«Черный понедельник» после «черной пятницы»

После Brexit и резкого падения в пятницу понедельник стал днем не коррекции рынков, а достижения ими новых минимумов. За 2 дня мировой фондовый рынок потерял $3 трлн, подсчиталаПочти вся сумма потерь пришлась на развитые рынки. Потери Европы гораздо выше потерь Британии даже в относительном размере.

По отраслям сильнее всего упали банковские индексы. Потом – фонды недвижимости, финансовые, страховые фонды. На пятом месте – индексы телекоммуникаций. В выигрыше оказались фонды, сыгравшие на падении нефти и банковских акций, фонды гособлигаций, золота и драгметаллов.

Мировой рынок упал и лежал практически всю неделю, несмотря на отчаянные усилия мировых Центробанков. Только нефть попыталась вернуться к уровням выше 50 долл./барр., но не удержалась там и снова скатилась вниз.

Всю неделю игроки фиксировали убытки и теперь готовы к худшему. Вполне вероятно, депрессия рынков продолжится, что вызовет новые ослабления денежной политики от ЕЦБ, Банков Японии и Швейцарии и др. и существенно снизит вероятность повышения ставки ФРС в этом году.

Богатые тоже плачут

Brexit порушил фондовые рынки, но резко увеличил спрос на защитные активы. Теперь нетрудно дать прогноз по среднесрочному росту цен на золото или повышенному спросу на швейцарский франк и японскую иену. Правительствам некоторых стран Brexit приносит очевидную выгоду. Их госдолг вместо расходов на его обслуживание теперь приносит доходы. В Швейцарии впервые ушла в минус доходность всего спектра облигаций на рынке – вплоть до 30‑летних. Все 100% долга теперь приносят стране доход. Объем государственного долга с отрицательной доходностью в июне вырос на $1,3 трлн, до $11,7 трлн, пишет газетасо ссылкой на данные агентства Fitch Ratings. Но страны с отрицательными ставками по госдолгу и обладающие собственной валютой (прежде всего Швейцария и Япония) столкнулись с другой проблемой – ростом курса собственных валют, что может негативно отразиться на экономике. Нацбанк Швейцарии предпринял специальные интервенции во франках, чтобы сдержать рост его курса, он скупал евро и другие валюты в свои резервы. Банк Японии сохранил приверженность стабильной денежной политике, не стал заниматься интервенциями и получил скачок иены. Еще в феврале 2016-го за доллар давали более 120 иен, а сейчас – 102–103.

Новая конфигурация экономической интеграции

30 соглашений и заявлений подписали лидеры России и Китая Владимир Путин и Си Цзиньпин. Но среди них не оказалось главного – о создании широкого евразийского союза, которое Путин анонсировал на ПМЭФ‑2016. Лишь заявление о «начале переговорного процесса», которое вообще ничего не значит. Не слишком интересна оказалась Китаю инициатива России и Казахстана. Он и так легко добивается своих интересов в евразийском регионе.

Вернувшись в Москву, раздосадованный Путин издал указ о продлении до конца 2017 года российских продовольственных контрсанкций против США и ЕС и снял ограничения с туристических поездок в Турцию. ЕС продлил «крымские» санкции и ограничительные меры против России, введенные в связи с войной на востоке Украины.

Выслушай Совет и сделай наоборот

Владимир Путин создал Совет по стратегическому планированию и приоритетным проектам во главе с самим собой. А исполнительный орган – президиум – возглавит премьер Дмитрий Медведев с двумя заместителями – вице-премьером Игорем Шуваловым и помощником президента Андреем Белоусовым. Войдут в него министры и некоторые губернаторы. Новый офис оказывается почти дублем правительства и явно составляет конкуренцию задачам Алексея Кудрина по выработке стратегической экономической программы. Вместо того чтобы тушить пожар кризиса, наше руководство создает многочисленные офисы по будущей перестройке горящего здания. Любит наш президент конкуренцию, но не в экономике, а среди своих подчиненных.

Кризис добрался до топов

Четыре крупнейших российских банка оказались перед угрозой докапитализации. Это «ВТБ 24», Промсвязьбанк, МДМ Банк и Уральский банк реконструкции и развития, входящие в топ‑30 по активам. Их нормативы достаточности капитала на 1 июня вплотную подошли к минимальному уровню. Докапитализация может потребоваться на общую сумму 19 млрд руб. Банковский кризис никуда не исчез, он всегда где-то рядом.

Как обсчитать пенсионера

Министр труда Максим Топилин пообещал полную индексацию пенсий в 2017 году. Правда, слово «полная» не очень уместно, так как он говорил об индексации лишь с 1 февраля. То есть месяц у пенсионеров бюджет «откусит». Власти отказались от полной индексации именно тогда, когда цены резко выросли и деньги были особенно нужны пенсионерам. И готовы к ней вернуться, когда цены будут расти медленно. Не совсем моральная позиция по отношению к пенсионерам.

Вторую индексацию пенсий в правительстве до сих пор не обсуждали, сообщила вице-премьер Ольга Голодец. Если правительство решит проводить ее через поправки к бюджету, то второй индексации раньше, чем с ноября–декабря, ожидать не приходится. Первоначально говорилось – с августа. Еще 3–4 месяца на пенсионерах сэкономили.