Темпы согласно прогнозу
17 сентября президент Владимир Путин провел совещание по экономическим вопросам. Оценивая текущую ситуацию, глава государства отметил, что экономическая динамика в целом соответствует ожиданиям. По итогам года рост валового внутреннего продукта будет находиться в пределах одного процента, что соответствует прогнозу правительства, который закладывался при подготовке бюджетных проектировок на 2026 год.
«Отечественные компании, предприятия работают устойчиво. Это видно и по ситуации на рынке труда, где безработица находится около исторических минимумов – 2,3%. Растут заработные платы – за первое полугодие плюс 6,5% в реальном выражении. Стабильная ситуация на рынке труда и рост доходов населения отражаются и на потребительском спросе. Розничные продажи за семь месяцев текущего года выросли на 5,4%», – заявил Владимир Путин.
Усилиями Центробанка и правительства последние полтора года удается держать инфляцию под контролем. Начиная со второго квартала 2025-го ее темпы постепенно снижаются, напомнил президент. По состоянию на 14 сентября инфляция в годовом выражении составила 6,2%, что заметно ниже прошлогоднего уровня.
Скромный позитив: почему российская экономика забуксовала перед подъемом
«Что касается государственных финансов, то в августе федеральный бюджет был исполнен с профицитом, он составил 606 миллиардов рублей. Существенный вклад в этот результат внесли ненефтегазовые доходы (в январе – августе они выросли более чем на 18%. – "Профиль"), то есть поступления, которые не связаны с глобальной конъюнктурой углеводородов, а опираются на динамику нашего собственного внутреннего рынка», – подчеркнул Владимир Путин.
Впрочем, выручка от экспорта углеводородного сырья также активно пополняет казну. Цены на нефть на мировых рынках снова бьют рекорды: если в начале осени российская нефть Urals торговалась выше $80 за баррель, то 17 сентября – почти по $120, впервые обогнав североморскую Brent. Президент ожидает, что в ближайшие месяцы нефтегазовые доходы бюджета увеличатся, что позволит пополнить Фонд национального благосостояния (ФНБ).
Весеннее пробуждение
Между тем начало 2026-го складывалось достаточно тревожным. По оценке Минэкономразвития, в январе ВВП год к году снизился на 1,1%, в феврале – на 1,8%. В ведомстве объяснили происходящее календарным фактором: в феврале 2026-го на один рабочий день меньше, чем в феврале 2025-го, в январе 2026-го на два рабочих дня меньше, чем в январе 2025-го.
В марте расхождений по количеству рабочих дней не было, и результат оказался более чем удовлетворительным. За месяц рост ВВП в годовом измерении составил 1,8%. С исключением сезонного фактора показатель, согласно выводам Минэкономразвития, увеличился на 1,4%. Таким образом, в годовом выражении ВВП России в первом квартале сократился всего на 0,2%.
Позитивный тренд марта сохранился во втором квартале: в апреле ВВП прибавил год к году 1,3%, в мае – 0,3%, в июне – 1,1%. В середине сентября Росстат подтвердил корректность предварительной оценки, сделанной месяцем ранее: в апреле – июне ВВП в годовом выражении вырос на 1,3%. Июльский результат оказался несколько скромнее – 0,6%, августовский станет известен чуть позже.
Министерство экономического развития России
©Артем Геодакян/ТАССВ Минэкономразвития называют основные факторы, создавшие предпосылки для подъема экономики: устойчивый внутренний спрос и положительная динамика оптовой торговли, грузооборота транспорта, обрабатывающих производств, включая машиностроительный комплекс, фармацевтику и пищевую промышленность.
«Статистика за полугодие подтвердила, что экономика преодолевает динамику начала года. Восстановление темпов роста, которое зафиксировано еще в марте, продолжается, несмотря на сохраняющееся внешнее давление и ограничения в отдельных секторах. Это во многом результат системной работы правительства и Центрального банка по поддержке структурных изменений и повышению устойчивости экономики», – уверен глава ведомства Максим Решетников.
Ожидания улучшились, спрос оживился
Президент холдинга Finbridge Рафаэль Абрамян соглашается, что драйверами восстановления отечественной экономики в первом полугодии в значительной мере выступили сфера услуг, торговля и госсектор. Вклад же производственных и связанных с инвестициями отраслей пока остается скромным. По его мнению, на фоне снижения депозитных ставок улучшились ожидания населения и оживился потребительский спрос.
«Дополнительную поддержку ряду отраслей обеспечивает опережающий рост бюджетных расходов. Однако потенциал такого восстановления все-таки ограничен. Бизнес пребывает в состоянии неопределенности, которая осложняется ростом цен на топливо, заградительными ставками на кредиты. Ожидания роста ВВП в пределах 1% в 2026 году связаны именно с этим», – отметил собеседник «Профиля».
Сводный индикатор бизнес-климата третий месяц подряд находится в отрицательной области, признает ЦБ. По словам генерального директора ассоциации «Национальное объединение внутренних аудиторов и контролеров» (НОВАК), члена Общественного совета Минфина Анастасии Русаковой, регулятор понимает, что в оценках предпринимателями текущей ситуации и ожиданиях сейчас преобладают негативные оценки, а условия ведения бизнеса характеризуются как неблагоприятные.
«Тем не менее предприятиям удается справляться с вызовами и готовить базу для развития. Оптимизм подкрепляется ожиданиями роста цен на продукцию в ближайшие месяцы. Активизация потребительского спроса, ожидаемо последовавшая после снижения нормы сбережений, также вселяет уверенность в завтрашнем дне. Однако компании именно сейчас должны держать на особом контроле вопросы операционной эффективности, управления рисками и сохранения активов», – пояснила эксперт.
Баррель мимо кассы: как конфликт между США и Ираном отражается на нефтегазовых доходах России
По словам аналитика по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александра Иванова, второй квартал во многом продолжил тенденции первого квартала. Весомый вклад в ВВП среди отраслей внес госсектор. Производства, связанные с обеспечением безопасности, в первом квартале выросли на 3,8% год к году, во втором – на 4,1%. Сектор информации и связи чувствует себя еще более уверенно: рост за каждый квартал составил более чем 5%.
«Из отраслей, ориентированных на гражданский спрос, можно порадоваться за индустрию гостеприимства и общественное питание. Они улучшили показатели на 5,2% в январе – марте и на 5,6% в апреле – июне. Это было логично и ожидаемо с учетом роста популярности внутреннего туризма. Транспорт и логистика, финансовый сектор во втором квартале увеличили вклад в ВВП на 3,8 и 2,7% соответственно», – напомнил аналитик.
Данные по ВВП подкрепляются другими показателями, например индексом бизнес-климата и индексом производства. Налицо определенное снижение прибыли в добыче, в строительстве при стабильных темпах развития обрабатывающих отраслей, продолжил Александр Иванов. Он не исключает, что второе полугодие будет сложным, но по итогам 2026-го рост ВВП может составить около 0,5%.
Чтобы позитив победил негатив
Сооснователь и член совета директоров Cyberbird Fintech Group Валерий Бабушкин назвал уточненную статистику за второй квартал «позитивным сигналом» после отрицательной динамики первых трех месяцев года. Ценно, что российская экономика смогла вернуться к росту, и это был общий успех нескольких отраслей.
Важным фактором остается внутренний спрос. Его динамика отражается на розничной торговле, сфере услуг и связанных с ними отраслях. Свою роль сыграла адаптация бизнеса к изменившимся условиям. Компании продолжают перестраивать цепочки поставок, оптимизировать процессы и искать новые точки роста, пояснил эксперт.
Обращает на себя внимание тот факт, что положительную динамику демонстрируют и некоторые сегменты реального сектора. Рост производства и деловой активности в ряде отраслей поддерживает связанные с ними торговые и логистические процессы. В результате восстановление на протяжении последних месяцев постепенно распространяется по всей цепочке – от производства до конечного потребления, подчеркнул Валерий Бабушкин.
«Кроме того, втором квартале 2026-го было больше рабочих дней, чем в аналогичный период прошлого года, что положительно сказалось на статистике выпуска. Но куда важнее, что внутренний спрос и адаптивность бизнеса продолжают поддерживать экономическую активность, несмотря высокую стоимость финансирования и изменение внешней конъюнктуры», – резюмировал эксперт.
