"Что касается таргета. Могу сказать, что вот этот таргет был действительно установлен достаточно давно. По этому таргету, если сравнивать страны мира, <…> мы – страна с одним из наиболее высоких таргетов. Большинство стран, в том числе стран с развивающейся экономикой, даже если начинали с установления таргета на уровне около 4%, там редкие случаи были больше, снижали этот таргет. Речь скорее идет о снижении таргета, нежели о его повышении", – приводит слова Набиуллиной ТАСС.
Глава ЦБ подчеркнула, что понижение ключевой ставки при сохранении высокой инфляции отнюдь не приведет к падению ставок рыночных, напротив, в эти ставки будет включаться большая инвестиционная премия, тем самым они станут более высокими, а длинные кредиты недоступными.
"Поэтому наша задача как можно быстрее снизить инфляцию, выбрав разумную траекторию и на этой основе добиться умеренных ставок и повышения доступности кредита для развития бизнеса, для развития предприятий", – указала Набиуллина.
Она обратила внимание на социальную значимость борьбы с инфляцией. Несмотря на рост средних доходов, остается много нуждающихся, по которым прежде всего и бьет быстрый рост цен.
"Нужно решать эту проблему, чтобы она не стала хронической, невзирая на все препятствия, ограничения и новые вызовы", – подчеркнула глава Центробанка.
Если же принести в жертву ценовую стабильность и дать инфляции разогнаться, то это может дать краткосрочный эффект в виде ускорения экономического роста, однако "политика монетарной накачки спроса – это гарантированный путь напрямую в стагфляцию, а в худшем случае в гиперинфляцию и финансовый кризис". Глава Центробанка напомнила об опыте 1990-х годов, повторения которого никто не хочет.
По словам Набиуллиной, в ЦБ рассчитывают, что "бюджет 2026 года поможет замедлить инфляцию, и это откроет больше пространства для дальнейшего снижения ключевой ставки".
Днем ранее Набиуллина заявила в Госдуме, что экономика России движется по сценарию управляемого выхода из перегрева. Однако скоропалительное снижение ключевой ставки опасно.
Смогут ли банки нарастить кредитование?
Прибыль банков по итогам 2025 года будет несколько ниже, чем в 2024 году, – около 3 трлн руб. Даже если произойдет ее уменьшение, этого будет вполне достаточно для пополнения капитала. "Это основное, куда они должны направлять прибыль", – подчеркнула Набиуллина. По ее словам, за месяцы, по которым есть отчетность, в капитал банки направили 1,7 трлн руб. из прибыли 2,7 трлн руб. Капитал же нужен для увеличения кредитования.
"На наш взгляд, банки все сохранят устойчивость, могут обеспечить все необходимые нормативы для этой устойчивости, и при этом наращивать кредитование. Прибыли достаточно", – отметила глава Центробанка.
"Сейчас запас капитала банковской системы сверх обязательного минимума составляет 8 триллионов рублей. А что это значит? Это значит, что банки могут нарастить портфель кредитов еще на 4 триллиона в этом году и на 12 триллионов рублей в следующем, не теряя при этом запас прочности", – комментирует она.
О чем еще говорила глава ЦБ?
- Выразила уверенность, что в бюджетном процессе цифровой рубль будет очень востребован, в том числе на региональном уровне.
- Усомнилась в положительных эффектах слабого рубля. По оценкам экспертов Центробанка, "эффект для бюджета от более слабого курса, скорее, будет отрицательным, особенно если брать не один год, а несколько лет".
- Негативно расценила случаи нарушения прав миноритарных акционеров – это подрывает доверие к рынку.
- С похвалой отозвалась о финансовой дисциплине предприятий АПК. Долговая нагрузка сектора комфортная, доля проблемных кредитов 2,4%.
- Отметила необходимость регулирования рынка рассрочки при покупке жилья.
- Проявила обеспокоенность сокращением числа отделений "Почты России" – в случае сохранения этой тенденции до 2 млн человек потеряют доступ к финансовым услугам, которые оказываются на почте.
- Рассказала о том, что с начала года было выявлено на финансовом рынке почти 5800 финансовых пирамид, черных кредиторов, других нелегальных компаний, проектов. Было заблокировано более 16 тыс. сайтов.
