Решение регулятора меняет один из элементов системы допуска частных лиц к сложным финансовым продуктам. Сейчас структурные и бессрочные облигации, а также паи интервальных и закрытых ПИФов доступны исключительно обладателям полного статуса "квала". Новый порядок, вступающий в силу с 3 декабря 2026 года, позволяет стать "квалом с ограниченной лицензией" – то есть получить право на покупку конкретных сложных инструментов без соответствия полным критериям.
Претенденту достаточно будет владеть активами на сумму 12 млн рублей вместо 24 млн либо иметь подтвержденный ежегодный доход за два последних года не менее 6 млн рублей вместо 12 млн. Ключевое условие – успешное прохождение тестирования, подтверждающего понимание конкретного типа инструмента: ИПИФ, ЗПИФ, структурных или вечных облигаций.
Это снижение планки дополняет уже существующую систему комбинирования критериев, при которой имущественный и доходный цензы могли быть уменьшены при наличии профильного образования, ученой степени или результатов усложненного тестирования. Нынешняя новация фактически распространяет тот же принцип на более широкий круг инвесторов: знания подтверждаются не дипломом, а адресным экзаменом.
Разделение на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов действует с 2020 года. Полный статус "квала" открывает доступ к маржинальной торговле, акциям компаний из недружественных стран и любым производным инструментам. Неквалифицированным инвесторам часть сложных продуктов доступна только после тестирования, а структурные и вечные облигации и паи ЗПИФ – не доступны вовсе. Теперь для них открывается легальный путь с пониженным входным барьером, но и с ограниченным арсеналом.
Ранее "Профиль" рассказал, как российские инвесторы адаптируются к новым реалиям на финансовом рынке.
