Никто не хотел рисковать: почему инвесторы охладели к стартапам в сфере ИИ

Аналитическая компания CB Insights недавно опубликовала свежий обзор мирового рынка стартапов в области ИИ. Исследование показало резкое –на 34%, до $45,8 млрд снижение инвестиций в 2022 году. Количество сделок уменьшилось не столь критично – примерно на 10%, до 2956.

Вместе с тем за прошедший год в мире увеличилось число компаний-единорогов в области ИИ. Теперь их насчитывается 166 – на 34 больше, чем было в 2021-м. Однако в данном случае прирост обеспечила база, сформированная за предыдущее десятилетие, когда частные инвесторы были куда благосклоннее и охотно вкладывали деньги в перспективные с их точки зрения проекты.

Кипение инноваций: как получить миллион на развитие технобизнеса

Напомним, к «единорогам» принято относить стартапы, которые за 10 лет с момента основания сумели увеличить свою капитализацию минимум до $1 млрд, при этом не провели IPO (размещения акций на фондовом рынке) и не менее чем на три четверти остаются в собственности своих создателей.

Весьма интересен «ареал обитания» компаний-единорогов из сегмента ИИ. Согласно оценкам CB Insights, 105 из них расположены в США, 41 – в Азии и остальные – в Европе. У нас их нет, при том что за границей успешно работают «единороги», в разное время основанные нашими бывшими соотечественниками.

По данным платформы для венчурных инвестиций Dsight, в РФ инвестиционный кризис оказался глубже, чем в мире. По сделкам в 2022 году зафиксировано падение в 10 раз – в общей сложности было заключено всего восемь контрактов (в 2020-м и 2021-м показатель составил 77 и 80 соответственно). Инвестиции по сравнению с 2021 годом сократились на 81% – с $851 млн до $159 млн. Причем $108 млн привлек один стартап, следовательно, у остальных игроков показатели заметно скромнее.

Некоторые эксперты объясняют негативную ситуацию, сложившуюся на российском рынке, вынужденной сменой приоритетов.

В прошлом году отечественные инвесторы и разработчики столкнулись с западными санкциями, поэтому сконцентрировались на реализации собственных программ импортозамещения и организации параллельного импорта. В повестку дня также были внесены задачи повышения уровня кибербезопасности. В результате поиск новых решений в области искусственного интеллекта стал неактуальным.

Ситуация непривычная: на протяжении многих лет вложения в стартапы в сфере ИИ инвесторы считали оправданным риском.

Благодаря этому рынок стабильно развивался. Летом 2016 года CB Insights опубликовала исследование, согласно которому, количество сделок с акциями ИИ-стартапов в мире за пять лет выросло примерно в шесть раз – с 67 в 2011 году до 397 в 2015-м, а объемы финансирования увеличились почти в 10 раз – с $282 млн до $2,4 млрд.

Что стоит за сообщениями о созданном Google разумном ИИ?

Многообещающими были и первые месяцы 2016-го, когда благодаря инвестициям в размере почти $1,5 млрд было привлечено около 200 разработчиков систем ИИ. Глобальные игроки – IBM, Google, Apple, Samsung, Amazon, Microsoft и др. – не только занимались собственными проектами, но и активно скупали стартапы.

Мировому тренду следовал российский рынок проектов ИИ. В период с 2011 по 2021 год он вырос с 10 до 80 стартапов в год, а финансирование увеличилось с $10 млн до $851 млн. Поэтому прошлогодний спад ключевых показателей можно принять за недоразумение. Правда, сроки и пути преодоления кризиса даже профессионалам неочевидны.

Одна из главных причин сокращения инвестиций в разработку систем ИИ – непростая экономическая обстановка в мире. В ведущих экономиках с 2022 года инфляция держится на достаточно высоком уровне. Нарушена международная кооперация, практически повсеместно наблюдается сокращение доходов и расходов домохозяйств, снижается спрос на товары и услуги.

Закономерно, что стартапы в сфере ИИ сегодня испытывают серьезные затруднения с привлечением финансирования. Кризис затронул большинство стран. Ситуация в текущем году еще больше усугубилась. За последние месяцы в США и Европе обанкротилось несколько крупных банков, в том числе с рынка ушел Silicon Valley Bank, традиционно кредитовавший компании Силиконовой долины. Между тем, как известно, на долю американцев приходилась значительная часть всех стартапов в сфере ИИ. Если освободившуюся нишу оперативно не займут конкуренты, то в среднесрочной перспективе тяжелая ситуация с инвестициями сохранится.

Вторая причина охлаждения инвесторов к стартапам, как представляется, может быть вызвана тем, что в настоящее время на рынке сложнейших качественно сделанных нейронных сетей заявили о себе доминирующие компании. Каждая владеет современными технологиями и компетенциями, а также имеет прочную репутацию надежного разработчика систем ИИ. Такие игроки обладают квалифицированными кадрами, а также ресурсной базой, позволяющей собирать производительные мощности из серверов и т. д. Закономерно, что они потенциально интереснее для инвесторов, поскольку способны обеспечить заявленный результат, чего не гарантирует ни один стартап.

Человек уже не нужен: какие риски несет развитие искусственного интеллекта

Разработка нейросетей практически нереальна без привлечения большого количества специалистов, создающих отдельные узлы, без наличия в компании вычислительных мощностей, на которых происходит обработка информации. С учетом этого многие эксперты отрасли полагают, что время энтузиастов-одиночек, когда-то успешно продвигавших проекты в сфере ИИ, прошло.

Есть и еще одно, думается, вполне логичное объяснение снижения активности частных инвесторов. Дело в том, что монетизируемость разработок в сфере искусственного интеллекта на поверку оказалась не так уж высока. Неудивительно, что для значительной части венчурных фондов, готовых рискнуть деньгами сегодня ради возможной высокой прибыли в будущем, вложения в стартапы по этой причине не представляют особого интереса. Справедливость оценки подтверждает упомянутое выше исследование CB Insights. Аналитики компании обращают внимание на тот факт, что мировые инвестиции в ИИ-стартапы и в венчурный бизнес по итогам прошлого года сократились практически в равных пропорциях – на 34% и 35% соответственно.

Однако все это не означает, что российские стартапы в сегменте ИИ теперь вообще не смогут рассчитывать на поддержку. Плечо отечественным разработчикам готово подставить государство. В 2022 году стартовал Федеральный проект «Платформа университетского технологического предпринимательства», который предусматривает комплекс мероприятий в помощь российским стартапам.

Так, Фонд содействия инновациям будет оказывать адресную поддержку – выделять гранты участникам программы «Студенческий стартап». По плану, они смогут получать до 1 млн руб., а количество проектов к 2030 году планируется довести до 30 тыс.

Фонд «Сколково» будет возмещать до 50% затрат и НДФЛ физическим лицам, инвестирующим в университетские стартапы, при условии, что они вложили в проекты не менее 0,5 млн руб. В свою очередь, Фонд инфраструктурных и образовательных программ в 2023 году отберет компании по инвестированию в высокотехнологичные предприятия малого бизнеса. На их поддержку в течение двух лет федеральный бюджет намерен направить более 2 млрд руб. Таким образом, у стартапов в сфере ИИ появились дополнительные источники инвестиций.

Фёдор Дбар – коммерческий директор ИТ-компании