Снижение объемов средств на валютных депозитах и текущих счетах физлиц в банках в марте текущего года по сравнению с февралем заметно ускорилось. Если за первый месяц весны средства на рублевых вкладах выросли на 211 млрд руб., то на валютных сократились на 157 млрд руб. Тенденцию зафиксировал Банк России в «Обзоре рисков финансовых рынков».
«В марте, по оперативным данным, динамика по рублевым депозитам была умеренной, а снижение объемов средств на валютных депозитах продолжилось и шло быстрее, чем в предыдущем месяце», – отмечает регулятор.
Ситуация развивается в этом ключе второй месяц подряд. В феврале остатки на счетах физлиц в долларах, евро и юанях также ощутимо сократились (на 4,6%). Можно предположить, что речь идет о естественном колебании рынка, учитывая, что на протяжении предыдущих пяти месяцев показатель неуклонно шел вверх. В частности, по итогам января 2026-го прирост средств на валютных депозитах составил 2,6%.
Вместе с тем ЦБ акцентировал внимание на существенном увеличении чистых покупок иностранной валюты населением. В марте граждане приобрели долларов, евро и юаней в 4,7 раза больше (65,2 млрд руб.), чем в феврале. При этом итог за первый квартал с учетом нетто-продаж в январе оказался меньше в два с лишним раза (32 млрд руб.). В сопоставимом периоде 2024 и 2025 годов сумма средств, потраченных населением на покупку валюты, достигала 464 млрд и 207 млрд руб. соответственно.
Деньги счета любят: как долго сохранят высокую доходность банковские вклады
Восстановление спроса на валюту происходит на фоне высокой волатильности финансового рынка. По данным ЦБ, диапазон внутримесячных колебаний в марте достиг 10,6% по юаню и 9,9% по доллару. В результате наша национальная валюта за отчетный месяц ослабла на 5,2% к доллару и на 4,5% к юаню. Впрочем, это обстоятельство не помешало удержать курс рубля примерно на уровне средних значений за прошлый год.
«Ослабление рубля происходило в условиях снижения продаж экспортеров и приостановки операций Минфина России со средствами ФНБ в рамках бюджетного правила. Физические лица вернулись к приобретению иностранной валюты, однако суммарный объем их покупок с начала года остается ниже показателей предыдущих лет. Спрос на юаневую ликвидность продолжил расти, ставки на пике достигали 40%, но к концу периода они стабилизировались на уровне 4%», – уточняет регулятор.
Объем наличной иностранной валюты 1 марта 2026-го составлял почти 7,2 трлн руб. На самом деле эти цифры дают весьма приблизительное представление о сбережениях населения, номинированных в долларах, евро или юанях. Решающее значение здесь имеет курс рубля, устанавливаемый ЦБ на конкретную дату. Он меняется, что определяет разницу в результате конвертации. Так, 1 марта этого года доллар стоил 77,27 руб., соответственно, на руках россиян находилось около $93 млрд. На 1 января 2025-го сбережения домохозяйств в валюте регулятор оценил в 9,4 трлн руб. Но «американец» на тот момент торговался почти на четверть дороже – 101,67 руб., поэтому долларовый эквивалент суммы составлял $92,4 млрд.
Курсовая разница, безусловно, оказывает влияние и при оценке валютных депозитов физических лиц. По данным ЦБ, на 1 июля 2022 года граждане держали в банках в общей сложности 3,93 трлн руб., или $76,7 млрд (при курсе доллара 52,51 руб.). На 1 февраля 2026-го показатель снизился приблизительно на 430 млрд руб., до 3,5 трлн руб. Но поскольку доллар подорожал до 75,73 руб., то «убыль» оказалась более серьезной. Остатки на счетах за три с половиной года снизились почти на $32 млрд, до $45 млрд.
Конечно, в данном случае свою роль сыграл и вывод населением части средств после закрытия валютных вкладов. Условия, которые предлагали клиентам коммерческие банки, нельзя назвать привлекательными. Доходность по депозитам с января 2022 года по настоящее время, согласно оценкам ЦБ, составила в долларах США 17%, в евро – 16,8%, в китайских юанях – 14,6%.
Вместе с тем потребительские цены выросли в 2022-м на 11,94%, в 2023-м – на 7,42%, в 2024-м – на 9,52%, в 2025-м – на 5,59%. Накопленная инфляция за этот период достигла около 39,4%. «Обогнать» ее смогли только рублевые депозиты, средняя доходность по которым за четыре года достигла 62%. Поэтому независимые эксперты считают вполне закономерным, что россияне разочаровались в иностранной валюте как средстве сохранения и приумножения сбережений.
Главный экономист Института экономики роста им. Столыпина Борис Копейкин заявил, что продажи иностранной валюты физическими лицами на старте года и активизация ее покупок в марте в целом отражают ожидания движения рынка. Многие рассчитывали на продолжение цикла укрепления рубля, но весной он начал сдавать позиции, что и определило восстановление спроса на доллары, евро и юани, пояснил экономист.
«Однако население покупало валюту не для того, чтобы отнести в банки и зарабатывать на процентах. Доходность по депозитам остается довольно низкой, ставки редко превышают 2–3% годовых, что в несколько раз меньше, чем ставки по рублевым вкладам», – отметил Борис Копейкин.
Впереди сезон летних отпусков, и кто-то наверняка уже сейчас планирует отдых за границей и запасается наличной валютой. Хотя использование долларов и евро за рубежом затруднено из-за внешних ограничений, все же ими можно оплатить товары и услуги, в отличие от кредитных и дебетовых карт российских банков, напомнил собеседник «Профиля».
На уровне слухов: почему прогнозы о кризисе банковской системы вызывают сомнение
Со своей стороны, старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова обращает внимание на то, что доходность валютных депозитов не только уступает рублевым, но и демонстрирует значительную дифференциацию. Если по вкладам в долларах и евро банки предлагают символические 0,01–1% годовых, то по вкладам в юанях ставки варьируются от 3 до 6%. До этих уровней они подросли недавно.
«В декабре прошлого года средняя максимальная ставка по вкладам в юанях составляла около 2,52% годовых. Рост доходности в апреле 2026-го обусловлен острым дефицитом юаневой ликвидности в банковской системе и высокими ставками на денежном рынке (по индикатору RUSFAR CNY – свыше 10%)», – объясняет аналитик.
Она не исключает, что в условиях понижения Банком России ключевой ставки и дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики кредитные организации начнут снижать ставки по валютным вкладам. Дополнительное влияние всегда оказывает колебание валютных курсов. Укрепление рубля автоматически снижает доходность валютных вложений в рублевом выражении.
Изменение законодательства, санкции и регуляторные ограничения также влияют на доступность валюты, условия операций, привлекательность банковских продуктов. Например, 9 марта 2022 года на шесть месяцев был установлен лимит на снятие наличных. До $10 тыс. разрешено получить со счетов, открытых до этой даты, суммы сверх лимита выдадут только в рублях. Ограничение регулятор пролонгирует каждые полгода, последний раз об этом было объявлено 6 марта, напомнила Валерия Попова.
«Ставки по вкладам в долларах и евро сейчас действительно низкие: всего 0,01–0,5% годовых. Китайский юань и дирхам ОАЭ выглядят работающими альтернативами, но и они обеспечивают доходность немногим выше. Математика по-прежнему в пользу рублевых депозитов, хотя спред сокращается вслед за снижением ключевой ставки Банка России», – отметил гендиректор управляющей компании «Квадр А» Александр Уваров.
Он считает, что валютные депозиты остаются непривлекательными для населения из-за сильного рубля. На фоне сохраняющихся высоких темпов инфляции это вызывает вопросы и во многом определяет поведение вкладчиков. Многие из них предпочли в феврале и марте обналичить в банках доллары и евро. Реакция понятна, но необязательно ситуация продолжит развиваться в этом ключе. Так что говорить об устойчивой тенденции, по мнению Уварова, преждевременно.
