику влияет покупка и продажа Центробанком валюты и действие бюджетного правила. Волатильность, по его оценке, усложняет компаниям планирование.
"Если в начале этого года многие ориентировались чуть ли не на 100 руб. за доллар, то сейчас хорошо, если он будет больше 80. <...> Этот фактор существенен для многих экспортеров. Поэтому приходится, безусловно, сокращать производственные программы и переходить на четырехдневку и так далее", – сказал Шохин.
Переход к фиксированному курсу он не ожидает, напоминая, что ранее использовался валютный коридор, ограничивавший колебания, однако настаивает на важности предсказуемости и указывает, что у властей есть инструменты для ее обеспечения.
Говоря о стоимости денег, глава РСПП отметил, что у компаний "аппетит к восстановлению инвестиций, работе на фондовом рынке" возникает при ключевой ставке 12–14%.
"Год назад мы президенту говорили о том, что для нас однозначно цифра ставки меньше 10% была бы идеальной при инфляции до 6%. Вот мы сейчас 6% имеем, так сказать, даже ниже, а ставка у нас 16%. Этот разрыв между ставкой и инфляцией мы считаем чрезмерным", – заявил он.
По состоянию на 15 декабря годовая инфляция, по данным Минэкономразвития, составляла 6,08%. Совет директоров Банка России 19 декабря снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 16%.
Шохин напомнил, что в период, когда ставка поднималась до 20–21%, инфляция превышала 10%.
"Я даже тогда говорил о том, что, скорее всего, формула Центрального банка – берем инфляцию, умножаем на два и получаем ключевую ставку, – сейчас уже не срабатывает", – отметил эксперт.
Он предположил, что сохранять высокий уровень ставки Банк России может из-за опасений влияния намеченного на 2026 год повышения НДС с 20 до 22% на динамику цен. При этом бизнес-сообщество оценивает потенциальный эффект сопоставимо с 2019 годом: "Мы сравниваем повышение НДС 2026 года с повышением НДС 2019 года (с 18 до 20%). Тогда мы видели, что это одномоментное влияние было – 1% к инфляции был добавлен, который рассосался во второй половине 2019 года. Ну и сейчас даже если ждать такого же результата, то мы, честно говоря, тоже на этот самый один процентный пункт должны рассчитывать".
