Период охлаждения: почему Банк России решил сделать кредиты дорогими

Председателю ЦБ оппонирует замминистра экономического развития Илья Торосов, заявивший, что долговая нагрузка населения РФ не столь высока по сравнению с другими странами. Если в России долги физических лиц перед банками сегодня не превышают 20% ВВП, то в Бразилии этот показатель составляет 30-50%, а в США и Великобритании – 70–90%, заявил чиновник «Известиям».

Темпы роста выдачи потребкредитов подтверждают справедливость слов Эльвиры Набиуллиной. Так, ссудная задолженность с мая по июль 2021 года выросла на 22,5%, а крупные банковские структуры сумели нарастить ее на 30%, говорит преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Анатолий Гожий.

Тренд сложился с лета прошлого года. Тогда коммерческие банки в полной мере воспользовались регуляторными послаблениями. К концу декабря они увеличили кредитные портфели на 13,5%, до 20 трлн рублей. Количество выданных населению потребительских кредитов составило 9,2% против примерно 21% в 2019 году.

При этом статистика принятия положительных решений по выдаче необеспеченных ссуд последние годы остается практически неизменной: удовлетворяется всего 30–33%. То есть банки не раздают деньги направо и налево всем желающим, а проводят тщательный отбор, чтобы не нарушать требования ЦБ к этому виду кредитования.

Непростительный долг​: чем грозит россиянам запредельная кредитная нагрузка

Важный нюанс – заемщики, прошедшие проверку и официально признанные банками надежными, теперь имеют возможность взять в долг более крупную сумму. По данным Национального бюро кредитных историй (НБКИ), в декабре 2020 года средний размер кредита на приобретение потребительских товаров достиг 221,3 тыс. рублей – на 30,7% (было 169,3 тыс. рублей) больше по сравнению с аналогичным периодом 2019-го.

Конечно, столь существенное усиление кредитной нагрузки способно создать проблемы как для финансовых организаций, так и для самих заемщиков. Однако к росту просроченной задолженности до сих пор это не привело. По итогам прошлого года показатель ограничился «приемлемыми» 4,7%.

Получается, что в данном случае особых оснований для беспокойства нет. Кажется, Банк России, что называется, обжегшись на молоке, в данном случае на воду дует. Управляющий партнер финтех-группы «Финбридж» Леонид Корнилов, комментируя «Профилю» ситуацию в сегменте необеспеченного потребкредитования, приходит как раз к такому выводу, правда, с некоторыми оговорками.

«Согласно мировым критериям, уровень закредитованности в настоящее время не является высоким. Угрозы невозврата и прекращения обслуживания кредитов у большинства заемщиков не наблюдается. Более того, доля займов «до зарплаты» снижается четвертый квартал подряд. Во многих микрофинансовых организациях она не превышает 60% портфеля», – отметил эксперт.

По его словам, фиксируется снижение среднего количества активных займов на одного заемщика, кредитная нагрузка на клиентов улучшается. Это свидетельствует, что сами россияне становятся более ответственными как в части открытия новых займов, так и обслуживания полученных ранее.

Вместе с тем Леонид Корнилов считает, что определенные риски существуют. Экономическая ситуация в России остается достаточно сложной, платежеспособность населения в целом снижается, напоминает эксперт. Однако показатель долговой нагрузки никак не связан с платежеспособностью заемщиков и, по данным риск-аналитиков участников рынка, не коррелирует с дефолтами по обязательствам.

«При стагнации доходов населения рост кредитования вызывает определенное беспокойство Банка России. Это объяснимо, и рациональные меры по поддержанию стабильности на финансовых рынках можно приветствовать», – подчеркнул Леонид Корнилов.

Вместе с тем он акцентирует внимание на том, что кредитование было и остается важной частью экономической активности в стране. Корректировки в сторону ужесточения требований к банкам и заемщикам не должны приводить к дисбалансу спроса и предложения на рынке финансовых услуг, уверен Леонид Корнилов.

Со своей стороны, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финансовым рынкам Павел Самиев напомнил, что на протяжении нескольких кварталов, начиная с «разморозки» розничного кредитования после первой острой фазы пандемии летом 2020 года, наблюдалась мощная динамика по всем видам кредитования населения. Новые рекорды установили ипотека, потребкредитование, карточные продукты.

«Такой быстрый рост привел к тому, что некоторые индикаторы рынка вышли на максимальные уровни. Здесь и уровень долговой нагрузки в среднем на одного россиянина, и количество граждан, которые не могут выехать за границу в связи с ограничениями из-за просроченных неисполненных обязательств», – продолжил эксперт.

Пузырь на горизонте: почему государство сворачивает антикризисную программу

Поэтому Банк России сейчас стремится скорректировать динамику, чтобы она не была столь же агрессивной. Двузначные темпы роста практически во всех сегментах розничного кредитования – явно много. Повышение ключевой ставки на сто базисных пунктов – существенное изменение для рынка. Неизбежное следствие – удорожание кредитных продуктов, что станет инструментом охлаждения рынка.

«При этом надо понимать, что эластичность спроса на розничные кредиты по ставке не столь высока. Она даже ниже, чем, например, в корпоративном кредитовании. Очевидно, что для значительного числа заемщиков сегмента потребкредитования и карточных продуктов повышение ставок на один процентный пункт не критично», – говорит Павел Самиев.

Все новые меры, которые вводит регулятор для предотвращения перегрева рынка, актуальны и своевременны, убежден собеседник «Профиля». В частности, с 1 октября будут повышены макропруденциальные требования по необеспеченным потребительским займам с высокими полной стоимостью кредита и показателем долговой нагрузки.

С выводами согласен Анатолий Гожий. Он обращает внимание на тот факт, что во втором квартале текущего года доля кредитов с показателем долговой нагрузки (ПДН), превышающим 80%, достигла 30%, а в прошлом году была всего 12%. В связи с этим ЦБ и сдерживает банки в дальнейшей кредитной экспансии.

Одна из эффективных мер – повышение коэффициентов нормы обязательного резервирования. Тем самым регулятор заставляет финансовые организации формировать «подушку безопасности» под возможные потери. Издержки подхода – в снижении маржинальности потребительского кредитования.

«Решения Банка России направлены в первую очередь на концентрацию банковского капитала (гарантия стабильности). Одновременно решается и другая задача – ограничивается денежная масса, находящаяся в обращении. Это единственный инструмент влияния на ценовую динамику», – констатирует Анатолий Гожий.

Таким образом, политика Банка России оставляет коммерческим банкам все меньше возможностей для наращивания кредитных портфелей. Вопрос в том, насколько это полезно отечественной экономике. Взять инфляцию – деятельность банков оказывает прямое воздействие на объем денежной массы, отмечает Анатолий Гожий. Потребкредитование в значительной степени формирует спрос на товары и услуги, что неизбежно оказывает дополнительное инфляционное давление на рынок.

Часть выданных населению займов по разным причинам оседает в самих банках, которые в дальнейшем направляют их на новые кредиты. В результате даже в условиях жесткого контроля за денежной эмиссией со стороны ЦБ финансовые организации в определенном смысле «создают» новые деньги.

«Рост ключевой ставки, ведущий к удорожанию банковских ссуд, а также ограничение доступа к кредитным ресурсам части населения в среднесрочной перспективе сдержат рост цен», – признает эксперт.

Однако ситуацию в реальной экономике это в целом не изменит. Механизм инфляционных скачков «зашит» в хозяйственную систему нашей страны, и без глубоких структурных реформ его не изменить. А вот дорогие кредиты всегда являются фактором, ограничивающим деловую активность. Во многом именно это объясняет позицию замминистра Ильи Торосова, представляющего ведомство, ответственное за темпы экономического развития.