Набиуллина обсудила повышение ключевой ставки, курс рубля и цены на жилье

Содержание:

• Новый макроэкономический прогноз
• Валютная структура экспортных счетов РФ не влияет на курс рубля
• ЦБ РФ не видит рисков для финансовой стабильности
• Темпы роста экономики РФ в 2023 году будут умеренными
• Уменьшение ставки ЦБ РФ при растущей инфляции не сделают кредиты доступнее
• У Центробанка РФ нет психологической границы курса рубля
• Плавающие ставки по кредитам для граждан РФ
• Лимит на вывод рублей за рубеж не сработает
• Привлекательность рублевых сбережений
• Компании в РФ предпочитают размещать облигации
• Цифровой рубль
• Три варианта по ключевой ставке
• У ЦБ РФ нет планов по диверсификации международных резервов
• Ограничение для развития производства в РФ
• Текущий прогноз ЦБ по ключевой ставке предполагает сохранение или повышение
• В России снизилась доступность жилья
• Цены на топливо отразились на инфляции

Новый макроэкономический прогноз

Центробанк РФ обновил макроэкономический прогноз. На его основе уточняется уровень ключевой ставки, благодаря которому удастся достигнуть инфляции в четыре процента к концу 2024 года.

"В текущих условиях для возврата к цели потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики", – отметила Набиуллина.

Валютная структура экспортных счетов РФ не влияет на курс рубля

Глава ЦБ РФ заявила, что валютная структура российских экспортных счетов не оказывает влияния на курс рубля. По ее мнению, даже расчеты в валюте РФ не изменяют эту ситуацию.

"Даже если экспорт оплачивается в рублях, это в большинстве случаев означает, что покупатель предварительно купил эти рубли, а значит, продал валюту", – сказала Набиуллина.

Она подчеркнула, что исключением могут быть только ситуации, когда при низких ставках зарубежные организации, предпочитающие оплачивать российские товары рублями, берут российскую валюту в кредит, а не продают ее. Об этом пишет РИА Новости.

"Действительно, дискуссия по валютным ограничениям сейчас ведется, это во многом решение правительства", – отметила глава Центробанка РФ.

ЦБ РФ не видит рисков для финансовой стабильности

Набиуллина заявила, что Центральный банк России не видит рисков для финансовой стабильности в стране. Она считает, что резкий скачок курса валют не являлся таким риском.

"Однако он привел к дополнительному повышению инфляции и инфляционных ожиданий. Именно для купирования этих факторов мы и повысили ключевую ставку", – отметила глава ЦБ РФ.

Она добавила, что Центробанк России при учете ускорения роста цен увеличил свой прогноз по инфляции на текущий год до 6-7%. Набиуллина считает, что до конца 2024 года благодаря действиям регулятора инфляция не просто вернется к своему целевому уровню, но и закрепится на нем.

Темпы роста экономики РФ в 2023 году будут умеренными

Глава Центробанка РФ подчеркнула, что та часть российской экономики, которая ориентирована на внутренний спрос, превысила показатели конца 2021 года. По ее словам, во второй половине текущего года темпы роста государственной экономики будут более умеренными.

"ВВП во втором квартале вырос на 4,9% год к году, такие высокие темпы роста отражают восстановление экономики после спада в прошлом году. При этом, по нашим оценкам, та часть экономики, которая ориентирована на внутренний спрос, в целом превысила уровень конца 2021 года", – сказала Набиуллина.

Она добавила, что темпы роста российской экономики ограничиваются доступностью ресурсов, особенно трудовых. Представитель регулятора отметила, что ситуация на рынке труда в стране остается напряженной.

"В дальнейшем экономика перейдет к сбалансированным темпам роста, которые мы оцениваем в 1,5-2,5%", – заключила глава ЦБ.

Уменьшение ставки ЦБ РФ при растущей инфляции не сделают кредиты доступнее

Снижение ключевой ставки со стороны Центробанка РФ при растущей инфляции в стране не сделают банковские кредиты более доступными. Об этом заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

"Снижение ключевой ставки в условиях, когда инфляция высокая, выше цели и растет, не приведет к снижению стоимости кредита. Потому что банки выдают кредиты... по тем ставкам, которые не предполагают обесценение от инфляции. Поэтому это не приведет к доступности кредитов, если снижать ключевую ставку. При росте инфляции это приведет просто к дополнительному росту инфляции, больше ни к чему", – сказала Набиуллина.

У Центробанка РФ нет психологической границы курса рубля

Глава Банка России отметила, что у регулятора отсутствует психологическая граница курса российской валюты, преодоление которой может спровоцировать принятие решений. Она подчеркнула, что у рубля плавающий курс.

"Но, безусловно, мы учитываем, что динамика курса, его ослабление (рубля. – «Профиль») является проинфляционным фактором", – сказала Набиуллина.

Она добавила, что на усиление этих факторов ЦБ РФ реагировал повышением ключевой ставки. По словам главы банка, среди инфляционных факторов важен не только курс, но и ускорение кредитования.

Плавающие ставки по кредитам для граждан РФ

Плавающие ставки не отличаются полезностью, когда речь идет о кредитах для граждан. Такое мнение выразила глава Центробанка РФ.

"Плавающие ставки могут быть по кредитам для предприятий, причем даже и не для микропредприятий. По микропредприятиям тоже считаем, что, может быть, надо ограничивать риски «плавания» какими-то процентами", – сказала Набиуллина.

В России ускоренно растет ипотека

Глава Центрального банка России подтвердила, что в стране ускоренно растет ипотека. Примерно 30% в годовом выражении на 1 сентября текущего года.

"Ускорение темпов происходит за счет льготных программ, мы видим, возрастает доля льготных программ в целом в ипотеке", – отметила Набиуллина. Она добавила, что сейчас в ипотеку стали привлекаться клиенты, относящиеся к рискованной группе. Это беспокоит Центробанк РФ.

В течение двух последних лет выдача ипотеки гражданам с высокой долговой нагрузкой (выше 80% от дохода) выросла практически в два раза. Набиуллина отметила и большое количество кредитов с низким первоначальным взносом, ниже 20%. Она считает, что это явление приводит к тому, что разрыв стоимости жилья сохраняется как на первичном, так и на вторичном рынке. Он составляет около 40%.

"Поэтому мы с 1 октября приняли решение существенно ужесточить макропруденциальные надбавки, установить макропруденциальные на запретительном уровне по наиболее рискованным ипотечным кредитам, прежде всего, на рынке строящегося жилья", – добавила глава ЦБ.

Лимит на вывод рублей за рубеж не сработает

Ранее глава банка ВТБ Андрей Костин заявил, что Россия должна установить для физлиц лимит на переводы российской валюты за границу на уровне 100 млн в месяц. Аналогичные ограничения действуют для иностранной валюты. По его мнению, этот шаг позволил бы повысить курс рубля.

"На мой взгляд, эта мера не сработает, она не будет эффективной", – прокомментировала Набиуллина.

Привлекательность рублевых сбережений

Глава Центробанка России заявила, что в стране необходимо повышать привлекательность сбережений в валюте РФ. По ее мнению, административные меры при валютном контроле должны ограничиваться только ответом на санкции со стороны других стран.

"Если есть необходимость влиять на потоки капитала, которые влияют на курс, то делать это лучше экономическими, а не административными мерами. На мой взгляд, действительно, административные меры должны прежде всего ограничиваться мерами зеркального ответного характера. Что значит экономическими мерами? Значит, повышать привлекательность рублевых сбережений", – сказала представитель регулятора.

Она пояснила, что необходимо стимулировать компании продавать свою выручку для оплаты текущих налогов. Важно, чтобы организации вместо этого не предпочитали брать избыточные кредиты.

Набиуллина добавила, что административные запреты, как правило, эффективны только в течение определенного времени. Чем дольше они действуют, тем меньше от них пользы.

"Вспомните опыт конца девяностых и начала двухтысячных годов. А сейчас, тем более, мы живем в ситуации, когда компании вынуждены выстраивать разные сложные цепочки внешнеэкономической деятельности и платежей", – подчеркнула глава ЦБ РФ.

Она отметила, что эти действия компаний помогают обходить наложенные ограничения. Однако они при этом могут создавать препятствия для ведения полноценной внешнеэкономической деятельности, которая направлена на закупку нужных компонентов, услуг и прочих товаров.

Компании в РФ предпочитают размещать облигации

Набиуллина считает, что организации в Российской Федерации охотнее размещают облигации, а не акции. По ее мнению, в этой ситуации необходимо создать дополнительные стимулы. Этот вопрос Центробанк РФ обсуждает с властями. Возможен целый ряд мер, которые направлены как на эмитентов, так и инвесторов.

"Нам нужно развивать рынок капитала, потому что у нас действительно доминирующий способ финансирования – это банковский кредит, и потенциал рынка капитала недоиспользован. Инвесторы есть на рынке капитала, спрос на инвестиции есть, нам нужно еще эмитентов убедить выйти на этот рынок", – отметила глава ЦБ РФ.

Она добавила, что это достаточно сложная задача. Набиуллина напомнила, что когда-то стояла цель развивать рынок облигаций, поскольку он был совсем незначительным.

"Мы видим, что множество мер, которые направлены и фокусированы на эту задачу, привели к тому, что у нас очень активно развивался рынок облигаций. То же самое с розничным инвестором. Мы даже говорили о буме розничных инвесторов. Мы смогли дать инструменты, заинтересовать", – сказала она.

Глава банка считает, что эту задачу можно решить. Для этого нужно использовать множество мер. По ее мнению, нужна кропотливая работа.

"Не раз об этом говорила – для того, чтобы привлекать инвестиции на рынки капитала, даже облигаций, нужен другой уровень раскрытия информации. Так вы можете кредитору показать эту информацию, а здесь вы должны раскрывать широкому кругу", – отметила Набиуллина.

Она подчеркнула, что в ЦБ РФ видят, что многие эмитенты на текущий момент не готовы. Однако без этого развитие рынка становится почти невозможным. Глава регулятора считает, что для больших организаций привлечение на рынке капитала может быть более выгодным с точки зрения ценовых условий, если сравнивать с кредитным рынком.

"Когда нам говорят, что встречаются с нашим регулированием по нормативам концентрации на банк, можно выйти на фондовый рынок, просто для этого нужно предпринять определенные действия по прозрачности, по предсказуемости дивидендной политики, если про акции идет речь", – сказала Набиуллина.

Она добавила, что в этом вопросе есть большой потенциал. Регулятор и правительство России хотят развить и реализовать его в ближайшем будущем.

Цифровой рубль

Глава Центрального банка России заявила, что использование цифрового рубля – это добровольная инициатива. По ее мнению, он будет стоять на одном уровне с другими способами платежей, которые пользуются популярностью у граждан.

"Наша принципиальная позиция, что человек должен сам выбирать, как ему осуществлять расчеты: использовать цифровой рубль, наличные, карты, онлайн-переводы по QR-коду и так далее", – сказала Набиуллина.

Она добавила, что у населения всегда был спрос на наличные средства, и он никуда не делся. Однако в последнее время население предпочитает более удобные способы оплаты: банковские карты и мобильные платежи.

"Это предпочтения самих людей, и, конечно, это принципиальный вопрос добровольности для введения цифрового рубля", – подчеркнула глава ЦБ.

Три варианта по ключевой ставке

Центральный банк России обсуждал три возможных варианта действий по ключевой ставке. Об этом заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

"Сегодня мы обсуждали три варианта: сохранить ставку, посмотреть на все лаги. Но мы специально внеочередным образом сегодня уточнили прогноз. Потому что произошли серьезные изменения с точки зрения динамики курса и темпов роста кредитования, которые во многом выше того, что мы прогнозировали", – сказала представитель банка.

Она добавила, что эта ситуация указала на необходимость более высокой траектории ключевой ставки. Это было необходимо для достижения инфляции на уровне 4% к концу 2024 года.

"Поэтому второй и третий вариант – это повышение ставки. Рассматривали разные шаги... С обсуждением всех плюсов и минусов пришли к консенсусному мнению о повышении ставки на один процентный пункт", – уточнила Набиуллина.

У ЦБ РФ нет планов по диверсификации международных резервов

Банк России не планирует диверсифицировать международные резервы. Набиуллина считает, что все задачи регулятор сможет решить при помощи китайской валюты.

"У нас экономика, торговые расчёты в значительной степени уже переключились в юанях... сейчас есть спрос на юани, и мы с помощью юаней можем решать те задачи, которые стоят перед золотовалютными резервами, поэтому планов по диверсификации нет", – отметила глава ЦБ РФ.

Она подчеркнула, что у России есть юани в международных резервах. Благодаря этому банк может поддерживать финансовую стабильность, если это станет необходимо.

Ограничение для развития производства в РФ

Набиуллина выразила мнение, что не отсутствие денежных средств приводит к ограничениям в развитии производства в стране. Она считает, что причина – это недостаток кадров.

"Сейчас мы видим главное ограничение по развитию, расширению производства, это показывают наши опросы, – это трудовые ресурсы, ограничения по трудовым ресурсам", – отметила глава ЦБ.

Она привела пример. Если предприятие получит выгодный кредит и закупит дополнительное оборудование, то ему необходимо найти сотрудников, которые смогут выполнять свои обязанности и, таким образом, расширят производство.

"Только в этих условиях – переманив из других предприятий или из других отраслей. Но тогда выпуск у этих предприятий, отраслей снизится", – подчеркнула Набиуллина.

Она пояснила, что для российской экономики эти решения будут иметь практически нулевое значение. Они не приведут к росту. Глава банка считает, что в этой ситуации произойдет только ускорение инфляции.

"Ограничением на макроуровне являются не деньги, а физические ограничения на доступные факторы производства", – добавила она.

Текущий прогноз ЦБ по ключевой ставке предполагает сохранение или повышение

Глава регулятора заявила, что Центральный банк России дает прогноз по среднегодовой траектории ключевой ставки. Подразумевается и та ставка, которая сложится от заседания совета директоров ЦБ РФ до конца 2023 года.
"Если вы посмотрите на этот прогноз, то он предполагает как сохранение нынешней ставки, так и возможность ее увеличения", – отметила Набиуллина.

Она добавила, что ситуация зависит от той информации, которую регулятор будет получать. Кроме того, важное значение имеет и то, как инфляционные ожидания и экономика отреагируют на решения ЦБ РФ.

В России снизилась доступность жилья

Набиуллина напомнила, что с начала 2020 года существовало много программ льготной ипотеки. При этом к началу 2023 года стоимость жилья на первичном рынке недвижимости выросла в два раза.

"Зарплаты в это время увеличились приблизительно на 35%, потребительские цены – где-то на четверть, 27%. По сути, это означает, что при кажущейся доступности ипотеки жилье может становиться менее доступным", – сказала Набиуллина.

По ее мнению, спрос на ипотеку должен расти так, чтобы не приводить к повышению цен на жилье. Она считает, что это явление говорит о несбалансированном росте.

Глава ЦБ РФ напомнила, что крупные льготные ипотечные программы действуют до середины 2024 года. После этого, как считает регулятор, необходимо оставить исключительно целевые адресные программы.

Цены на топливо отразились на инфляции

Глава банка выразила уверенность, что стоимость топлива стала одним из ключевых факторов в росте инфляции. По ее мнению, сейчас она подстраивается под экспортные цены и новый демпфер.

"Граждане уделяют большое внимание в общем индексе цен тому, как растут цены на топливо... Цены на топливо подстраиваются сейчас и к более высоким экспортным ценам, и к новому демпферному механизму", – отметила Набиуллина.

Она добавила, что на данный момент российские власти ведут работу, чтобы урегулировать ситуацию с повышением цен. По ее мнению, это связано с корректировкой демпфирующего механизма. Набиуллина подчеркнула, что ЦБ РФ ждет, что правительство примет эффективные решения в этом вопросе.