Рестораны быстрой убыточности

По условиям сделки, CITIC достанется 52% местного подразделения, Carlyle Group — 28%. Соглашение рассчитано на 20 лет, в течение которых они вместе по договору франшизы будут развивать бизнес McDonald's в Китае и Гонконге. На данный момент это около 2800 ресторанов. Две компании уже создали холдинг, который получил название Grand Food Investment Holdings (GFIH).

Пойти на такую сделку McDonald's вынудила стремительно возросшая за последние годы конкуренция на китайском рынке фаст-фуда, куда компания пришла в начале 1990-х. Местные потребители постепенно становятся все более избирательными в вопросах питания: требуют высокого качества продуктов и соблюдения экологических стандартов. По опросам 2015 года, только 51% китайцев хотя бы раз в году бывали в заведениях быстрого питания (тремя годами раньше таких было 67%). Многие отдают предпочтение другим брендам, например, KFC и Pizza Hut (оба принадлежат китайской Yum China Holdings Inc. — филиалу американской Yum! Brands — и располагают более разветвленной сетью кафе) или кофейням Starbucks.

На позиции McDonald's в Азии повлияла череда скандалов 2014-15 годов. Тогда компания столкнулась с многочисленными жалобами посетителей на качество продуктов и обслуживания. Недовольны были, в основном, японцы. В ресторане в префектуре Осака в картофеле фри обнаружили человеческий зуб, а в префектуре Фукусима ребенок поранился куском металла в шоколадном мороженом. Не обошлось без инцидентов и в Китае: в 2014 году выяснилось, что шанхайский филиал использовал просроченное мясо. Все это привело к оттоку посетителей и снижению продаж. В результате два года назад McDonald's был вынужден закрыть 350 заведений, которые в самой компании называли стратегическими.

Годом позже финансовые показатели McDonald's в Китае еще ухудшились, и на этот раз причины были исключительно политическими. Китайцы начали массово отказываться от обедов в McDonald's из-за позиции США по ситуации в Южно-Китайском море. Пекин уже много лет предъявляет претензии на архипелаг Спратли. Не имеющие постоянного населения острова, тем не менее, важны по стратегическим соображениям: Китай хочет контролировать акваторию островов, богатую рыбой и нефтью. Кроме того, власти страны боятся столкнуться с блокадой Малаккского пролива со стороны США и поэтому собираются разместить на Спратли базу ВМС. Летом прошлого года Третейский суд в Гааге постановил, что КНР не может считать спорные острова своими, поскольку островами они в полной мере и не являются — это, скорее, рифы и скалы. В Белом доме поддержали такое решение, отметив, что в противном случае мог быть ущемлен принцип свободы мореплавания. В самом Китае поражение восприняли тяжело и пообещали, что оно отразится на торговых отношениях с Вашингтоном, в том числе и в сфере фаст-фуда. По третьем квартале 2016 года McDonald's зафиксировал снижение прибыли и выручки на 3% (до 1,27 и 6,42 миллиарда долларов соответственно).

И вот теперь корпорация собирается не только возвращать утраченные позиции, но и наращивать свое присутствие в регионе за счет Кореи и стран Юго-Восточной Азии. Всего в КНР, Гонконге и Корее за несколько лет планируется открыть до полутора тысяч новых ресторанов. Если это удастся сделать, Китай станет второй после США страной по количеству заведений McDonald's. Приоритет при этом отдадут маленьким городам, где еще нет ресторанов сети. Аналитики отмечают, что в сотрудничестве с CITIC и Carlyle, которые являются одними из крупнейших инвесторов в китайские активы, реализовать задуманное будет проще. Так, новые владельцы объявили, что собираются вложиться в дорогостоящий ремонт уже существующих кафе.

Нынешняя сделка укладывается и в более глобальные планы McDonald's — довести долю франчайзинга в своем бизнесе по всему миру до 90% (сейчас 81%). За последнее время у компании было несколько возможностей приблизиться к заветному показателю как раз за счет китайского филиала. Только в прошлом году в головной офис McDonald's в городке Оук-Брук в штате Иллинойс поступило пять предложений о его покупке. Самое щедрое оценивалось в три миллиарда долларов. Столько готовы были заплатить три крупных китайских корпорации: Beijing Tourism Group, Sanpower и ChemChina, но McDonald's ответил отказом.

По данным Bloomberg, переговоры с GFIH длились несколько месяцев и успели за это время привлечь внимание других крупных игроков китайского рынка общественного питания. Среди тех, кто собирался побороться с CITIC и Carlyle за 80% McDonald's, были американская TPG Capital, местная сеть супермаркетов Wumart Stores. Bain Capital даже объединился с китайской сетью отелей Green Tree Hospitality, чтобы сделать McDonald's более выгодное предложение, но все равно вынужден был уступить.

Продажа китайского филиала McDonald's GFIH означает фактически его национализацию, ведь 52% досталось CITIC — государственному инвестфонду. Он был основан в 1979 году с личного согласия Дэна Сяопина, который стремился ликвидировать экономическое отставание Китая, накопленное за годы правления Мао Цзэдуна, и провести рыночные реформы. Создатель CITIC Жун Ижэн — один из немногих бизнесменов, которым удалось остаться в материковом Китае после победы коммунистов в гражданской войне в 1949 году. В дальнейшем он смог сделать политическую картеру и даже дослужился до поста заместителя председателя КНР, который занимал в 1993-97 годах. С самого основания главной целью CITIC было привлечение в Китай иностранного капитала, технологий и моделей ведения бизнеса. Сейчас CITIC Group включает в себя более 40 компаний, которые специализируются на инвестиционной, банковской, трастовой деятельности и торговле. 8 января стало известно, что холдинг профинансировал создание финтех-банка (банка без отделений, предоставляющего услуги клиентам дистанционно) крупнейшего китайского поисковика Baidu. CITIC отойдет контрольный пакет новой финансовой организации.

В свою очередь, Carlyle Group, основанная в 1987 году, специализируется на венчурных инвестициях и выкупе высокодоходных долговых обязательств. В середине прошлого десятилетия холдинг уже инвестировал в китайский бизнес, когда вложил в акции страховой компании China Pacific Insurance 700 миллионов долларов (размер приобретенного тогда пакета не раскрывается). Нынешняя сделка стала, таким образом, второй по величине на рынке КНР за все время существования Carlyle Group. По всей видимости, траты стали существенными для компании: в начале января стало известно о ее намерении продать Nature's Bounty — одного из ведущих мировых производителей витаминов и пищевых добавок. Carlyle надеется выручить от продажи до шести миллиардов долларов.

Опрошенные Bloomberg эксперты говорят о том, что GFIH находится в заведомо проигрышном положении по сравнению с конкурентами, в первую очередь с Yum China Holdings. Последняя смогла получить от своей материнской Yum! Brands договор о франшизе на 50 лет с автоматическим продлением и в прошлом году даже самостоятельно вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу. В планах компании открыть в ближайшие несколько лет около трех тысяч ресторанов KFC и Pizza Hut по всему Китаю.