Подписание исторического соглашения состоялось на инвестиционном форуме «Сочи-2018». Президент госбанка Андрей Костин назвал сумму сделки — 138 млрд руб. По его словам, теперь ее должны одобрить «соответствующие органы», прежде всего, ФАС. На церемонии присутствовал и Галицкий, вместе с Владимиром Гордейчуком (ему принадлежит 2,54% акций) основавший «Магнит» в 1994 году. Все это время он оставался и крупнейшим акционером розничной сети, и ее гендиректором. До осени прошлого года ему принадлежало свыше 35% акций компании: больше часть напрямую, остальное — через кипрскую Lavreno Ltd.

В ноябре Галицкий затеял масштабную сделку по привлечению инвестиций. Незадолго до этого котировки «Магнита» на Лондонской бирже (LSE) резко обвалились (сразу на 12%) на фоне плохой квартальной отчетности. В ней отразилось падение чистой прибыли на 53,3%. И хотя выручка сети выросла на 6,5%, а проседание по прибыли в принципе было ожидаемым из-за открытия новых магазинов, редизайна старых и запуска нового производства по выращиванию грибов, на деле оно оказалось слишком существенным для действующих и потенциальных инвесторов.

На показатели «Магнита» повлиял и упавший потребительский спрос населения. В результате ритейлер уступил завоеванное несколько лет назад российское лидерство по выручке главному конкуренту — X5 Retail Group (владеет сетями «Перекресток» и «Пятерочка»). Галицкого такое положение дел не устроило, и он решил развивать свое детище. Именно под новые проекты в ноябре привлекались средства.

Схема была многоступенчатой. На первом этапе бизнесмен продал собственные акции на $736,4 млн (около 7,5% акций по тогдашним ценам), причем не напрямую, а через Lavreno, которой одолжил бумаги в рамках репо. Затем вырученные деньги он дал взаймы уже «Магниту» - до 1 марта 2018-го под 0,26% годовых. Компания тогда выпустила пресс-релиз, в котором рассказала, на что именно пойдут эти средства: «на расширение торговой сети, реновацию существующих магазинов и программу вертикальной интеграции бизнеса». «Часть привлеченных средств может быть также направлена на оптимизацию долговой нагрузки в соответствии с консервативной политикой компании и на финансирование текущей операционной деятельности», - говорилось в сообщении.

Аналитики недоумевали, зачем ритейлер решил привлечь средства со стороны, тем более сразу после обвала. В других условиях акции можно было было бы продать гораздо дороже. К тому же, говорили участники рынка, у «Магнита» даже в этой непростой ситуации хватало собственных денег на развитие. В связи с этим многие наблюдатели допускали, что «Магнит» на самом деле готовит крупную сделку по слиянию или поглощению, причем необязательно даже в сфере ритейла. Отсутствие информации о покупателе части пакета Галицкого только плодило слухи.

Однако на этом глобальная сделка не заканчивалась. В дальнейшем «Магнит» должен был провести допэмиссию, причем даже в большем объеме, чем основатель продал в ноябре. Планировалось, что Lavreno купит «лишние» 250 тыс. акций в дополнение к 7,1 млн штук, а затем передаст их Галицкому в рамках все того же осеннего репо. В таком случае главный акционер остался бы «при своих», а ритейлер просто увеличил бы количество акций в обороте. Правда, Галицкий оговаривался, что не собирается использовать преимущественное право для выкупа нового выпуска, но рынок все равно ждал от него именно этого хода. Запутанность процесса объяснялась сложностью самой процедуры допэмиссии — на нее «Магниту» потребовалось бы несколько месяцев. Сроки нового выпуска не объявлялись, но предполагалось, что это произойдет тоже весной. Однако на деле все вышло гораздо раньше. Уже в конце декабря стало известно, что Галицкий почти восстановил свою долю, доведя ее до 34,2% вместо прежних 35,1%. Таким образом, два первых месяца года компания могла распоряжаться и займом от основателя, и его деньгами, уплаченными за акции.

С началом марта глобальная сделка по привлечению стороннего финансирования должна была приобрести законченный вид. И вот нынешнее соглашение резко нарушило запланированную последовательность событий. Причем саму по себе продажу пакета ВТБ, пусть даже столь крупного, еще можно было бы объяснить тем, что проверенную схему решили запустить повторно. Но Галицкий неожиданно объявил о своем уходе из компании. «Пришло время что-то изменить в своей жизни. Это было хорошее время. Это было непростое решение. Я основал эту компанию. Но ничто не вечно. Толчком послужило то, что инвесторы не совсем так видят будущее, как основатель. Я не должен стоять поперек процесса. Если инвесторы хотят изменений, они должны их получить», - объяснил предприниматель в Сочи. При этом он покинет и пост гендиректора — его место уже занял бывший финансовый директор Хачатур Помбухчан, его кандидатура утверждена советом директоров.

По словам Галицкого, он останется жить в Краснодаре, где расположен головной офис «Магнита», и продолжит руководить названным в честь города футбольным клубом. Его бизнесмен основал в 2008 году, и с тех пор команда дошла до премьер-лиги, однажды завоевала бронзовые медали и вышла в финал кубка страны, а также несколько раз играла в Лиге Европы — втором по значимости еврокубке. «Сосредоточусь на клубе и детско-юношеском футболе», - сказал Галицкий. Небольшая доля в «Магните» у него все же останется — 2,72%.

Выход Галицкого из основного бизнеса сыграл на руку другим инвесторам, особенно миноритарным, считают в инвестиционной компании «Фридом Финанс». «Инвесторам не нравилось ухудшение операционных показателей, начавшаяся коррекция. Кроме того, многие фонды, которые купили акции задешево много лет назад, были готовы фиксировать десятикратную прибыль. Возможно, они также опасались, что Галицкий начнет распродавать свою долю, и если не будет найден ключевой покупатель, цены дальше пойдут вниз», - рассказал «Профилю» начальник управления операций на российском фондовом рынке Георгий Ващенко.

Правда, миноритарный акционер «Магнита» - Prosperity Capital Management, называющий себя «одним из крупнейших фондов инвестиций в российские активы в мире», охарактеризовал сделку между ритейлером и банком, как «плевок в лицо инвесторам». Директор фонда Алексей Кривошапко уверен, что ВТБ специально купил чуть меньше 30% акций, чтобы не делать предложение о выкупе бумаг действующим акционерам. «У нас очень небольшая доля, но мы добивались равного отношения ко всем инвесторам и в гораздо более маленьких компаниях. Здесь же речь идет о двух столпах российского фондового рынка», - заключил Кривошапко.

«Для основателя неплохо то, что удалось заработать. В конце концов, он продал акции по цене, в 15 раз превышающей приходящуюся на них прибыль. При этом в дальнейшем темп роста сети заметно спадет, по прогнозам самого «Магнита», а объем требующихся инвестиций будет расти, - продолжает Ващенко. - Банк увидел хорошую возможность купить дешево крупный пакет. Какие рычаги для этого использовались и почему в результате стороны договорились именно о такой цене, останется секретом».

Костин сообщил, что собирается и дальше развивать «Магнит», опираясь на «опыт и финансовые ресурсы ВТБ». Банкир уверен, что розничная сеть сможет выйти на качественно новый уровень развития. Некоторые детали стали известны еще накануне, когда на том же сочинском форуме было объявлено о начале сотрудничества «Магнита», ВТБ и «Почты России» (которая на паритетных началах с ВТБ владеет Почта Банком). Вместе они планируют создать сервис по доставке продуктов из «Магнита» курьерами «Почты России». Кроме того, логистические, платежные и транспортные ресурсы предприятий будут объединены. ВТБ станет играть роль «опорного финансового института». Известно, что ранее «Почта России» предлагала запустить подобную услугу некоторым другим сетям - «Ленте», «Дикси», Metro.

Костина и руководство ВТБ привлекла разветвленная розничная сеть «Магнита», которая по-прежнему остается первой в стране. И хотя в феврале компания уступила X5 Retail Group лидерство по капитализации, новые акционеры надеются вернуть утраченные позиции. Банк, по словам Костина, хорошо знаком с бизнесом «Магнита» - представитель управляющей компании «ВТБ Капитал» Алексей Махнев несколько лет входил в совет директоров ритейлера в качестве независимого директора (Галицкий же входил в наблюдательный совет ВТБ).

«В «Магните» необходимо провести некую переориентацию с предпринимательского подхода на более современную, четко мотивированную команду менеджмента, немного поменять организационную структуру. Мы точечно укрепим менеджмент», - рассказал первый заместитель президента ВТБ Юрий Соловьев.

В то же время, рынок воспринял сделку негативно. Акции «Магнита» сильно упали в цене — на Лондонской бирже их котировки снизились на 8%, на Московской — на 5,9%. Акции ВТБ, наоборот, подорожали на 0,61%.