Новый друг лучше старых двух

По данным Банка России, среднее арифметическое значение максимальных процентных ставок по вкладам в рублях десяти банков, привлекающих наибольший объем средств населения, с конца февраля по середину ноября выросло с 6,84% до 6,98%. Но это, как говорится, средняя температура по больнице. Некоторые финансовые организации предлагают клиентам разместить свободные средства на куда более выгодных условиях.

Среди таких банковских продуктов есть депозиты и накопительные счета с доходностью 9%, 10% и даже 12% годовых. Все зависит от суммы и срока действия вклада. Хотя даже ставка 12% сегодня в лучшем случае обнуляет потери от инфляции по итогам текущего года. Согласно октябрьскому прогнозу регулятора, с учетом переноса индексации тарифов на коммунальные услуги с июля 2023 года на декабрь 2022-го рост потребительских цен ожидается на уровне 12–13%.

ЦБ РФ обязал банки раскрывать минимальную гарантированную ставку по вкладам

Впрочем, банки, умело играя на повышении доходности депозитов, преследуют собственный интерес. Процесс начался в конце сентября, после объявления частичной мобилизации, и в настоящий момент все еще продолжается. Так, в первой декаде ноября по сравнению с третьей декадой октября наиболее сильным был рост средних максимальных ставок по вкладам на срок более одного года – на 0,19 п.п. (до 7,41%). При этом средняя максимальная ставка по вкладам, открываемым на срок от 91 до 180 дней, выросла на 0,14 п.п. – до 6,58%. На таком же уровень и средняя ставка по вкладам на срок от 181 дня до одного года (за первые 10 дней ноября ее рост составил всего 0,06 п.п.

На более выгодные условия могут рассчитывать новые клиенты: если для «старых» вкладчиков депозиты на 1 год предлагались с доходностью 8%, то новички могли вложить свои деньги под 8,5%. К концу ноября ставки еще больше подросли, в некоторых случаях достигнув двузначных значений.

Реакция на отток средств

Политика банков связана со стремлением привлечь как можно больше новых вкладчиков, чтобы компенсировать сентябрьские потери. После объявления частичной мобилизации россияне, решившие уехать за границу, закрывали вклады, чтобы получить наличные деньги.

Явление не новое. Нечто подобное, например, наблюдалось в начале пандемии COVID-19, когда в марте 2020 года россияне сняли с депозитов примерно 600 млрд руб. Потери ликвидности банковского сектора частично компенсировали текущие поступления зарплат и пенсий. На счета до востребования было начислено около 250 млрд руб.

В сентябре 2022 года физические лица в общей сложности сняли с банковских счетов почти 500 млрд руб. Объем наличных в обращении всего за один месяц вырос на 930 млрд руб., составив 15,1 трлн руб. В октябре отток средств населения из банков продолжился, хотя и в меньших масштабах.

Реакцию кредитных организаций в условиях оттока средств населения можно считать естественной: банки начали повышать процентные ставки по вкладам и накопительным счетам. Доходность достаточно быстро приблизилась к ключевой ставке Банка России – 7,5%, а к концу осени преодолела этот психологический рубеж.

В октябрьском докладе о денежно-кредитной политике ЦБ РФ констатирует, что отток средств с депозитов населения практически завершился и ситуация на рынке депозитов стабилизировалась. В данный момент, по мнению регулятора, ситуация аналогична началу 2022 года, когда средства с закрываемых вкладов размещаются на текущих счетах или остаются на накопительных.

Кроме того, повышенным спросом сегодня пользуются долгосрочные вклады. Это объясняется тем, что клиенты банков хотят зафиксировать высокую доходность на длительный срок, не ожидая существенных повышений ставок в обозримом будущем. Переходу к сберегательной модели потребления во многом способствует общая ситуация в российской экономике. Граждане сознательно откладывают до лучших времен крупные покупки, а свободные деньги размещают на длинных депозитах в качестве личной финансовой подушки безопасности.

В ожидании высокого сезона

Пока неизвестно, сформировался ли в ноябре устойчивый тренд на возврат средств населения в банки. Однако в декабре можно ожидать очередного роста депозитов – этот месяц традиционно считается высоким сезоном для приумножения личных сбережений. Во-первых, проценты по так называемым новогодним вкладам, как правило, максимальны. Во-вторых, в конце года многие компании и госорганы выплачивают своим сотрудникам крупные премии и бонусы, а социально незащищенные категории населения получают дополнительные пособия. С 1 января индексируются пенсии, но в увеличенном размере они доходят до большинства получателей в течение последней недели декабря.

ЦБ РФ взял паузу: впервые за полгода ключевая ставка осталась неизменной

Все это создает хорошие предпосылки для продолжения восстановления объема денег физических лиц в коммерческих банках. Но бурного роста доходности вкладов и накопительных счетов ожидать не приходится. Средневзвешенные ставки по долгосрочным вкладам до конца года сохранятся на уровне, близком к 7,5%, то есть текущем значении ключевой ставки ЦБ РФ.

Очередное заседание по этому вопросу Совет директоров регулятора, согласно графику, проведет 16 декабря. От его решений зависит линия коммерческих банков. Поскольку резких разворотов в денежно-кредитной политике, похоже, не случится, то и рост доходности по вкладам физических лиц остановится.

Конечно, возможны некоторые отклонения в сторону повышения процентов по депозитам в сравнении с ключевой ставкой для закрытия кредитными организациями дефицита ликвидности, но это будут частные случаи – исключения, а не правило. Надо понимать, что деньги населения для банков достаточно дорогой ресурс, куда менее выгодный, чем заимствования у ЦБ РФ.

Налоговое уведомление вкладчикам-миллионерам

Еще один важный момент: с целью снижения рисков, связанных с увеличением долговой нагрузки на граждан, регулятор 21 ноября установил на первый квартал 2023 года лимиты на выдачу необеспеченных потребкредитов. Влияние принятых мер на банки будет неоднородным, считают в ЦБ, так как банки отличаются по доле необеспеченных потребительских кредитов, предоставляемых заемщикам с высокой долговой нагрузкой и на длительные сроки. «Ожидается, что в целом по банковскому сектору вводимое ограничение затронет не более 10% от объема предоставляемых необеспеченных потребительских кредитов», – говорится в пресс-релизе Банка России.

Очевидно, что на фоне ожидаемого снижения количества выданных кредитов коммерческим банкам нет смысла переплачивать, привлекая деньги населения. Дальнейшая динамика ставок по вкладам будет зависеть от настроения вкладчиков и значений ставки рефинансирования ЦБ РФ.

За событиями последних месяцев ушла на второй план тема налога на доход с депозитов от 1 млн руб. и выше. Во время пандемии он был заморожен на два года – до 1 января 2023-го. Если пролонгации не будет –а вопрос в публичном пространстве не обсуждается, – то впервые платить налог придется в 2024 году за 2023 год.

В связи с этим есть смысл задуматься об альтернативе банковским депозитам, куда можно инвестировать «лишние» деньги. Один из вариантов – покупка облигаций федерального займа (ОФЗ). С них НДФЛ платить не придется, а доходность сопоставима с доходностью по вкладам: у однолетних бумаг – около 7,5%, у двухлетних – около 8,1%.

Автор – финансовый аналитик