Архивная публикация 2011 года: "Время спекулянтов"
Цены на черное золото обновили на минувшей неделе исторические максимумы Цены на черное золото обновили на минувшей неделе исторические максимумы, баррель марки Brent стоил 6 апреля $122. Это связано с несколькими событиями. Прежде всего, надо понимать, что подобная динамика роста цен на нефть объясняется не фундаментальными, а спекулятивными факторами: общая нестабильность на Ближнем Востоке и в Африке, определенная напряженность в Латинской Америке - все это приводит к тому, что существует угроза перебоев в поставках сырья от стран-производителей. Сегодня с точки зрения производства нефти Саудовская Аравия перекрывает все потребности в этом сырье, что и дает основание говорить о спекулятивном факторе. К тому же рост курса евро также способствует росту долларовых цен на нефть сортов Brent и WTI. 
Если говорить о стоимости золота, то каких-либо сюрпризов ждать не приходится. Динамика цен достаточно стабильна: за последнее время золото подобралось к уровню $1450 за тройскую унцию, а 6 апреля подошло к исторической отметке в $1460. Такая динамика цен на благородный металл связана со слабостью доллара и общей нестабильностью в мире. В такие моменты золото рассматривается как резервный актив.
Можно выделить две группы мировых индикаторов: это, безусловно, индексы американского рынка и рынков развивающихся стран. Мировые рынки колеблются, но достигают локальных максимумов, которые наблюдались в период, предшествовавший японской трагедии. Dow Jones вплотную подошел к отметке в 12 500 пунктов, S&P - к 1350 пунктам. Связано это с неплохой корпоративной отчетностью, которая публикуется компаниями США, с рядом сделок по слиянию и поглощению. Но самое главное - это высокая ликвидность на мировых площадках.
С развивающимися рынками, к индикаторам которых относится индекс РТС, несколько другая история. Наблюдается дополнительный поток ликвидности из развитых стран в развивающиеся, в том числе и в Россию. На фоне укрепления рубля, высоких цен на нефть и все сырьевые товары российские компании выглядят интересно с фундаментальной точки зрения. Есть и дополнительный фактор: с начала апреля в Россию пришел очередной поток денег со стороны локальных негосударственных пенсионных фондов. Фонды активно скупают долевые ценные бумаги, что отражается в значительном росте котировок.
По отношению к рублю существуют две противоречивые тенденции. С одной стороны, массовый отток денег за рубеж приводит к укреплению доллара. С другой - высокая ликвидность и нынешние высокие цены на нефть, наоборот, способствуют укреплению национальной валюты. Пока баланс находится на уровне, чуть превышающем 28 рублей за доллар, но существует очень много факторов, которые в среднесрочной перспективе должны привести к росту национальной валюты относительно других мировых валют. Если говорить о мировых валютах, таких как евро и доллар, то здесь работают совсем другие факторы. Евро укреплялся на фоне возможного повышения процентной ставки Европейским Центральным банком. Правда, 7 апреля после обращения Португалии за помощью в Евросоюз евровалюта начала снижаться. В то же время наблюдается некоторый выход инвесторов из американской валюты. Причина в высоких ценах на нефть и общем росте стремления инвесторов к риску. Есть и третье объяснение: некоторые аналитики опасаются возможного продолжения политики количественного смягчения и ожидают третьей стадии (Quantity Easing III).
Во вторник, 5 апреля, Китайский Центральный банк объявил о повышении процентной ставки, что, к удивлению, не вызвало никакой коррекции на мировых рынках. Сегодня можно констатировать, что мировые рынки определяются некими спекулятивными тенденциями, связанными, скорее, с глобальной высокой ликвидностью, нежели с фундаментальными макроэкономическими данными. Несмотря на серьезный рост за последние полгода, рынки корректировались исключительно на фоне катастрофы в Японии. Американские индексы в основном росли за счет акций сырьевых компаний. Несколько хуже себя чувствовали акции hi-tech предприятий на фоне слабой статистики, вышедшей по данному сектору. В ближайшее время индекс S&P будет тестировать уровень в 1350 пунктов. 
Стоит сказать и об особенностях поведения игроков на российских фондовых биржах: мировые игроки считают, что именно на развивающихся рынках, к которым относится и Россия, будут наблюдаться определенные точки роста, поэтому можно говорить о дальнейшем их подъеме. Рубль по-прежнему находится на относительно привлекательном для инвесторов уровне. На него положительно влияют неплохая макроэкономическая статистика и высокие цены на сырьевые товары. Мы ожидаем роста процентных ставок Банка России.
Цены на черное золото обновили на минувшей неделе исторические максимумы Цены на черное золото обновили на минувшей неделе исторические максимумы, баррель марки Brent стоил 6 апреля $122. Это связано с несколькими событиями. Прежде всего, надо понимать, что подобная динамика роста цен на нефть объясняется не фундаментальными, а спекулятивными факторами: общая нестабильность на Ближнем Востоке и в Африке, определенная напряженность в Латинской Америке - все это приводит к тому, что существует угроза перебоев в поставках сырья от стран-производителей. Сегодня с точки зрения производства нефти Саудовская Аравия перекрывает все потребности в этом сырье, что и дает основание говорить о спекулятивном факторе. К тому же рост курса евро также способствует росту долларовых цен на нефть сортов Brent и WTI.
Если говорить о стоимости золота, то каких-либо сюрпризов ждать не приходится. Динамика цен достаточно стабильна: за последнее время золото подобралось к уровню $1450 за тройскую унцию, а 6 апреля подошло к исторической отметке в $1460. Такая динамика цен на благородный металл связана со слабостью доллара и общей нестабильностью в мире. В такие моменты золото рассматривается как резервный актив.
Можно выделить две группы мировых индикаторов: это, безусловно, индексы американского рынка и рынков развивающихся стран. Мировые рынки колеблются, но достигают локальных максимумов, которые наблюдались в период, предшествовавший японской трагедии. Dow Jones вплотную подошел к отметке в 12 500 пунктов, S&P - к 1350 пунктам. Связано это с неплохой корпоративной отчетностью, которая публикуется компаниями США, с рядом сделок по слиянию и поглощению. Но самое главное - это высокая ликвидность на мировых площадках.
С развивающимися рынками, к индикаторам которых относится индекс РТС, несколько другая история. Наблюдается дополнительный поток ликвидности из развитых стран в развивающиеся, в том числе и в Россию. На фоне укрепления рубля, высоких цен на нефть и все сырьевые товары российские компании выглядят интересно с фундаментальной точки зрения. Есть и дополнительный фактор: с начала апреля в Россию пришел очередной поток денег со стороны локальных негосударственных пенсионных фондов. Фонды активно скупают долевые ценные бумаги, что отражается в значительном росте котировок.
По отношению к рублю существуют две противоречивые тенденции. С одной стороны, массовый отток денег за рубеж приводит к укреплению доллара. С другой - высокая ликвидность и нынешние высокие цены на нефть, наоборот, способствуют укреплению национальной валюты. Пока баланс находится на уровне, чуть превышающем 28 рублей за доллар, но существует очень много факторов, которые в среднесрочной перспективе должны привести к росту национальной валюты относительно других мировых валют. Если говорить о мировых валютах, таких как евро и доллар, то здесь работают совсем другие факторы. Евро укреплялся на фоне возможного повышения процентной ставки Европейским Центральным банком. Правда, 7 апреля после обращения Португалии за помощью в Евросоюз евровалюта начала снижаться. В то же время наблюдается некоторый выход инвесторов из американской валюты. Причина в высоких ценах на нефть и общем росте стремления инвесторов к риску. Есть и третье объяснение: некоторые аналитики опасаются возможного продолжения политики количественного смягчения и ожидают третьей стадии (Quantity Easing III).
Во вторник, 5 апреля, Китайский Центральный банк объявил о повышении процентной ставки, что, к удивлению, не вызвало никакой коррекции на мировых рынках. Сегодня можно констатировать, что мировые рынки определяются некими спекулятивными тенденциями, связанными, скорее, с глобальной высокой ликвидностью, нежели с фундаментальными макроэкономическими данными. Несмотря на серьезный рост за последние полгода, рынки корректировались исключительно на фоне катастрофы в Японии. Американские индексы в основном росли за счет акций сырьевых компаний. Несколько хуже себя чувствовали акции hi-tech предприятий на фоне слабой статистики, вышедшей по данному сектору. В ближайшее время индекс S&P будет тестировать уровень в 1350 пунктов.
Стоит сказать и об особенностях поведения игроков на российских фондовых биржах: мировые игроки считают, что именно на развивающихся рынках, к которым относится и Россия, будут наблюдаться определенные точки роста, поэтому можно говорить о дальнейшем их подъеме. Рубль по-прежнему находится на относительно привлекательном для инвесторов уровне. На него положительно влияют неплохая макроэкономическая статистика и высокие цены на сырьевые товары. Мы ожидаем роста процентных ставок Банка России.
| МАКРОСТАТИСТИКА Ожидается публикация следующих данных: 8 апреля - Министерство торговли США обнародует данные по объему товарных запасов на оптовых складах и объему оптовых продаж за февраль. 15 апреля - данные по инфляции в еврозоне и в Китае; статистика по промышленному производству и розничным продажам в Китае. |
Подписывайтесь на PROFILE.RU в Яндекс.Новости или в Яндекс.Дзен. Все важные новости — в telegram-канале «PROFILE-NEWS».
