Рынки в ожидании шоу

Прошлый новый год начался с падения рынков – фондовых на 6–10%, нефти на 20%. Одним из «спусковых крючков» было повышение ставки ФРС в декабре 2015‑го.

Этот новый год рынки встретили на волне энтузиазма, что даже удивительно после прошлогоднего рождественского ралли, стимулированного «верой в Трампа». Должна была бы прийти коррекция, но ее нет. Валюты стабилизировались – кроме обвалившихся по политическим причинам биткойна, турецкой лиры и мексиканского песо. Рубль и бразильский реал продолжают свое бессмысленное укрепление на операциях carry trade, готовя свое будущее фиаско. Сильных движений в ценах на биржевые товары нет. Рынки ждут инаугурации Трампа и его первых шагов и заявлений, чтобы определиться со своим движением.

Картель ОПЕК+11 бессилен?

Сделка по сокращению добычи нефти примерно на 1,8 млн баррелей в сутки с целью повышения цен вступила в силу 1 января 2017‑го. Ряд стран отрапортовал о начале снижения добычи (включая Россию). Но это странным образом не помогло рынку – нефть с начала года упала до 53,6, потом восстановилась на уровень конца прошлого года 56+ дол/барр.

Что угрожает результативности (в смысле роста цен на нефть) картеля на рынке?

Неэффективность инструментов. Дисциплина в картеле+11. Да, ряд стран заявили о снижении добычи, но другие-то – нет. Россия собирается снижать добычу, одновременно увеличивая экспорт нефти (что превращает ее действия в откровенную провокацию). Иран сокращает добычу, одновременно выбрасывая на рынок свои запасы нефти в танкерах. Насколько контроль над добычей вообще может влиять на состояние рынка нефти с учетом накопленных запасов?

Вне картеля. Добытчики сланцевой нефти США активизировались. Число буровых растет. Добыча снова пошла вверх. Она также пошла вверх и в странах–исключениях ОПЕК, например в Ливии, где нефтяники неожиданно договорились с повстанцами.

Даже если идеи картеля будут реализованы, даже если они будут продлены до конца 2017 года, похоже, что устойчиво поднять цены на нефть выше 60 это не поможет.

Новогодняя торговая война России и Белоруссии

В конце прошлого года Александр Лукашенко неожиданно пропустил саммиты ОДКБ и ЕАЭС в Петербурге, тем самым лишив их кворума. При этом он не был чем-то особо занят, сидел дома и даже принимал западных эмиссаров. В результате выборы генсека ОДКБ в очередной раз отложены, а на Таможенном кодексе ЕАЭС стоят подписи 4 стран (Киргизия – с оговорками), но нет подписи Белоруссии. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков уверял, что это формальность, документ будет отправлен в Минск и там подписан. Правда, объяснений, почему Лукашенко не было в Санкт-Петербурге, он не дал. Лукашенко получил документ и… не подписал его. Вместо этого он издал распоряжение принять ТК за основу для будущих переговоров. Нет, у Лукашенко нет никаких конкретных претензий к ТК ЕАЭС. Его претензии – к России. Весь 2016 год Белоруссия платила за российский газ по ценам ниже установленных, рассчитывая, что Россия задним числом подтвердит их снижение. Россия почему-то терпела и только в октябре предъявила претензии сразу на $281 млн. В ответ Лукашенко заявил о повышении в 1,5 раза цен на прокачку нефти в Европу. Тогда Россия сократила поставки нефти на белорусские НПЗ. Газовый конфликт перерос в нефтяной. Лукашенко «отъехал», признал долг и резко сократил рост тарифа на прокачку нефти, до 7,7% с 1 февраля на 2 месяца (все равно установив их в одностороннем порядке). А Россия «отъезжать» не стала: в I квартале Белоруссия недосчитается еще 2 млн тонн российской нефти. Белоруссия обвиняет Россию в спаде собственной экономики. Россия ничего слышать не хочет, требуя погашения долга, причем целиком (аванс в счет погашения Россия в декабре отправила обратно в Белоруссию). И Лукашенко применил тяжелую артиллерию – демонстративно проигнорировал ОДКБ и ЕАЭС, отказался подписывать ТК. Кто сделает следующий шаг в этой торговой войне? И будет это шаг назад или вперед?

Росстат создает свою реальность

30 декабря Росстат (на фото) порадовал нас изменением нашей экономической истории. Он дал третью оценку спада ВВП за 2015 год. Спад волшебным образом сократился с 3,7% до 3%. Что произошло, какие новости год спустя? Да нет новостей. Росстат всего лишь распихал выдающееся «статрасхождение» за 2015 год в 2,5% ВВП по разным статьям. Не все влезло, и он повысил ВВП почти на полтриллиона рублей. Что ж, впереди еще 4‑я и 5‑я оценка, надо еще «закопать» оставшиеся 0,7 трлн руб. статрасхождения. Росстат справится. Через год мы можем узнать, что спад ВВП в 2015 году составил 2,5%, а не 3% и не 3,7%. Такой у нас веселый Росстат – всех запутал, включая самого себя. Какой глубины был в реальности кризис в 2015‑м, остается только примерно оценивать самим.

Трамп: начало торговых войн

«Toyota Motor заявила, что построит новый завод в Мексике, чтобы строить автомобили Corolla для США. НЕТ УЖ! Стройте завод в США или платите большой таможенный сбор», – написал избранный президент США Дональд Трамп в Twitter. Вот так будет делать политику Трамп, и плевал он на то, что это фактически объявление торговой войны сразу двум странам. Главные враги Трампа в торговой войне – Мексика и Китай. Теперь к ним добавилась Япония?

Китай стреляет на взлете

Биткойн после роста за прошлый год в 2,3 раза, недотянув до исторического рекорда ($1200 в декабре 2013‑го) всего на $50 и лишь чуть не дойдя до паритета с золотом ($1164/тр. ун.), упал 5 января на 23%. Он смог в тот же день восстановиться и закончить сессию на уровне $1003. На следующий день Народный банк Китая призвал инвесторов отнестись рационально к инвестициям в валюте, которая показывает «аномальные колебания». Этого оказалось достаточно, чтобы в дальнейшем биткойн упал еще сильнее, найдя новый уровень стабилизации в районе $800. Китай не пустил биткойн дальше – нечего выводить деньги из страны даже экзотическим цифровым путем. Биткойн из продвинутой американской игрушки окончательно стал «запасной» китайской валютой.