Рынки требуют шока

Осталось 10 дней до встречи ОПЕК в Вене, где будет обсуждаться продление картельного соглашения о сокращении добычи нефти. Ключевые страны организации подтвердили свою позицию по продлению соглашения. Хотя и тут не обошлось без казусов – официальные представители Саудовской Аравии и Ирака умудрились по другому поводу обменяться угрозами об уничтожении друг друга.

Россия до сих пор не заявила своей позиции. Начиная с апреля она говорит о своем недовольстве недостаточным ростом цен на нефть в результате этого соглашения. Заявление пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова, что у России еще нет позиции, привело к резкому обрушению этих цен – 5 мая они ушли на уровень ноября 2016‑го, до начала действия соглашения ОПЕК – ниже 47 долл./барр. Потом министр энергетики Александр Новак сообщил, что Россия «склоняется» к продлению соглашения.

ОПЕК выполняет соглашение о сокращении добычи нефти, Россия заявляет, что тоже, и в апреле вышла на обещанное сокращение на 300 тыс. барр./сут. к ноябрю 2016‑го. Но это странным образом расходится с данными Росстата, который фиксирует из месяца в месяц рост добычи нефти в стране. В баррелях – падаем, в тоннах – растем. Минэнерго не комментирует это расхождение.

Когда нефтяные цены падают к уровням перед соглашением всего за 3 недели до решения о его продлении – это очень тревожный знак. Рынку явно недостаточно просто продления (если оно состоится, если +11 стран, включая Россию, захотят продолжать в нем участвовать). ОПЕК надо чем-то шокировать рынок только для того, чтобы удержать нефтяные цены на месте. Рынок хочет большего: значимого увеличения объемов или сроков сокращения добычи. Но может ли ОПЕК дать это «большее» – весьма сомнительно. В случае простого продления соглашения цены на нефть, скорее всего, продолжат падать.

Рубль между нефтью и carry-trade

Позиция России в этой истории странная. Она, как и страны ОПЕК, ожидала, что соглашение значительно повысит цены на нефть. Но ведь без соглашения они точно не удержались бы на сегодняшних уровнях и заметно упали бы. Так что выигрыш есть. Улучшение нашего торгового баланса в I квартале 2017-го очень заметно.

Тем не менее вот уже месяц Россия явно играет «на понижение» нефтяных цен. Меньше чем за год до выборов президента РФ – весьма рискованная политика. Но основания для нее есть – рубль продолжает укрепляться. После соглашения ОПЕК 30 ноября он подорожал на 12,3%. Это становится проблемой, но никакие меры противодействия (покупка валюты Минфином, снижение ключевой ставки ЦБР, словесные интервенции «с самого верха») не привели к значимому результату. Коррекция на рынке рубль/доллар закончилась, и с 5 мая вопреки падению нефтяных цен рубль вновь укрепляется. Этому помогло также сообщение Минфина о резком, в 8 раз, сокращении покупок валюты в мае. В апреле министерство недобрало нефтегазовых доходов по сравнению с ожиданиями и решило действовать с некоторым запасом.

Падение на хороших новостях

Победу Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции в первом туре рынки встретили восторженно – евро скакнул вверх, акции в Европе и США пошли за новыми историческими рекордами. Но его убедительная победа во втором туре привела к обратным результатам – падению евро и коррекции фондовых рынков. Не стоит считать, что рынки разочарованы. Наоборот, они весьма довольны. Дело в том, что его победа была предсказуема и уже заложена в торговые уровни, а ее факт послужил лишь поводом для коррекции, которая является, скорее всего, лишь консолидацией сил перед новым будущим ростом.

Хорошее «выключение»

«Нашей стране нужен хороший «Shutdown» в сентябре, чтобы исправить бардак!» – написал Трамп в своем Twitter. «Выключением» («шатдауном») в США называют приостановку деятельности правительственных учреждений в случае запаздывания с принятием бюджета – до трети госслужащих отправляются в вынужденный неоплачиваемый отпуск, остальные работают с задержкой зарплаты, правительство прекращает выполнение многих своих функций, в том числе и важных для простых американцев. Сейчас «выключение» США не грозило, ведь речь шла лишь об утверждении не слишком важных поправок в действующий бюджет страны в соответствии с предвыборными приоритетами Трампа. Теперь он празднует победу. Но в сентябре, когда начнутся основные бюджетные баталии, возврат к тактике Shutdown вполне возможен – ведь Трамп будет пытаться провести крупнейшее налоговое смягчение для бизнеса за последние десятилетия (со времен Рейгана), которое вызовет резкий рост госдолга страны. «Продавить» свои инициативы президенту будет непросто даже через свою Республиканскую партию, а тем более через конгресс. Практически каждый из последних президентов США имел свой шатдаун, а многие – и не один. Последний Shutdown (18‑й по счету) был у Обамы в 2013 году и продолжался 16 дней. Начинается он всегда 1 октября (начало нового финансового года в США).

Медведев играет на понижение

Правительство собирается довести минимальную зарплату (МРОТ) до прожиточного минимума (ПМ) за 2 года и при этом снова – в третий раз подряд – снизило уровень ПМ (для IV квартала 2016‑го). Такими темпами правительство выполнит свою задачу по сведению этих двух показателей только путем занижения прожиточного минимума.

За последние 6 кварталов правительство 5 раз снижало уровень ПМ. Цены за это время выросли на 10,8%, а ПМ снизился на 3,3%. По всем экономическим законам именно беднейшие слои населения получают самый сильный удар от инфляции, а у нас в стране, оказывается, все наоборот, Росстат считает, что для беднейших россиян последние полтора года цены падают, а не растут.

Сколько можно украсть на гособоронзаказе

Сенсационную цифру сообщил «Ведомостям» источник, близкий к ЦБ и Росфинмониторингу: на обналичивание идет минимум 50%, а то и все 70% сумм гособоронзаказа. При этом источник добавил, что это не хищение, а хозяйственные операции, которые иначе невозможно сделать в разумные сроки. Но подробности или примеры таких загадочных операций не привел, что заставляет сильно сомневаться в их законности. Система спецсчетов Минобороны в 8 аккредитованных банках не спасает от этого: с них деньги растекаются по десяткам крупных и мелких банков подрядчиков, после чего и идут в «обнал». В 2016 году гособоронзаказ составил порядка 2 трлн руб. Считайте сами, сколько денег из него обналичено…