Архивная публикация 2010 года: ""ПРИЕМА НОВЫХ СТРАН НЕ ОЖИДАЕТСЯ""
Президент Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Томас Миров о нервозности финансовых рынков и будущем валютного союза. "Шпигель": Господин Миров, изобретены "спасательные зонтики" для отдельных банков и целых государств. Почему до сих пор столь велика нервозность на финансовых рынках?
Миров: На первом этапе было необходимо принять срочные меры, но для решения некоторых структурных проблем требуется время, - и они еще не решены.
"Шпигель": Насколько велика опасность, что Греция или Испания, несмотря на все пакеты мер по спасению, окажутся не в состоянии полностью погасить свои государственные займы?
Миров: Рассуждать на эту те-му нецелесообразно.
"Шпигель": Но банки явно держат этот сценарий в уме. Потому в настоящий момент межбанковское кредитование упало практически до нуля.
Миров: Верно то, что кризис доверия еще полностью не преодолен. В этом причина нынешних дискуссий о необходимости стресс-тестов, позволяющих оценить устойчивость банков к новым потрясениям на финансовых рынках. Но нужно сначала уточнить, как оснастить дополнительным собственным капиталом банки, у которых его объем сейчас мал.
"Шпигель": Какое количество банков не сможет выдержать новых тестов?
Миров: Ситуация с крупными банками представляется в основном стабильной. Рискам подвержены, скорее, некоторые сберегательные кассы в Испании и земельные банки в Германии.
"Шпигель": То есть пакет мер по спасению евро изначально предназначен для банков?
Миров: Задача его в первую очередь в том, чтобы ликвидировать принципиальные сомнения в евро, особенно за пределами Европы.
"Шпигель": Но именно в США многие руководители фондов исходят в своих расчетах из того, что, в конце концов, евро исчезнет. Как часто вы сами сомневались в том, что евро способен выжить?
Миров: Если те конструкционные дефекты, которые выявились в ходе кризиса, сейчас будут устранены, повод для сомнений отпадет.
"Шпигель": А можно ли устранить дефекты, если решения по этим вопросам принимаются при участии тех стран, которых они острее всего коснутся?
Миров: С уверенностью этого утверждать нельзя. Но еще несколько месяцев назад казалось нереальным, что Испания и Греция так энергично возьмутся за борьбу с дефицитом бюджета и за повышение конкурентоспо-собности.
"Шпигель": Несмотря на все усилия, главная проблема евро не устранена. Сильные экономики составляют со слабыми, вроде греческой, единое валютное пространство. Разве это не угроза для существования евро?
Миров: В США тоже есть крупные различия между богатыми и бедными штатами. Вопрос в том, насколько государства готовы друг другу помогать, и существуют ли эффективные компенсационные механизмы. Это долгое время замалчивали, скрывали от общественности.
"Шпигель": Значит, валютный союз - объединение спонсоров и банкротов?
Миров: Да, до известной степени он должен таковым быть.
"Шпигель": Если бы людям заранее об этом сказали, то от введения евро отказались бы - Германия уж точно!
Миров: Возможно. Но сегодня немцам нужно напомнить и о том, какую положительную роль евро играет в нашей экономике и конкретно - в решении проблемы занятости.
"Шпигель": Целесообразно ли после Эстонии принимать в зону евро и другие восточноевропейские государства?
Миров: Да, но в ближайшем будущем приема новых стран не ожидается.
"Шпигель": Потому что нам это грозило бы появлением новых очагов опасности, таких как Греция?
Миров: Вероятные кандидаты еще не созрели. Но по-прежнему важно, чтобы они неуклонно продолжали двигаться к этой цели.
"Шпигель": Рискните высказать прогноз: что будет с конъюнктурой и с евро?
Миров: Риски на финансовых рынках оценить по-прежнему сложно. Но зависит все не только от евро и от Греции, но и от стабильности роста экономики в США.
"Шпигель": Может быть, нам всем пора привыкать к гораздо более скромным показателям роста?
Миров: Это действительно вопрос, какую модель роста выберут развитые страны. До кризиса настроение определяли финансовая отрасль и рынки капиталов. Теперь нужны другие ориентиры. Одни лишь дискуссии о стресс-тестах и государственном регулировании к решению не приближают. Нельзя раздельно, как два разных мира, обсуждать финансовые рынки и реальную экономику. Поэтому очень жаль, что на недавнем саммите "Двадцатки" в Торонто почти не было уделено внимания возобновляемым видам энергии и вопросам сохранения климата.
"Шпигель": Выходит, мы соскальзываем в туманное будущее, не имея плана действий?
Миров: Во всяком случае, нужно еще многое сделать, чтобы развитые промышленные государства не смирились с низкими темпами роста надолго.
Президент Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Томас Миров о нервозности финансовых рынков и будущем валютного союза. "Шпигель": Господин Миров, изобретены "спасательные зонтики" для отдельных банков и целых государств. Почему до сих пор столь велика нервозность на финансовых рынках?
Миров: На первом этапе было необходимо принять срочные меры, но для решения некоторых структурных проблем требуется время, - и они еще не решены.
"Шпигель": Насколько велика опасность, что Греция или Испания, несмотря на все пакеты мер по спасению, окажутся не в состоянии полностью погасить свои государственные займы?
Миров: Рассуждать на эту те-му нецелесообразно.
"Шпигель": Но банки явно держат этот сценарий в уме. Потому в настоящий момент межбанковское кредитование упало практически до нуля.
Миров: Верно то, что кризис доверия еще полностью не преодолен. В этом причина нынешних дискуссий о необходимости стресс-тестов, позволяющих оценить устойчивость банков к новым потрясениям на финансовых рынках. Но нужно сначала уточнить, как оснастить дополнительным собственным капиталом банки, у которых его объем сейчас мал.
"Шпигель": Какое количество банков не сможет выдержать новых тестов?
Миров: Ситуация с крупными банками представляется в основном стабильной. Рискам подвержены, скорее, некоторые сберегательные кассы в Испании и земельные банки в Германии.
"Шпигель": То есть пакет мер по спасению евро изначально предназначен для банков?
Миров: Задача его в первую очередь в том, чтобы ликвидировать принципиальные сомнения в евро, особенно за пределами Европы.
"Шпигель": Но именно в США многие руководители фондов исходят в своих расчетах из того, что, в конце концов, евро исчезнет. Как часто вы сами сомневались в том, что евро способен выжить?
Миров: Если те конструкционные дефекты, которые выявились в ходе кризиса, сейчас будут устранены, повод для сомнений отпадет.
"Шпигель": А можно ли устранить дефекты, если решения по этим вопросам принимаются при участии тех стран, которых они острее всего коснутся?
Миров: С уверенностью этого утверждать нельзя. Но еще несколько месяцев назад казалось нереальным, что Испания и Греция так энергично возьмутся за борьбу с дефицитом бюджета и за повышение конкурентоспо-собности.
"Шпигель": Несмотря на все усилия, главная проблема евро не устранена. Сильные экономики составляют со слабыми, вроде греческой, единое валютное пространство. Разве это не угроза для существования евро?
Миров: В США тоже есть крупные различия между богатыми и бедными штатами. Вопрос в том, насколько государства готовы друг другу помогать, и существуют ли эффективные компенсационные механизмы. Это долгое время замалчивали, скрывали от общественности.
"Шпигель": Значит, валютный союз - объединение спонсоров и банкротов?
Миров: Да, до известной степени он должен таковым быть.
"Шпигель": Если бы людям заранее об этом сказали, то от введения евро отказались бы - Германия уж точно!
Миров: Возможно. Но сегодня немцам нужно напомнить и о том, какую положительную роль евро играет в нашей экономике и конкретно - в решении проблемы занятости.
"Шпигель": Целесообразно ли после Эстонии принимать в зону евро и другие восточноевропейские государства?
Миров: Да, но в ближайшем будущем приема новых стран не ожидается.
"Шпигель": Потому что нам это грозило бы появлением новых очагов опасности, таких как Греция?
Миров: Вероятные кандидаты еще не созрели. Но по-прежнему важно, чтобы они неуклонно продолжали двигаться к этой цели.
"Шпигель": Рискните высказать прогноз: что будет с конъюнктурой и с евро?
Миров: Риски на финансовых рынках оценить по-прежнему сложно. Но зависит все не только от евро и от Греции, но и от стабильности роста экономики в США.
"Шпигель": Может быть, нам всем пора привыкать к гораздо более скромным показателям роста?
Миров: Это действительно вопрос, какую модель роста выберут развитые страны. До кризиса настроение определяли финансовая отрасль и рынки капиталов. Теперь нужны другие ориентиры. Одни лишь дискуссии о стресс-тестах и государственном регулировании к решению не приближают. Нельзя раздельно, как два разных мира, обсуждать финансовые рынки и реальную экономику. Поэтому очень жаль, что на недавнем саммите "Двадцатки" в Торонто почти не было уделено внимания возобновляемым видам энергии и вопросам сохранения климата.
"Шпигель": Выходит, мы соскальзываем в туманное будущее, не имея плана действий?
Миров: Во всяком случае, нужно еще многое сделать, чтобы развитые промышленные государства не смирились с низкими темпами роста надолго.
| ДОСЬЕ Пятидесятисемилетний социал-демократ Томас Миров, президент находящегося в Лондоне ЕБРР, до 2008 года был заместителем министра финансов Германии. |
Подписывайтесь на PROFILE.RU в Яндекс.Новости или в Яндекс.Дзен. Все важные новости — в telegram-канале «PROFILE-NEWS».
