Архивная публикация 2003 года: "Похищение у Европы"

Продолжающийся рост евро открывает перед российскими производителями (пусть и в меньших масштабах, чем в 1998 году) возможность потеснить на нашем рынке иностранных конкурентов.Появление новой валюты евро, совпавшее с окончанием (или паузой?) быстрого роста мировой экономики, все более ощутимо начинает влиять на состояние российской экономики.

В 2002 году курс евро в номинальном выражении вырос как относительно доллара (на 17,9%), так и по отношению к иене (6,4%). С начала 2003 года евро обогнал доллар еще на 3,4%. За прошедший год рубль в реальном выражении (т.е. с учетом инфляции в России и еврозоне) ослаб по отношению к евро почти на 11%. Произошло ослабление и реального эффективного курса рубля, то есть курса, определяемого по целой корзине валют основных торговых партнеров России -- на 4,1%.

Как события на мировых валютных рынках могут сказаться на российском населении и предприятиях, особенно если тенденция к усилению евро относительно доллара сохранится? Однозначного ответа на этот вопрос нет.

Если для российских производителей, конкурирующих с товарами, ввозимыми из Европы, укрепление евро может оказаться позитивным фактором (и это проявилось в конце ушедшего года в замедлении прироста импорта), то для торговых компаний и торговых сетей, работающих с европейскими товарами, укрепление евро -- фактор, снижающий объемы продаж и прибыли.

Данные процессы в состоянии затронуть почти 40% российского импорта (доля ЕС в импорте России). Если тенденция к усилению евро по отношению к рублю сохранится, то темпы роста импорта из ЕС в этом году будут явно меньше 21-процентного роста, достигнутого в 2002 году. Уменьшится поток автомобилей, мебели, одежды, оборудования и прочих товаров из Германии, Италии, Франции -- основных партнеров России в регионе (на эти три страны пришлась почти четверть российского импорта в прошлом году).

Насколько значительным будет это уменьшение -- зависит от динамики импортных пошлин и способности российских производителей поднять конкурентоспособность своей продукции. Шанс российским производителям дается неплохой. Ведь ожидать быстрой переориентации россиян на потребление товаров, ввозимых из других регионов мира, преждевременно. Свою роль в сохранении относительно стабильной структуры товарооборота может сыграть и наличие долгосрочных торговых контрактов, и более низкие транспортные издержки при ввозе товаров из Европы.

Если падение доллара по отношению к евро продолжится, то это окажет заметное воздействие и на макроэкономическую ситуацию в стране. Это, в частности, может увеличить расходы страны по погашению внешнего долга. Ведь основные кредиторы по Парижскому клубу -- это европейские страны, прежде всего Германия, и если не хватит евро для выплат, то покупка их по более высокому курсу -- это прямые потери для бюджета и, возможно, увеличение налоговой нагрузки на экспортеров (так как сырьевые товары, составляющие основу российского экспорта, пока продаются в основном за доллары).

При этом общий баланс потерь и приобретений экономики от усиления евро просчитать весьма затруднительно из-за того, что точно оценить характер и силу отклика экономики на ослабление рубля весьма непросто.

Может сохраниться текущая тенденция, когда рубль в реальном выражении падает к евро, но медленно укрепляется к доллару (как в январе текущего года, когда в реальном выражении рубль ослаб по отношению к евро на 1,3%, а по отношению к доллару вырос на 2%). Такая политика, скорее всего, приведет к поддержанию доходов экспортеров, замедлению роста импорта и усилению инфляционного фона, что, скорее всего, снизит и без того слабую инвестиционную активность. Если же ускорить процессы укрепления рубля к доллару, то сдерживание торгового сальдо (выравнивание экспорта и импорта за счет увеличения последнего) снизит инфляционное воздействие на экономику (поступающая от экспорта валюта больше будет тратиться на внешних рынках), а это -- одна из предпосылок увеличения инвестиций.

Внешняя торговля Российской Федерации по основным странам за январь--ноябрь 2002 года

Источник информации: Фонд макроэкономических исследований "Центр развития".

ВАЛЕРИЙ МИРОНОВ, ведущий эксперт Фонда макроэкономических исследований "Центр развития"