Архивная публикация 1998 года: "Вот на эти 2000% и живут..."

Если же сравнивать рублевые и валютные депозиты, то преимущество оказывается на стороне доллара.Рубль, подъем!

Финансовый кризис пошел на убыль. На прошлой неделе продолжился плавный рост цен на государственные ценные бумаги. Однако участники рынка держат "в уме" возможность повторения кризиса, поэтому наибольший спрос был зафиксирован на "ближние" ГКО -- со сроком погашением через 1--3 месяца. Их доходность упала почти в два раза.

Теперь вложения в ГКО приносят следующий доход:

Рост цен на ГКО после кризиса позволил игрокам получить фантастическую прибыль на спекуляциях с госбумагами, которая превышала 2000% годовых. Вряд ли такая возможность представится им еще раз в ближайшем будущем.

Доходность госбумаг падала столь стремительно, что банки не успевали понижать ставки по депозитам для частных лиц.

В результате выплаты и по рублевым, и по валютным банковским депозитам во многих местах сегодня выше доходности ГКО. При этом доллары по-прежнему приносят прибыль большую, чем рубли.

Однако такое соотношение ставок по банковским вкладам и госбумагам, несомненно, явление временное. Если доходность ГКО не начнет расти, банки снизят выплаты по вкладам. Поэтому, если вы намерены отнести деньги на банковский депозит, делайте это как можно быстрее: больших процентов банки уже не назначат.

Ставки по банковским вкладам в рублях

Ставки указаны для суммы от 5 тысяч рублей.

(!) Процентная ставка не изменяется в течение срока действия договора.

* Выплата процентов ежемесячно.

** Текущий балл надежности рассчитан на 1 апреля 1998 года.

Ставки по банковским вкладам в долларах США

Ставки указаны для суммы от 5 тысяч рублей.

(!) Процентная ставка не изменяется в течение срока действия договора.

* Выплата процентов ежемесячно.

** Текущий балл надежности рассчитан на 1 апреля 1998 года.

Ставки указаны для суммы от $1 тысячи.

(!) Процентная ставка не изменяется в течение срока действия договора.

* Выплата процентов ежемесячно.

** Текущий балл надежности рассчитан на 1 апреля 1998 года.

Акции по-прежнему никому не нужны

После бурного роста 2--3 июня котировки акций российских предприятий начали плавно снижаться. Временное повышение цен, судя по всему, оказалось чисто спекулятивным. Серьезного спроса на бумаги со стороны инвесторов замечено не было. Разумеется, среди покупателей нашлись и такие, кто решил, что дальше цены падать не могут, и купил акции в расчете на последующий рост котировок. Но оптимистов было меньшинство.

Тем не менее за счет бурного роста акций в начале месяца индекс РТС, отражающий, насколько в среднем изменились котировки бумаг крупнейших российских компаний, вырос за минувшую неделю на 1,9%.

Больше других подорожали акции "Ленэнерго" -- на 24%, "Кировского завода" -- на 17%, РАО "ЕЭС России" и привилегированные акции "Сургутнефтегаза" -- на 15%.

Энергетика в целом остается наиболее перспективной отраслью для инвесторов.

Больше всех за неделю подешевели акции "Кубаньэлектросвязи" -- на 10%, ЮКОСа и "Татнефти" -- на 2%.

Следствием снижения кредитного рейтинга России агентством Standart&Poors стало падение рейтингов нескольких крупнейших российских компаний (имевших такой же рейтинг, что и страна). Среди пострадавших "ЛУКойл", "Мосэнерго", МГТС, "Ростелеком" и "Алмазы России -- Саха". Не исключено, что котировки их акций в ближайшее время будут падать.

Продолжает оставаться высокой доходность государственных ценных бумаг -- 25--50% годовых. Поэтому большинство инвесторов предпочитает вкладываться в них, а не в акции. Да и спекуляции на госбумагах (как видно из приведенного выше примера) могут приносить доход, намного превышающий доходность от операций с акциями. Поэтому, если иностранные инвесторы решат-таки вернуться на российский рынок, они по традиции начнут с госбумаг и только затем будут приобретать корпоративные акции.

В довершение всех бед снова начались неприятности в Азии. Курс японской йены к доллару упал до рекордно низкого уровня за последние 12 лет -- 145 йен за $1. А 9 июня снизились фондовые индексы многих азиатских стран. Полгода назад это закончилось глубочайшим финансовым кризисом, затронувшим все мировые финансовые рынки.

Куда выгоднее вкладывать деньги частному инвестору?

Предположим, инвестор разместил по 6 тысяч (новых) рублей на рублевом и валютном депозитах, а также на рынке государственных ценных бумаг. В зависимости от срока он получит следующий доход:

Через 1 месяц: по рублевому вкладу в банке "Российский кредит" (ставка 40% годовых) -- 6200 рублей; по валютному вкладу в банке "Российский кредит" (ставка 15% годовых) -- 6219 рублей; на рынке госбумаг (ГКО серии 21106 с погашением 8 июля) -- 6149 рублей.

Через 3 месяца: по рублевому вкладу в банке "Российский кредит" (ставка 45% годовых) -- 6675 рублей; по валютному вкладу в банке "Российский кредит" (ставка 18% годовых) -- 6724 рубля; на рынке госбумаг (ГКО серии 21090 с погашением 9 сентября) -- 6579 рублей.

Через 6 месяцев: по рублевому вкладу в банке "Российский кредит" (ставка 43% годовых) -- 7290 рублей; по валютному вкладу в банке "Российский кредит" (ставка 18% годовых) -- 7370 рублей; на рынке госбумаг (ГКО 21119 с погашением 9 декабря) -- 7366 рублей.

Для пересчета курса доллара использовались средние значения фьючерсных котировок на ММВБ: на 15 июля -- 6,3187 рубля; на 15 сентября -- 6,6250 рубля; на 15 декабря -- 6,9531 рубля.

Цены и доходность ГКО указаны с учетов комиссии ММВБ и банков (0,035% и 0,1--0,2% от суммы сделки).

Акции, наиболее подорожавшие и наиболее подешевевшие за неделю

Официальный курс доллара ЦБ РФ и курс доллара на торгах ММВБ

Средневзвешенная доходность ГКО (% годовых)

Курс обмена наличного доллара в Сбербанке

Темпы инфляции и темпы роста курса доллара США (% годовых)

При подготовке рубрики использованы материалы агентств AK&M, REUTERS, ПРАЙМ--ТАСС, РосБизнесКонсалтинг, ИНТЕРРЕЙТ, Финмаркет, информационной службы "БАНКО".

ПОЛИНА ГРУЗДЕВА