Архивная публикация 2008 года: "Сила инерции"

Прогнозируя развитие российской экономики в 2008 году, в расчет следует принимать не только высокую вероятность глобального финансового кризиса. Чем больше национальная экономика, тем больше сила ее внутренней инерции. Даже с учетом сохраняющейся высокой зависимости от сырьевого экспорта Россия сегодня лучше защищена от внешних катаклизмов, чем в 1998-м.

Прежде всего следует обратить внимание на сохраняющиеся высокие темпы роста. Причем роста, достигнутого за счет увеличения производства, внутренних инвестиций и национального потребления. Прирост выпуска продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности в январе—ноябре 2007 года составил 8,6% (в 2006-м лишь 6,1%).
Отметим, структурные сдвиги в промышленности в минувшем году происходили на фоне опережающего роста обрабатывающих производств по сравнению с добывающими, что характерно для роста российской экономики за последние три года. За одиннадцать месяцев 2007 года объем промышленного производства увеличился на 6,3% против 4,1% в 2006-м. Прирост выпуска в обрабатывающих производствах достиг 9,4%. Один из наиболее высоких показателей роста был у отраслей производства машин и оборудования, ориентированных в основном на внутренний спрос, объем выпущенной продукции в них вырос на 20,5%.
В то же время отрасли, активно работающие на экспорт, практически не росли, несмотря на благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру. Среднемесячная мировая цена на нефть марки Urals за одиннадцать месяцев 2007 года достигла $67,8 за баррель против $61,4 в 2006-м, однако добыча полезных ископаемых выросла всего на 2%. Общий объем экспорта российских товаров составил, по оценке, $314 млрд, увеличившись по сравнению с 2006 годом на 14,5%.
В течение всего года продолжали расти и золотовалютные резервы страны. По данным Банка России, они достигли к 21 декабря 2007 года $466,2 млрд, увеличившись по сравнению с 1 января 2007 года на 53,5%. Все это привело к росту денежной массы (агрегат М2), объем которой увеличился к 1 декабря 2007 года на 35,2%, что позитивно сказалось на структуре расчетов в промышленности.
По данным опросов Центра экономической конъюнктуры при правительстве России (ЦЭК), рост объемов производства способствовал тому, что в ноябре 2007 года уровень загрузки производственных мощностей в целом по промышленности составил 63%. Но неравномерное развитие различных производств сказалось на загрузке производственного оборудования. Если в экспортно-ориентированных и сырьевых производствах загрузка оборудования достигала максимума, то в отраслях внутреннего и инвестиционного спроса она была намного ниже среднего уровня. Согласно опросу ЦЭКа, максимальная интенсивность использования производственных мощностей наблюдалась на предприятиях по добыче топливно-энергетических полезных ископаемых (80%) и в производстве кокса и нефтепродуктов (78%). Высокой также остается загрузка производственных мощностей в целлюлозно-бумажном производстве (77%). Минимальная интенсивность использования производственных мощностей сохранилась на предприятиях, производящих машины и оборудование, — 52%, а также в текстильном и швейном производстве — 51%.
Необходимо отметить, что финансовое положение предприятий понемногу стабилизируется. По итогам ноябрьского опроса Института экономики переходного периода (ИЭПП) на неизменность прибыльности указали уже более половины руководителей (51%). При этом показатель реальной прибыли увеличился на 1 процентный пункт (рост прибыли отметили 22% опрошенных, а снижение — 21%).
В январе—ноябре 2007 года продолжался инвестиционный бум. Объем инвестиций в основной капитал увеличился за десять месяцев на 20,7%. Рост капитализации компаний позволил более интенсивно привлекать средства из-за рубежа, а в результате продолжающегося укрепления рубля стало выгодным получать валютные кредиты и закупать на них импортное оборудование.
Таким образом, экономика в нашей стране в 2007 году развивалась в рамках уже сформировавшейся в посткризисный период тенденции. Примерно то же самое будет наблюдаться и 2008 году. В экспортно-ориентированных производствах рост продолжится. Ситуация в производствах инвестиционного спроса напрямую будет зависеть от развития экспортного сектора. В производствах, ориентированных на внутренний потребительский спрос, все будет зависеть от факторов укрепления курса рубля, опережающего роста импорта и увеличения реальных располагаемых денежных доходов населения.

Слабые места
Одним из важнейших факторов экономического роста стали потребительские расходы населения. Они самым непосредственным образом зависят от реальных располагаемых денежных доходов населения, которые, по данным Росстата, выросли за одиннадцать месяцев 2007 года на 10,1%. Однако значительный прирост покупательной способности конечных потребителей был направлен на расширение импорта. Стоимостный объем импорта в январе—ноябре 2007 года достиг, по оценке, $198 млрд, увеличившись по отношению к соответствующему периоду 2006 года на 36,7%.
Стремительное наращивание импортных закупок обусловлено проводимой ЦБ и Минфином в последние три года политикой постепенного укрепления валютного курса рубля. Так, за одиннадцать месяцев 2007 года реальный эффективный курс рубля по отношению к иностранным валютам повысился, по данным Банка России, на 4,8%. Укрепление отечественной валюты по отношению к доллару составило 15%. Это привело к тому, что импорт превратился в одно из основных ограничений на пути экономического роста в нашей стране.
Согласно ноябрьскому (2007 года) опросу базовых организаций, проведенному ЦЭКом, 26% руководителей предприятий считают, что именно конкурирующий импорт является важным фактором, сдерживающим рост производства. Особенно это относится к предприятиям, ориентированным на внутренний рынок, в первую очередь текстильного и швейного производства, а также производства кожи и обуви.
Кроме того, в 2007 году продолжали действовать долгосрочные структурные барьеры развития, препятствующие более полному использованию благоприятных возможностей, предоставляемых внешней конъюнктурой. Прежде всего недостаток экспортной инфраструктуры для нефтегазового сектора, что тормозит увеличение нефтедобычи. Помимо этого негативное влияние на темпы продолжали оказывать дефицит современной транспортной инфраструктуры (низкие темпы ввода дорог, неразвитость аэродромной сети и портового хозяйства), перегрузка энергетической системы, что стало серьезным тормозом роста новых производств в таких динамичных регионах, как Москва, Северо-Запад, ряд областей Урала и Западной Сибири.

Сценарные варианты
Учитывая вышеописанные обстоятельства, МЭРТ в октябре 2007 года предложило «Концепцию долгосрочного экономического развития Российской Федерации», которая предполагает переход экономики России к инновационному типу развития. Поскольку реализация сценария инновационного развития требует значительного периода времени, МЭРТ на 2008—2010 годы разработало сценарии инерционного развития (вариант I) и энергосырьевого развития (вариант II). Оба варианта базируются на гипотезе о единых ценах на нефть. Так, уровень цен на нефть Urals, заложенных при расчете обоих сценариев, составляет $65,5 за баррель в 2007 году, $62 в 2008-м со снижением до $57 и $56 за баррель в 2009—2010 годах.
Вариант I (инерционный) отражает развитие российской экономики в условиях стабилизации объемов экспорта углеводородов при продолжающемся ухудшении ценовой конкурентоспособности отечественной продукции и замещении ее импортной. Темпы прироста ВВП в условиях данного варианта снижаются с 7,3% в 2007 году, 6,2% в 2008-м до 5,2% в 2009—2010 годах.
Вариант II (энергосырьевой) ориентируется на относительное улучшение конкурентоспособности российского бизнеса и на начало реализации системы крупных проектов по развитию транспортной и энергетической инфраструктуры. При такой же, как и в первом варианте, конъюнктуре на мировых рынках энергоносителей темпы прироста ВВП составят в 2008—2010 годах соответственно 6,4%, 6% и 6,3%. Второй сценарий развития (ранее он назывался умеренно оптимистичным) рассматривался как основной для составления бюджета на 2008—2010 годы.
Таким образом, в ближайшие годы сохранится экспортно-сырьевая направленность экономики и нарастающая импортная зависимость внутреннего потребительского спроса. Все это, как видно из вышеперечисленных цифр, ведет к замедлению темпов экономического роста.
Поскольку наиболее проработанными являются варианты развития экономики на 2007—2008 годы (это было сделано в 2006 и 2007 годах при разработке прогноза развития экономики и Федерального бюджета), будет полезно сравнить альтернативные прогнозы развития экономики России на 2007—2008 годы, разработанные Институтом экономики РАН и МЭРТ (см. таблицу 1).
Информацией для прогнозов ИЭ РАН послужили данные Росстата, МЭРТ, Министерства финансов, Банка России и ЦЭКа. Для прогноза применялись методы адаптивного прогнозирования и экспертных оценок, реализованные в пакете промышленных программ по математической статистике, разработанном в ИЭ РАН.
Как видно из таблицы 1, прогноз ИЭ РАН по многим позициям весьма существенно отличается от прогноза МЭРТ. Многолетние сравнения (с 1993 года) расчетов ИЭ РАН и МЭРТ всегда оказывались в пользу Института экономики по точности прогнозов. Поэтому многие компании (особенно инвестиционные) доверяют больше прогнозам Института экономики, о чем неоднократно писали в деловой прессе.
Следует обратить особое внимание на тот факт, что рост, который наблюдался в период с 1999 по 2006 год, по существу, компенсационный рост, так как до сих пор не достигнут уровень 1989 года — последнего года, когда наблюдался экономический рост. Так, темп роста ВВП в 2006 году по отношению к 1989 году составил 93,6%, объем промышленного производства — всего 69,1%, сельскохозяйственного производства — 72%, инвестиций в основной капитал — 52,5%. По нашим оценкам, для того чтобы вернуться на уровень 1989 года, потребуется еще не менее 3—4 лет.

Реальный сектор экономики
По нашим оценкам, в 2007 году положительная тенденция в динамике производства валового внутреннего продукта (ВВП) сохранится. Темп роста производства ВВП окажется несколько выше, чем в 2006 году. Его увеличение составит 7,4% (для сравнения: прирост объема производства ВВП в 2006 году достиг 6,7%). Однако в 2008 году произойдет некоторое замедление темпов роста ВВП. Его объем увеличится на 6% по сравнению с 2007 годом.
Рост ВВП во многом определяется развитием промышленности (см. таблицу 2). В 2007 году прирост выпуска промышленной продукции в целом составит 6,1%, а в 2008-м — 5,8%. Рост добычи полезных ископаемых в 2007 году в целом достигнет 101,9%, в 2008-м — 101,7%. Выпуск продукции в обрабатывающих производствах вырастет за 2007 год на 9%, а за 2008-й — на 7,9%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды в 2007 году уменьшится на 0,5%, а в 2008-м увеличится на 0,4%.
Прирост добычи полезных ископаемых в январе—ноябре 2007 года составит 2%. Увеличение добычи полезных ископаемых продолжилось благодаря сохранению благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры рынка топливно-энергетических ресурсов и роста внутреннего спроса.
Добыча нефти, включая газовый конденсат, за этот период составила 449,1 млн тонн, что на 2,3% больше прошлогоднего. Основными факторами роста нефтедобычи стали сохранение высоких мировых цен на нефть, а также внедрение методов увеличения нефтеотдачи пластов и дебита скважин. Однако наращивание темпов добычи нефти ограничивалось ухудшением структуры разведанных запасов нефти за счет опережающей выработки наиболее рентабельных месторождений. В целом за 2007 год нефтедобыча достигнет 491,3 млн тонн, или 102,2% от уровня 2006 года, а в 2008-м — соответственно 501,4 млн тонн и 102,1% по сравнению с 2007 годом.
Добыча газа снизилась на 1% относительно того же периода 2006 года и составила 589,9 млрд куб. м. Основная доля добычи газа (84,4%) приходилась на предприятия ОАО «Газпром», остальное — на нефтедобывающие компании и независимых производителей газа. Аномально теплая зима послужила причиной снижения экспортных поставок «Газпрома» в I квартале 2007 года. Добываемый газ стало негде хранить. Поэтому ОАО «Газпром» было принято решение о снижении производства газа в 2007 году на 4 млрд куб. м, а независимыми компаниями — на 7,7 млрд куб. м, то есть добыча газа в целом прогнозируется в объеме 648 млрд куб. м (98,8%). В 2008 году будет добыто 635 млрд куб. м газа, что на 2% меньше предыдущего года.
Добыча угля в январе—ноябре 2007 года составила 283,5 млн тонн, что на 1,3% больше соответствующего периода прошлого года. Основными районами добычи угля по-прежнему остаются Сибирь, Дальний Восток и Северо-Западный федеральный округ. В целом за 2007 год добыча угля составит 313 млн тонн, или на 1% больше, чем в 2006-м, а в 2008 году — соответственно 322 млн тонн и на 2,9% больше, чем в 2007 году.
Предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака в январе—ноябре текущего года увеличили выпуск продукции на 6,4%. Этому росту способствовало улучшение качества и расширение ассортимента производимой продукции, внедрение инновационных технологий, освоение новейших методов и видов упаковки, что позволило завоевать не только отечественных потребителей, но и увеличить объемы экспорта таких видов продукции, как макаронные изделия, кондитерские изделия, пиво, соки и др. Немалую роль при этом сыграло и привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций. Наращивание производства мясной продукции обусловлено прежде всего ростом поступления отечественного животноводческого сырья на промышленную переработку и повышением спроса населения на мясные изделия. Увеличению выпуска молочных продуктов в немалой степени способствовало применение при их выработке различных наполнителей растительного происхождения, более полное использование вторичного сырья и повышение платежеспособного спроса населения на эту продукцию. В то же время сократилось производство растительного масла, муки, хлеба и хлебобулочных изделий, хотя потребности населения в них удовлетворяются в полной мере. В целом за 2007 год прирост выпуска продукции достигнет 6,2%. В 2008 году темпы производства пищевых продуктов несколько возрастут и составят 108,3%.
В текстильном и швейном производстве за одиннадцать месяцев 2007 года выпуск продукции уменьшился на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. Рост производства был обусловлен в основном развитием рынка одежды в условиях повышения реальных денежных доходов населения и потребительского спроса как на качественную отечественную продукцию, так и на импортную. Кроме того, совершенствование системы налогообложения способствовало выходу из тени большого количества малых предприятий, производящих продукцию легкой промышленности. Снижение производства трикотажных изделий связано в первую очередь с вытеснением отечественных товаров более дешевыми импортными. Возможности же повышения конкурентоспособности швейных изделий зависят в большой мере от модернизации производства. Производство в целом за год сократится на 0,8%. В 2008 году ситуация в отрасли несколько улучшится, и выпуск продукции увеличится на 0,2%.
Рост объемов целлюлозно-бумажного комплекса за одиннадцать месяцев нынешнего года на 8,9% был обеспечен в основном увеличением выпуска картона на 2,7% и целлюлозы на 1,2%. Перспективы быстрорастущего спроса на картонную тару, преимущественно для нужд отечественной пищевой промышленности, создали предпосылки для увеличения производства бумажных мешков на 5,8% и ящиков из картона на 11,3%. В то же время производство бумаги сократилось на 0,3%. В 2007 году прирост объема производства в целом составит 9,1%. В 2008-м тенденция к росту сохранится. Выпуск продукции увеличится на 9,4%.
В январе—ноябре нынешнего года продолжилась тенденция к наращиванию производства нефтепродуктов, спрос на которые постоянно растет как на внутреннем, так и на внешнем рынке. За счет роста объемов первичной переработки нефти на 3,9% было произведено автомобильного бензина на 2,2%, дизельного топлива на 3,4% и топочного мазута на 4,8% больше, чем в тот же период 2006 года. Глубина переработки нефтяного сырья составила 71,9% (в январе—ноябре 2006 года — 72,1%), что обусловлено недостаточным использованием углубляющих схем переработки мазута. В целом за 2007 год производство нефтепродуктов вырастет на 2,3%. При этом объем первичной переработки нефти составит 228 млн тонн (на 3,6% больше, чем 2006 году). Выпуск автомобильного бензина увеличится на 2,9% и достигнет 35,4 млн тонн, дизельного топлива — на 3,6% и 66,5 млн тонн и топочного мазута — на 4,7% и 62,1 млн тонн соответственно.
В 2008 года тенденция к росту сохранится. Прирост объема производства составит 2,4%. За счет увеличения объема первичной переработки нефти на 4,8% автомобильного бензина будет произведено на 4,2%, дизельного топлива — на 2%, топочного мазута — на 2,4% больше, чем в 2007 году.
В январе—ноябре 2007 года прирост химических отраслей достиг 6,5% относительно прошлогоднего периода, что было обеспечено в первую очередь спросом внутреннего рынка на отдельные виды продукции, освоением новых мощностей, а также увеличением экспортных поставок. Опережающими темпами при этом росло производство синтетических смол и пластических масс (116,8%), минеральных удобрений (109,1%), каустической соды (102,2%), синтетического аммиака (100,4%). Увеличение выпуска синтетических смол связано с ростом производства в ОАО «Нижнекамскнефтехим» — основном производителе полистирола, а также с вводом ООО «Ставролен», выпускающего современные марки пропилена. Производство химических волокон и нитей составило 95,3% к соответствующему периоду прошлого года. Произошло также снижение производства синтетических каучуков на 2,1%. В целом за год объем химического производства увеличился на 6,3% за счет роста выпуска серной кислоты на 3,3%, каустической соды — на 2,8%, синтетических смол — на 17,7%, минеральных удобрений — на 9,3%. В 2008 году динамика роста продолжится. Прирост производства составит 6,2%.
В металлургии за одиннадцать месяцев 2007 года производство превысило уровень соответствующего периода прошлого года на 1,8%. При этом производство готового проката черных металлов составило 54,4 млн тонн, или 102,6% от уровня 2006 года, стальных труб — соответственно 8,04 млн тонн, или 112%. Прирост производства готового проката обеспечивался в основном за счет опережающего выпуска сортового проката, пользующегося неизменным спросом на внутреннем рынке. Из производимых стальных труб наиболее востребованными являются трубы большого диаметра для ремонта действующих и строительства новых магистральных газо- и нефтепроводов, а также трубы для машиностроения и строительства (тонкостенные, электросварные и водогазопроводные). В 2007 году объем всего производства увеличится на 1,5%. Готового проката черных металлов будет выпущено на 2,7% больше, чем в 2006-м. Производство стальных труб вырастет на 14%.В 2008 году ситуация немного ухудшится, и объем производства увеличится на 1,3%. Соответственно выпуск готового проката черных металлов вырастет на 3,5%, а стальных труб — всего на 0,9%.
Одним из лидеров роста в 2007 году стал машиностроительный комплекс. Производство машин и оборудования увеличилось на 20,5% относительно аналогичного периода прошлого года в основном за счет роста выпуска гидравлических турбин почти в 2 раза, паровых турбин — на 13,3%, газовых турбин — на 11,5%. Производство тракторов увеличилось на 32,8%, что было обеспечено открытием финансирования лизинговых операций, а также улучшением финансового состояния некоторых сельскохозяйственных предприятий. Производство станков за одиннадцать месяцев выросло на 11,9%. Из них прирост выпуска кузнечно-прессовых машин составил 15,7%. Вместе с тем производство металлорежущих станков уменьшилось на 5,9%. В 2007 году производство в целом вырастет на 19,5%.
В 2008 году картина будет несколько иная. И хотя выпуск машин и оборудования продолжит расти, но уже более низкими темпами — 9,2%.
Производство транспортных средств и оборудования за одиннадцать месяцев возросло на 15,1%. Опережающими темпами продолжает развиваться производство железнодорожного машиностроения, что связано с растущим спросом со стороны ОАО «РЖД» на подвижной состав, сопровождаемым увеличением инвестиций на закупку техники. Выпуск легковых и грузовых автомобилей увеличился на 9,3% и 15,8% соответственно. Рост производства автомобилей обусловлен как увеличением производства на сборочных предприятиях, так и ростом производства на отечественных заводах, а также развитой системой кредитования. В целом за 2007 год выпуск транспортных средств и оборудования увеличился на 14,6%.
В 2008 году тенденция роста производства сохранится. Прирост объема производства составит 10,5%.

Инвестиции
В 2007 году укрепилась тенденция к росту объемов инвестиций в основной капитал. Это обусловлено сочетанием относительно предсказуемой конъюнктурной ситуации, возможностями расширения производства и наращивания собственных финансовых средств. Так, инвестиционный спрос в 2007 году возрос на 20,1%, что выше уровня 2006 года на 6,4 процентных пункта. Активизация инвестиций российского частного бизнеса дополнилась наращиванием притока иностранных прямых инвестиций, объем которых вырастет на 50—60%. И что важно, рентабельность реализуемых инвестиционных проектов позволяет компаниям не только полагаться на собственные финансовые возможности, но и активно привлекать кредитные ресурсы. Как свидетельствуют результаты конъюнктурных опросов ИЭПП, почти каждое четвертое предприятие российской промышленности увеличило использование кредитов в 2007 году, что позволило с достаточно большой уверенностью говорить о сохранении инвестиционной динамики на ближайшую перспективу.
Главным источником инвестиций в основной капитал в 2007 году по-прежнему были собственные средства (по нашей оценке, около 46% от общего объема инвестиций), которые шли в основном на замену изношенной техники и оборудования (около 75%). В то же время банковские кредиты для инвестирования вряд ли составили более 10%. На увеличение объема инвестиций в значительной мере повлиял рост жилищного строительства. Всего в 2007 году ввод в действие жилых домов за счет всех источников финансирования увеличится на 19%. Было введено в действие 60,2 млн кв. м жилья.
В 2008 году ожидается некоторое замедление инвестиционной активности. В основном это будет обусловлено снижением мировых цен на нефть. Кроме того, возможно уменьшение притока иностранных инвестиций в связи с политической и экономической нестабильностью. Общий объем инвестиций в основной капитал в 2008 году увеличится по сравнению с 2007 годом на 12,9%. Жилья будет введено 73,6 млн кв. м, или 122,2% от уровня 2007 года.

Цены и уровень жизни
В конце 2007 года в стране наблюдалось обострение ценовой напряженности. Так, потребительские цены за год увеличились на 11,9% против 9% за 2006 год. Основной составляющей инфляции стало продовольствие, которое подорожало на 15,6%. Его вклад в инфляцию составил 6,2 процентных пункта. Прирост цен на основную группу товаров превысил все допустимые пределы. По данным Росстата, начиная с сентября в стране зафиксирован рост цен более чем на 3/4 наблюдаемых продуктов. Так, с начала года плодоовощная продукция подорожала на 22,2%, хлеб и хлебобулочные изделия — на 22,4%, масло подсолнечное — на 52,3%, масло сливочное — на 40,3%, молоко и молочные продукты — на 30,4%. С таким ростом даже не смогли сравниться ни услуги ЖКХ (14%), ни услуги пассажирского транспорта (13,6%), ни услуги образования (15,4%). Кроме того, на рынке продовольствия сложился реальный дефицит говядины, и ее импорт будет увеличен на 40%. Наметилась также тенденция к оживлению роста цен на непродовольственные товары. В целом за год они выросли на 6,5%. Их вклад в инфляцию составил 2,2 процентных пункта. Также значительную долю внесли платные услуги населению, которые подорожали на 13,3%. Их значение в общем объеме составило 3,5 процентных пункта.
Нарастают инфляционные процессы и в промышленности. Происходившее в течение года повышение цен на основные энергетические и сырьевые ресурсы не могло не сказаться на ценах производителей. Цены на топочный мазут, по оценке, выросли на 64,3%, дизельное топливо — на 21,7%. Кроме того, надо отметить и значительное повышение цен в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды. За год их рост, по оценке, составил 12,7%, что уже перекрыло показатели за 2006 год (10,3%).
В связи с этим отметим, что правительство, как нам представляется, недостаточно эффективно контролирует базовые блоки своей антиинфляционной программы. Так, исчерпывает себя административный ресурс, преимущественно связанный с замедлением темпов индексации тарифов естественных монополий. Об этом свидетельствует тот факт, что в 2007 году, по данным Росстата, прирост цен и тарифов на платные услуги населению остался примерно на уровне 2006 года (в 2006-м — 13,9%, в 2007-м — 13,3%).
Монетарная политика, базирующаяся на сдерживании динамики денежной массы, также дает сбои. Прирост денежной массы (М2) за одиннадцать месяцев 2007 года увеличился на 2,6 процентных пункта по сравнению с 2006 годом (в 2007 году прирост составил 35,2%, в 2006-м — 32,6%).
Не удается строго проводить и бюджетную политику, направленную на сдерживание роста государственных расходов. По предварительным данным Экономической экспертной группы (ЭЭГ), за одиннадцать месяцев 2007 года исполнение расходов на кассовой основе составило 17,7% ВВП против 15,1% ВВП годом ранее. В части непроцентных расходов: 17,2% ВВП против 14,5% ВВП соответственно. И ожидать, что в ближайшие месяцы ситуация значительно изменится, уже не приходится.
По нашему мнению, борьба с инфляцией в России будет эффективна лишь тогда, когда инвесторы перестанут бояться вкладывать деньги в производство, на рынок начнут выходить новые предприятия, появятся новые продукты и услуги активно конкурирующих между собой компаний и когда каждый процент изменения цены будет зависеть от собственной рыночной позиции производителя. В 2007 году потребительские цены в целом выросли на 12%, а в 2008-м — на 10,1%. Цены производителей промышленной продукции увеличились в 2007 году на 24%, а в 2008-м — на 16,9%.
Также, по нашему мнению, в 2008 году сохранится тенденция к росту доходов населения. По данным Росстата, объем номинальных денежных доходов населения в январе—ноябре 2007 года увеличился на 21,7% и достиг 18 331,4 млрд рублей. Реальные располагаемые денежные доходы при этом выросли на 10,1%. Объем денежных расходов составил 17 842,7 млрд рублей и вырос на 20,7%. Превышение доходов над расходами достигло 488,7 млрд рублей. При этом удельный вес расходов на покупку товаров и оплату услуг увеличился на 0,7 процентных пункта, доля расходов на покупку валюты снизилась на 1,8 процентных пункта, доля расходов на формирование сбережений уменьшилась на 1,7 процентных пункта.
В течение всего года денежные доходы населения продолжали расти. Номинальные денежные доходы выросли на 21,3% и составили 20 945 млрд рублей. Увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения достигло 10,2%. Денежные расходы в связи с реализацией социальных программ возросли на 23,2 % и составило 20 553 млрд рублей. Превышение доходов над расходами достигло 392 млрд рублей.
В 2008 году тенденция к росту доходов сохранится. Номинальные денежные доходы увеличатся на 22,6% и составят 25 679 млрд рублей. Уровень реальных располагаемых денежных доходов населения составит 109,9%. Денежные расходы возрастут на 22,9% и не превысят 25 260 млрд рублей. Превышение доходов над расходами достигнет 419 млрд рублей.

График 1: Оборот розничной торговли и определяющие его факторы (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

График 2: Макроэкономические индикаторы

График 3: Основные виды экономической деятельности в промышленности» (в % к предыдущему году)

Таблица 1: Макроэкономические индикаторы

Таблица 2: Динамика добывающих, обрабатывающих производств и производства электроэнергии, газа и воды (% к предыдущему году)